基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现
相关公司股票走势
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同生效日为2010年6月18日。
②根据《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%；债券投资比例为基金资产的0%-35%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年四季度，国内经济基本面继续保持平淡，此前短期补库存的扰动正式告一段落，而美联储在12月议息会议的退出表态，也通过对全球流动性预期的影响传导到了国内。经济的周期性持续趋弱，并呈现出高频低幅的波动特征，且增速中枢持续下移。加上中国央行对于流动性从紧的管控，迫使资本市场依旧聚焦在结构性的盈利机会。
虽然，十八大三中全会带来了强劲的政策讯号，但是，在改革、转型为主线的前提下，四季度涨幅较好的标的依旧集中在符合方向的新兴行业和主题板块上，譬如，分布式光伏、海洋工程、LED、国企改革、城镇化、机器人等。这种结构化行情导致了新兴、传统板块之间的估值差再破历史新高，但是，和上个报告期一样，大盘股持续受制于经济发展前景的压制，季末流动性的紧张，以及没有持续性的挣钱效应，因此，市场在四季度的“二八”切换的尝试再度失败。每一次大小票切换的失败，都加剧了市场震荡的重心进一步下移。本期大票仅有的出色表现，集中在家电、汽车板块，其原因主要是这两个行业的景气度和估值满足了年底均衡配置资金的需求，但是，参考历史表现，其后续表现的持续性堪忧。
本基金投资组合在报告期内，保持了中性仓位运作，通过仓位控制系统性风险的冲击，精选个股配置创造正收益。组合侧重Alpha策略，配置上重点集中在医药、环保、军工、国企改革、LED、光伏、家电等板块，在这其中精选具有估值优势、成长空间的标的。
结合国内宏观经济形势、资本市场的趋势特点，本基金将继续坚定配置并持有符合中国经济转型、具备核心竞争优势的品种。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2013年12月31日，本基金份额净值为0.789元，累计份额净值为0.789元。本季度基金份额净值增长率为-3.66%，同期基金业绩比较基准的收益率为-2.66%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率1个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014年，宏观经济方面，美国经济的持续温和复苏，加上美联储对于量宽退出的启动，将助推美元指数走强，并导致全球流动性普遍偏紧，大宗商品市场将承受压力。
国内经济在转型的大背景下，短期难有明显的反弹空间。在“去库存、去产能、去杠杆”的大趋势下，改革是唯一能让经济和市场有亮点的核心变量。因此，资本市场在2014年很难有系统性机会，仍将是以符合改革、转型方向的结构性机会为主。
未来，严控核心仓位依旧是我们的组合管理的基础，同时，在新兴产业方面已证明自身潜力，或有严密发展逻辑和可实现路径的企业，将是我们的重点投资标的。基于此，我们在新年的投资中，仍将在景气度上行的行业中，精选个股，挖掘出穿越周期的优秀成长标的。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括股指期货。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
上海家化2013年11月21日发布公告称，11月20日公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（编号：沪调查通字2013-1-64号），因公司涉嫌违反《中华人民共和国证券法》及相关法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案稽查。
恒生电子2014年1月2日公告称，日前董事会办公室收到本公司控股子公司杭州数米基金销售有限公司的报告，称其收到浙江证监局【2013】13号行政监管措施决定书。因违反《证券投资基金销售管理办法》相关规定，数米公司被责令限期改正。
东方财富2014年1月9日公告称，日前全资子公司上海天天基金销售有限公司，收到上海证监局沪证监决[2014]1号行政监管措施决定书。根据《证券投资基金销售管理办法》的规定，责令天天基金限期整改。
盛运股份2013年6月13日发布公告称，6月9日公司高管收到中国证券监督管理委员会上海稽查局下达的《调查通知书》（编号：沪调查通字2013-2-012号），因公司涉嫌违反《中华人民共和国证券法》及相关法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案稽查。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.2 其他资产构成
5.10.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.10.4 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.10.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商产业升级股票型证券投资基金设立的文件；
2.《华商产业升级股票型证券投资基金基金合同》；
3.《华商产业升级股票型证券投资基金托管协议》；
4. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5. 报告期内华商产业升级股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2014年1月20日
基金简称
华商产业升级股票
基金主代码
630006
交易代码
630006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年6月18日
报告期末基金份额总额
378,561,988.39份
投资目标
本基金在把握经济结构调整和产业发展趋势的基础上，通过重点投资于受益于产业结构调整和产业升级的优势企业，在控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期持续增值。
投资策略
本基金在构建和管理投资组合的过程中，以产业升级作为行业配置与个股精选的投资主线，沿着先产业分析再行业分析再上市公司分析的投资逻辑，深入挖掘受益于国内产业结构调整、产业升级的上市公司的价值，进行长期价值投资。
业绩比较基准
