为什么？为什么？海运重工最大历史飙涨行情，风吹草动后的波罗的海真相，机构制造最活跃的两周
BDI上涨的最重要原因是钢铁产业在补库存，中国钢铁企业对铁矿石的急剧需求是全球航运价格上涨的推手。
理财周报记者 钱文俊 李沪生/深圳 上海报道
不经意
相关公司股票走势
这两周的海运远洋板块及重工机械板块的历史飚涨行情，似乎让事实变得不可否认。行业是真的复苏了吗？很努力寻找各类有利依据，但这些依据十分脆弱。
为什么？为什么？
风吹草动
我们先来看下列数据：中海集运前四个交易日上涨46.37%，平均换手率为7.48%，9月12日，其成交额为15.7亿元，较前一个交易日放大21倍；上港集团自8月23日至9月11日，14个交易日上涨170.2%，平均换手率为19.66%，成交总金额累计为223亿元；招商轮船9月6日至9月13日已上涨28%，换手率为17.26%，成交金额为19.28亿元。
记者用wind统计发现，9月2日到9月13日两周的时间，航运、港口、船舶制造、重型机械、工程机械板块的63只股票成交额总量达258.2亿，是近期成交最活跃的两周。
“类似的状况上一次出现是在2009年政府推出4万亿之后。”一位航运行业分析师告诉记者。
“现在资金的炒作主要是自贸区概念，基金参与其中的不多，主要以游资为主。”沪上一家大型基金公司基金经理对记者表示，“基金对这些东西都死心了。”
不过，除了航运、重工等板块的异动，上周银行股也集体发飙。上周前四个交易日，浦发银行涨幅已经达到35%，成交总额达到了387亿元，创下历史天量；平安银行也上涨超过20%。
“我们这几天也在密切关注资金的风吹草动，明显感受到市场风格在变化，不过我们比较谨慎，还是想再等等。”深圳一家大型私募基金投资总监告诉记者。他所在的机构主要仓位在创业板，“参与蓝筹的程度很低。”
南方基金杨德龙也同样对记者表示：“深周期行业沉寂太久了，现在经济数据表现好，投资者就很容易去炒有利好的主板个股，结果导致现在大反弹。不光很多投资者在关注这一块，不少基金公司这段时间也在转换风格，多数基金开始加仓了，由于创业板到顶了，基金公司都开始减持，现在不减持的话，创业板流动性这么差，再减持就会造成踩踏事故。”
记者发现，在航运和重工股里，已经有部分先知先觉的资金潜伏其中。三中全会可能会释放一系列政策，这都给予了机构很大的想象空间。
导火索BDI
如果你打开BDI（波罗的海干散货指数）走势图观察，你也许就会明白为什么最近航运股会如此疯狂。
2013年6月5日当天，波罗的海BDI指数下跌4个点，收盘为801点。自那天开始至9月12日，BDI指数已经翻番至1621点，近18个月以来新高。而近一周，BDI指数已上涨超过25%，近一个月，上涨幅度超过60%。
“BDI上涨的最重要原因是钢铁产业在补库存，中国钢铁企业对铁矿石的急剧需求是全球航运价格上涨的推手。短期市场情绪BDI上涨是本轮拉动航运股集体飙升的主要因素。
“自2008年BDI陷入低谷以来，在2009年BDI也出现过类似的涨幅。”上述航运行业分析师告诉记者，“这两次上涨的大背景却很不一样，之前是2009年政府推出4万亿，拉动基建带来铁矿石的需求。”
“从逻辑上看，我认为前期自贸区、8月份经济数据的出炉、交通部出台航运20条意见等因素都在逐步提高了航运股的关注，不过，那时候经常的资金并不活跃，比较犹豫。”深圳一家基金公司投资总监告诉记者，“市场普遍都认为航运股的供需面还没确立，拐点还没出现。”
“但是，在犹豫的氛围里，BDI的突然拉升似乎从基本面给了资金找到支撑点，点燃了市场的情绪，从而引发航运股的本轮行情。”
不过，抛开自贸区以及由于BDI上涨引发的暴涨，航运股要延续良好的走势，还需要BDI走势在往后的积极配合。
“随着7月之后国内经济数据的企稳带动基建投资的复苏，8月份过后工地重新开工可能会迎来钢材市场需求的小高峰。”上述航运分析师告诉记者。
“我们也有一部分资金在进行短线操作，都是快进快出的。”深圳中型阳光私募负责人告诉记者。
当然，市场上也有不少声音认为，此轮反弹缺乏更为真实的支撑。除了BDI外，还涉及自贸区概念炒作。
前述大型公募基金投资总监告诉记者，对于海运、航运等产品，他个人认为更多是炒作的成分居多，政府的政策导向还是在调整结构上，所以自贸区等金融机制改革政策最终能否达到市场预期、周期股反弹会持续多久，都不好说。
在多个发布股票异动公告的上市公司里，记者随机抽取了几家进行采访。
