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杨磊/制表 彭春霞/制图
证券时报记者 杨磊
今年6月以来，债券市场经历了调整，对债市反应最灵敏的杠杆债券基金出现了价格下跌和折价率上升的现象，平均折价率从6月3日的0.72%提升到了7月19日的4.34%，在价格方面，最大阶段下跌幅度超过了20%。
天相数据显示，22只杠杆债基6月3日的平均折价率只有0.72%，最高折价率也只有5.56%，随着6月下旬银行钱荒和上海银行间同业拆借利率飙升，杠杆债券基金经历了一轮快速下跌，折价率明显提升，6月24日和25日的折价率分别达到过3.46%和4.41%。
随着银行钱荒的缓解，杠杆债券基金的折价率在7月初回落到了1.6%，近期债券市场再次出现调整，杠杆债券基金折价率大幅提高到了7月19日的4.34%。
从单个债券产品来看，7月1日还溢价0.64%的双佳B，19日已经变成了折价9.91%；7月1日折价2.28%的丰泽B，19日折价率已经提升到了7.92%。
其他折价率比较高的杠杆债券基金还有利鑫B、利众B、元盛B、丰利B和回报B，7月19日的折价率分别为9.44%、7.01%、6.56%、6.45%和6.23%。
业内专家分析，杠杆债券基金折价率近期明显提升，主要原因在于债券市场的调整，整个债券市场的中短期预期转向悲观，拖累了杠杆债券基金的净值走低，也影响到了杠杆债券基金的折价率。
据统计，今年6月初到7月9日，上述22只杠杆债券基金的净值全部下跌，其中，浦银增B、景丰B和信达利B的净值下跌幅度超过了10%，分别达到了18.57%、11.7%和11.64%，下跌的主要原因在于转债持有比例比较高。
纯债杠杆债基也出现净值下跌，丰泽B、惠裕B和同丰B的单位净值阶段下跌幅度在5%左右。
从价格表现来看，杠杆债券基金从6月初到7月19日下跌幅度最大达到了20.88%，为浦银增B，另有6只杠杆债券基金的价格下跌幅度在10%到15%之间。全部22只杠杆债券基金的平均下跌幅度也超过了8%，达到了8.23%。
某基金分析师表示，杠杆债券基金价格大跌，折价率明显提升之后，投资的价值有所提升，投资者可以精选其中折价率较高、到期时间较近、债券投资品种抗风险能力强的品种进行中线投资，可以获得比较稳健的投资回报。
作者：杨磊
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