中信标普300指数收益率×75%+中信国债指数收益率×25%
风险收益特征
本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于其它类型的基金产品，属于高风险、高收益的基金产品。
基金管理人
华商基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标
报告期（ 2013年10月1日 － 2013年12月31日 ）
1.本期已实现收益
5,333,057.51
2.本期利润
-11,683,182.07
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0306
4.期末基金资产净值
298,642,980.84
5.期末基金份额净值
0.789
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-3.66%
1.28%
-2.66%
0.85%
-1.00%
0.43%
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘宏
基金经理，投资管理部副总经理，投资决策委员会委员
2012年4月24日
2013年12月10日
7
男，管理学硕士，特许金融分析师（CFA），中国籍，具有基金从业资格；2002年7月至2007年2月就职于中国移动通信集团公司，任项目经理；2007年2月至2008年3月就职于云南国际信托有限公司，任高级分析师。2008年4月加入华商基金管理有限公司，2009年11月24日至2011年5月31日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型基金基金经理助理，2011年5月31日起至今担任华商价值精选股票型证券投资基金基金经理，2013年2月1日起至今华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理。
佘中强
基金经理
2013年7月31日
-
5
男，管理学硕士，中国籍，具有基金从业资格；2008年1月至2009年3月，就职于香港邦盟汇骏基金管理有限公司，任研究主任；2009年3月至2009年8月，就职于香港朗宁投资有限公司，任投资经理；2009年8月至2011年6月，就职于东兴证券股份有限公司，任投资经理；2011年6月至2011年11月，就职于齐鲁证券有限公司北京证券资产管理分公司，任执行总经理。2011年12月加入华商基金管理有限公司，2011年12月16日至2013年8月5日担任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理助理。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
269,793,752.93
88.23
其中：股票
269,793,752.93
88.23
2
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
11,000,000.00
3.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
20,410,453.14
6.67
6
其他资产
4,570,854.21
1.49
7
合计
305,775,060.28
100.00
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
6,686,400.00
2.24
B
采矿业
-
-
C
制造业
184,961,860.11
61.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
12,753,400.00
4.27
G
交通运输、仓储和邮政业
1,355,200.00
0.45
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
46,076,310.18
15.43
J
金融业
-
-
K
房地产业
17,960,582.64
6.01
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
269,793,752.93
90.34
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
600572
康恩贝
1,784,797
24,112,607.47
8.07
2
300090
盛运股份
606,718
21,047,047.42
7.05
3
300202
聚龙股份
438,787
16,972,281.16
5.68
4
002429
兆驰股份
1,251,397
16,893,859.50
5.66
5
600315
上海家化
389,949
16,467,546.27
5.51
6
300059
东方财富
1,017,875
15,451,342.50
5.17
7
600791
京能置业
2,662,562
15,229,854.64
5.10
8
600570
恒生电子
689,963
14,392,628.18
4.82
9
002173
千足珍珠
1,673,575
13,991,087.00
4.68
10
002230
科大讯飞
288,670
13,812,859.50
4.63
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
274,677.24
2
应收证券清算款
4,229,819.45
3
应收股利
-
4
应收利息
14,087.02
5
应收申购款
52,270.50
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,570,854.21
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况说明
1
600572
康恩贝
24,112,607.47
8.07
资产重组重大事项
报告期期初基金份额总额
377,407,613.39
报告期期间基金总申购份额
27,554,660.53
减:报告期期间基金总赎回份额
26,400,285.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
378,561,988.39
2013年第四季度报告
2013年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2014年1月20日 (来源：上海证券报)
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