ST远洋马小姐向记者表示，“公司最近股价上涨有可能是跟自贸区有关系，你看不光我们，很多航运股都发了公告，至于接下来的走势，券商和其他机构都表示要看三中全会的情况，是否在宏观方向上有影响。”
而中海发展证代马国强向记者表示，“市场上钱是有的，就看有没有热点来炒，你可以这么看最近一段走势，就是炒作，有些投资者也借这个题材来炒。”
重工异动
中国重工超级豪华的三地路演，吸引了一大批机构投资者，点燃了沉寂已久的军工股的全部热情。
因此，上周除了航运的题材外，市场对军工概念的炒作也乐此不疲。
9月11日重工机械类个股集体暴涨，截至收盘，板块涨2.85%，涨幅居前。中国重工、中国一重、太原重工、中信重工、泰尔重工、大连重工、三一重工、华东重机、大金重工、振华重工、上工申贝和*ST二重等12股涨停，中联重科、通裕重工等涨逾7%。
而这一切或许仅仅归因于中国重工。近日，中国重工发布公告称，公司拟以不低于3.84元/股的价格非公开发行22.08亿股，募集资金不超过84.8亿元。公司拟以部分募集资金收购大船集团、武船集团军工重大装备总装资产及业务。
受此利好政策，中国重工自9月11日来接连三个涨停。
而记者统计的19只重工行业个股自9月1日至12日区间涨幅更是受到影响，振华重工区间涨幅达到了24.86%，排在第一，中联重科、三一重工、中信重工区间涨幅也都超过了15%。
从数据中不难看到，在这个区间内，共有5.51亿元资金流入这19只重工股，共计8752.19万股股份。
而沪上一基金经理对记者表示，本次收购对中国重工影响较大。一方面，收购完成后公司军品业务占比显著提升，军品盈利将有效弥补传统船舶行业业绩下滑的缺口，公司整体盈利能力将摆脱过去民船业绩增长的颓势，公司盈利拐点出现；另一方面，公司军品收入占比提升，公司将从估值上进一步向军工板块估值靠拢。
“说到底，就是受中国重工复牌强势涨停影响，超跌的重工上市公司也出现异动。不过我认为，中国重工的涨停逻辑不是其他重工公司所能复制的，其他企业并没有军工资产注入预期，而且从未来我国经济转型看，这类重工公司景气度回升还遥遥无期，没有基本面支持的炒作是不可持续的，投资者还应保持谨慎。”
基金潜伏
“三中全会估计会释放一系列政策，大家都在等，可能是一些先知先觉的资金开始提前布局。”上述中型私募负责人告诉记者。
周期股异动，同样使得郁郁不得志的热衷于大蓝筹周期股基金经理兴奋不已。
记者发现，在航运股不断飙涨之前，已经有部分资金潜伏。
华夏盛世精选股票型证券投资基金也许是潜伏*ST远洋最为精准的机构，10大流通股东数据显示，2012年底，华夏盛世并没有出现在*ST远洋的前十大流通股东名单里，今年一季度，华夏盛世持有*ST远洋2330万股，半年报显示华夏盛世并没有进行增持或者减持。
不过，以华夏盛世一季度持仓的均价来看，尽管自7月30日触底以来，*ST远洋反弹已经超过26%，但目前市场价仍低于买入均价。
此外，在*ST远洋的机构股东里，南方基金旗下的南方隆元产业主题基金却提前出局，错失了这波反弹的行情。
去年半年报显示，南方隆元产业主题基金持有*ST远洋6523万股，此后一路加仓至去年年报的7787万股，不过，今年一季度，南方隆元产业主题基金减持至2953万股，半年报显示，南方隆元已退出10大流通股东之列。
而在另一个异动股中国重工的操作里，南方隆元则较为成功。截至2013年年中，中国重工前十大流通股股东中仅有一个席位为公募基金，南方隆元产业主题基金共计持有中国重工7790.9万股，较2013年一季度增加了629.85万股，不难看到，自2012年起，南方隆元就已经潜伏在其中，平均每季度加仓近400万股，而从9月1日至12日至这段区间来看，其也因受益于中国重工而涨幅达到10.15%。
天弘基金的基金经理刘佳章向记者透露，“这说明了一种趋势，基金公司从创业板开始撤出，从而转到主板。严格来说，这是资金的追逐。在我看来，很多东西都开始做周期股了，这是很多综合因素的影响，首先，9月份是补库存的时点，而且优先股的传闻也带动了银行股的上涨，三中全会又召开在即。”
不过其认为，在市场发生大的风格转换时，机构并不是起到最大的作用，“一定是被动的，很多利好政策同时出台，加上有一定的资金先行进入，基金也就慢慢开始将重心挪到主板上，像航运、海运这些都是深周期行业，经济复苏的情况下一定第一个反弹，这一点在调仓上，大基金公司动作比较明显。”（相关报道见A7-A8）
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