一周互动精华
金博士导师团成员
代宏坤
上海证券基金研究中心
首席分析师
李 佳
香港时富金融集团
基金研究高级经理
王 彭
上海证券报记者
游客：美联储承认将在年内缩减QE规模， 请问这对哪类QDII基金会有影响，是否应该赎回？
李佳：从目前的市场反应来看，美联储缩减QE规模，势必会对股票市场，尤其是新兴国家产生重大影响。对于QDII基金来说，投资于新兴市场的股票基金受到的影响将会首当其冲。而美国股市虽然也会受到一定影响，但从全球范围内来看，这种冲击应该是最小的，欧洲地区由于其本身较为特殊的经济环境，影响较为中性。但总体来看，在未来的一段时间，无论是投资于海外还是国内的基金，都建议降低股票和债券的仓位，提高现金比例。
游客：金博士好！最近医药类基金走势有点不太好，现持有易基医疗保健,请问是继续持有还有转换？谢谢！
代宏坤：医药主题基金由于前期涨幅过大，加上近期受到一些负面新闻的影响，因此回调幅度较大。从长远来看，作为“大消费”概念板块，无论从我国政策导向，还是国民需求等方面考虑，医药板块的发展空间仍然很大。但考虑到一些不利因素的影响，该板块短期将会面临调整。因此如果是看好医药行业的长期发展价值，可以继续持有这类主题基金，若是以短期波段交易为目的，则可以暂时回避。从目前的时点来看，中短期的调整时长虽然难以确定，但在净值下跌过程中，可以定投形式分批投入，从而适当分散风险。
游客：我有233006大摩领先优势，目前是亏损20%,请问我下来应如何操作？持有，止损还是转换？谢谢！
王彭：大摩领先优势基金历史业绩表现一般，新任基金经理2012年年底接手后，业绩有明显起色，今年以来处于同类基金前四分之一行列。从其持仓情况来看，一季度和二季度重仓股变化较大，一季度着重配置的地产、金融等低估值蓝筹股在第二季度全部转换成估值较高的成长股，但从配置时间来看，略显滞后。建议止损赎回，转换成其他历史业绩稳健、基金经理任职时间较长的基金。
游客：你好，嘉实研究精选，属于什么类型的基金？一年左右有投资价值吗？继续持有还是赎回呢？
王彭：嘉实研究精选是一只历史业绩稳健的优质大盘成长风格基金，该基金近一年以来净值上涨21%，处于同类基金前四分之一行列。从持仓情况来看，基金经理对医药、电器、消费行业较为偏爱，在行业配置上兼顾成长与价值风格，注重公司基本面挖掘，且持股时间较长，从股票仓位来看，属于中性偏积极品种。总体来看，基金经理操作风格较为稳健，注重下行风险，业绩不会大起大落，具有较好的长期投资价值。
游客：金博士你好，我有鹏华优质治理、长城增值消费两支基金，亏得很多，能否在同门基金中转换？请推荐基金名称。
王彭：可转换为鹏华消费优选股票基金和长城久富股票基金。鹏华消费优选股票基金2011、2012和今年以来业绩均排在行业前列，尤其近一年来表现强劲，处于同类基金前四分之一水平。从持仓情况来看，基金经理操作风格灵活，能够踩准市场节奏，同时根据环境变化适当调整仓位。长城久富股票基金中长期业绩优良，基金经理自2009年任职以来，能够为投资者带来持续、稳定的正回报。从持仓情况来看，其较为青睐医药、白酒板块，但今年以来白酒股表现低迷，因此一定程度上拖累了组合表现。总体来看，作为同门基金，长城久富仍是不错的中长期投资品种。
游客：金博士你好，将长城增值消费（200006）基金转换成长城久富（162006）或长城优化升级（200015），哪只好一些？
王彭：从短期业绩表现来看，长城优化升级更胜一筹。但从重仓股的持股情况来看，基金经理偏重于布局电子信息行业，板块集中程度较高，不利于分散风险。长城久富成立时间较长，业绩表现稳定，虽然在特定年份并没有突出表现，但能为投资者带来持续、稳定的正回报。因此，若投资者风险承受能力较强，可选择后者，若是稳健型投资者，建议选择长城久富。
游客：持有华商主题精选，近期表现不错，有盈利，继续持有还是赎回？
王彭：华商主题精选基金自2012年成立以来净值上涨48.8%，该基金近一年、半年、3个月和1个月业绩均处于同类基金前四分之一行列，表现了优异的盈利能力。从持仓情况来看，基金经理对电子科技、文化传媒等高增长板块十分青睐，且精选个股之后持股稳定，但由于板块集中程度较高，加上股票始终保持较高仓位，短期来看具有一定风险性。建议稳健型投资者可适当减仓，积极型投资者可继续持有。
游客：老师好！近来部分基金减仓，欲购 “汇添富价值” 或 “银河蓝筹” 之一，请问哪个更为适宜？谢谢指教！
王彭：两只基金近一年以来表现均处于同类基金前四分之一行列，从其历史业绩来看，汇添富价值自2010年以来始终处于前二分之一或四分之一水平，而银河蓝筹则有较大波动，2011年位于前四分之一，2012年处于后四分之一，今年以来又重回前四分之一行列。从投资风格来看，前者更加名副其实投资于“价值型”个股，而后者今年以来跟随市场节奏配置了较大比例的TMT、环保、文化传媒等高成长板块，因此业绩呈现较大程度的分化。考虑到二者属于不同风格的基金，从稳健的角度考虑，可以均衡配置两种风格，若只选择其一，建议汇添富价值精选。 (来源：上海证券报)
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