对于国企改革的机会，资本市场最为直接的反应就是资产注入、集团资产整合。真金白银自然能带来股价上涨，昨日涨停的兰生股份就是一例。二季度持有的华泰证券公司、QFII哥伦比亚大学等持有较多的机构三季度均已退出，仅有华夏红利在三季度大额买
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从更大的视角来看此次国企改革，构建一个淡马锡控股的国有资产控股公司会将是终极目标，国企将逐步由“管企业”过渡到“管资本”。据了解，新加坡淡马锡控股直接拥有44家公司的股权，这44家公司共同组成淡马锡控股的直属子公司。另外，淡马锡控股又分别通过产权投资活动、下设子公司等方式控制500多家公司，逐步形成了一个从政府到母公司、子公司、分公司的产权经营多达六个组织层次的大型国有企业集团。从这个角度来看，由点及面构建如此一个庞大的公司，的确会带动不少国有企业的股权变更和兼并重组，这种美好愿景也只得由涓涓细流而起，短期炒作恐怕不可及。
一位乐观的商业零售分析师认为，股权激励是此次国企改革放开较多的一块，将直接促进相关国有零售企业的业绩增长。她认为，尽管目前零售业绩增长缓慢，面临电商结合等转型问题。但是，由于零售企业不比依赖订单的制造业，只要放开股权激励，压缩费用率、相关国有零售企业的业绩改善十分乐观。
上述基金经理也表示，目前寻找标的总结起来有“两个方向，三个标准”。方向一个是涉及相关企业兼并重组，另一个则是股权激励。具体到个股的选择上，除了国资控股外，一是看行业，即行业周期不能是钢铁、煤炭、航运等周期太强，最好选择消费等公司受到政策激较为明显的个股；二是挑区域，即目前已经有国企改革方案现行出台的上海、深圳、安徽、重庆等地；三是关注个股质地，即本身业绩改善预期明显，公司质地良好的标的。
国企改革是对中国经济的曲线改革，解决就业、盘活效率是一步大棋。不过，在目前大方向政策出台而各地尚未具体落实的过程中，往往沦为市场找热点的过程。从昨日兰生股份的前五大买入席位来看，均为各地游资营业部，反倒卖出最多席位的是机构席位，当日卖出5565万元。实际上，国企改革带来的不仅仅是预期效应，只有落实到业绩改善才是改革带来的最大红利。
作者：姚波 (来源：证券时报网)
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