《投资者报》记者 薛玉敏
过去两年，由于资本市场低迷，定增市场破发现象层出不穷，很多机构损失惨重。不少的上市公司由于股价一直低于发行价，不得不延迟定增计划。
从去年下半年开始，定增市场开始回暖，定增的收益率也开始增加，机构们重新燃起热情。
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往年活跃的私募却淡出定增市场。如天津博弘数君投资公司、浙江硅谷天堂、江苏瑞华、上海凯石等私募公司曾在定增市场翻云覆雨，动辄参与几十家公司的定向增发，但今年仅有博弘数君还参与了两家公司，其余的不见踪影。
破发率下降
尽管IPO暂停，但是资本市场上的融资行动并没有减缓，定向增发规模猛增。
今年以来，有138家上市公司实施定向增发，募集资金达到2259亿元；而去年同期仅有76家公司完成定向增发，募集资金为1770亿元。
此外，已经实施增发或终止实施的公司，目前尚有206家公司等待实施增发预案，计划募资超过3700亿元。
随着资本市场好转，破发率在下降。138家公司中仅有44家公司跌破增发价，破发率仅有31%。而去年同期76家定向增发公司中，仅有35家浮盈，其余都有破发情况，破发率达到46%。
目前来看，大部分参与定增的机构都会赚的盆满钵满。从数据上，《投资者报》记者注意到定增公司股价翻一番的公司高达15只。
6月26日实施的国睿科技增发，让参与的对象赚取了5倍的收益。国睿科技，曾用名高淳陶瓷，2009年就提出定向增发预案，直到4年后才获得证监会核准。值得注意的是，增发价4年未变，依然维持了2008年的6.96元/股。只不过，此次定向增发的对象是公司的原有股东和4位自然人，机构未参与这场盛宴。
有意思的是，超发行价涨幅排名前4的公司：国睿科技(5.3倍)、广州药业(2倍)、华星化工(1.95倍)以及科大讯飞(1.87倍)的定增对象，都是公司指定的股东抑或高管，机构投资者则无福消受。
机构参与定增公司中涨幅最大的是欧菲光，上涨了173%，参与的机构有易方达基金[微博]、景顺长城、嘉实基金、海富通基金以及国金证券。
基金：汇添富最积极
在各类机构投资者参与者中，汇添富基金是最积极的，它一共参与了21次定增。从目前的盈利状况来看，汇添富成绩不错。
其参与的20家公司中，有4家公司浮盈超过1倍，分别是三力士、浙报传媒、新纶科技以及北方创业。仅有两家公司浮亏超过10%，分别是梅花集团和大有能源。
其次的是平安大华基金[微博]，参与18次定向增发中，没有暴涨的公司，浮亏的有4家，分别是兴发集团、锡业股份、经纬纺机及天马精化。
排名前列的还有兴业全球、财通基金[微博]、华安基金[微博]、招商基金、工银瑞信[微博]、民生加银等。基金公司参与定向增发的主力基本是债券类产品。
保险：泰康最活跃
泰康是最活跃的保险公司，旗下泰康资产管理公司、投连险产品、分红产品、万能险以及管理的年金产品都积极参与定增。
泰康喜爱“抱团”，会集中主力参与一家公司。昆明制药在今年7月5日的公开增发中，泰康有12只产品进行配售。但是从价格来说，股价并没有受到追捧，一直在25.9元的发行价附近震荡，参与收益并不高。
泰康还集中青睐另一只公开增发股—华海药业，有六只产品获得配售。这次的选择收益颇丰，发行价仅有12.5元，但在增发后，股价一路飙升直到20.1元，可以说是大获全胜。
除两只医药股，泰康还参与了西南饮食、宇顺电子、江山化工、铜峰电子、伊利股份、浙报传媒及三力士，浮盈还不错，后三者涨幅翻番。
活跃度仅次于泰康人寿的是国华人寿。国华人寿成立于2007年，发展速度比较快的一家中型保险公司。它曾开创性将万能险搬上了网络，大获全胜。相比一些大型保险公司，它更青睐资本市场。今年以来，国华人寿参与了7家公司的定向增发，分别为五矿稀土、怡亚通、金州管道、保龄宝、民丰特纸、莱宝高科以及宝钢股份。它更青睐传统行业的股票，目前仅有莱宝高科一家出现了浮亏。
太平洋人寿的活跃度在保险机构中排名第三，参与的公司有昆明制药、兴业证券、华海药业、中航光电以及京能热电。新华保险、太平人寿有零星参与，一向激进的平安人寿[微博]在定增市场几乎没有建树，仅参加昆明制药公开增发。
券商：东海证券取胜
参与一级市场最活跃的券商来自东海证券，今年以来一共参与了12家公司的定向增发，分别是长城电工、西安饮食、北化股份、怡亚通、金瑞科技、航天动力、长春燃气、宏大高科、新纶科技、华意压缩、特发信息和华邦颖泰。
东海证券参与定向增发的主要是自营部门，资管部仅参与了华意压缩一家的增发。东海自营部门一向激进，2011年曾巨额亏损。
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