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基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至2013年12月31日止。
§2 基金产品概况
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方避险”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方避险增值基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年4季度，国内经济依旧弱势运行，12月汇丰中国制造业PMI终值为50.5，为三个月最低；银行间回购利率及票据贴现利率始终维持高位，表明银行间及实体经济的资金面都较为紧张。海外方面，美欧仍延续复苏趋势。
4季度A股市场下跌，沪深300下跌3.28%。部分周期行业表现低迷，房地产、采掘、有色金属均跑输大盘；受政策及前期累计涨幅较大等因素影响，部分消费行业也跌幅较大，如食品饮料、餐饮服务、商业贸易等。与投资及高端消费关联度低的部分行业跑赢市场，如农林牧渔、家电、公用事业等。债券市场方面，受社会融资总量下降、银子银行监管趋严、去杠杆后资金趋紧的多重因素下，银行配置低收益率的债券意愿下降；固定收益市场继续大幅调整。中证国债（净价）下跌3.70%；中证信用债（净价）下跌2.89%。
展望2014年，地产、基建这两大旧有支撑因素预计将逐步衰弱，而转型中的新因素对经济的支撑力度仍将较弱，经济预计将出现降速。流动性方面，随着影子银行调控的持续，整体流动性格局仍将偏紧。鉴于资金利率维持高位和新股发行速度提升，大盘股缺乏持续性上涨机会，小盘股也面临一定的调整压力，我们仍将谨慎控制权益投资的仓位。同时，增持债性属性较强的可转债，可获取较高的持有收益，进可攻退可守。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2013年第4季度，本基金净值增长率为-0.33%
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§6 开放式基金份额变动
单位：份
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方避险增值基金基金合同》。
2、《南方避险增值基金托管协议》。
3、 南方避险增值基金2013年4季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
基金简称
南方避险增值混合
交易代码
202202
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年6月27日
报告期末基金份额总额
3,589,975,831.33份
投资目标
本基金控制本金损失的风险，并在三年避险周期到期时力争基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金参照优化后的恒定比例投资组合保险机制对风险资产上限进行动态调整，以实现避险目的。在控制本金损失风险的前提下，通过积极策略、灵活投资，力争最大限度地获取基金资产增值。
业绩比较基准
中信标普全债指数×80% + 中信标普综指×20%
风险收益特征
本基金为投资者控制本金损失的风险。
基金管理人
南方基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
基金保证人
中投信用担保有限公司
主要财务指标
报告期（ 2013年10月1日 － 2013年12月31日 ）
1.本期已实现收益
101,367,834.60
2.本期利润
-30,845,946.12
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0082
4.期末基金资产净值
8,955,988,287.39
5.期末基金份额净值
2.4947
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-0.33%
0.13%
-1.29%
0.25%
0.96%
-0.12%
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
孙鲁闽
本基金的基金经理
2010年12月14日
-
10
南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金管理有限公司，历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理，2007年12月至2010年10月，担任南方基金企业年金和专户的投资经理。2010年12月至今，任南方避险基金经理；2011年6月至今，任南方保本基金经理。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
843,951,224.39
7.90
其中：股票
843,951,224.39
7.90
2
固定收益投资
8,853,734,512.60
82.84
其中：债券
8,853,734,512.60
82.84
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
801,691,487.53
7.50
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
40,964,259.97
0.38
6
其他资产
147,805,244.23
1.38
7
合计
10,688,146,728.72
100.00
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
115,596,974.04
1.29
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
96,170,000.00
1.07
E
建筑业
8,440,385.94
0.09
F
批发和零售业
1,254,000.00
0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
383,272,306.65
4.28
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
155,884,000.00
1.74
J
金融业
83,333,557.76
0.93
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
843,951,224.39
9.42
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
601006
大秦铁路
48,763,235
360,360,306.65
4.02
2
600406
国电南瑞
10,400,000
154,648,000.00
1.73
3
600741
华域汽车
5,900,000
59,826,000.00
0.67
4
600578
京能电力
14,000,000
50,260,000.00
0.56
5
601328
交通银行
11,581,864
44,474,357.76
0.50
6
600509
天富热电
5,000,000
42,750,000.00
0.48
7
601169
北京银行
5,000,000
37,550,000.00
0.42
8
600519
贵州茅台
220,000
28,243,600.00
0.32
9
600009
上海机场
1,600,000
22,912,000.00
0.26
10
000895
双汇发展
300,000
14,124,000.00
0.16
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
43,096.50
0.00
2
央行票据
-
-
3
金融债券
1,842,842,000.00
20.58
其中：政策性金融债
1,842,842,000.00
20.58
4
企业债券
2,879,787,088.40
32.15
5
企业短期融资券
1,468,628,000.00
16.40
6
中期票据
2,544,505,000.00
28.41
7
可转债
117,929,327.70
1.32
8
其他
-
-
9
合计
8,853,734,512.60
98.86
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
126018
08江铜债
4,746,220
413,633,073.00
4.62
2
122068
11海螺01
3,918,810
383,769,063.30
4.29
3
120219
12国开19
3,700,000
362,304,000.00
4.05
4
122065
11上港01
3,540,000
351,982,200.00
3.93
5
126014
08国电债
2,572,790
252,647,978.00
2.82
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
444,095.68
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
147,311,148.55
5
应收申购款
-
6
其他应收款
50,000.00
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
147,805,244.23
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
110015
石化转债
77,258,764.80
0.86
2
113001
中行转债
23,709,702.90
0.26
3
125089
深机转债
16,960,860.00
0.19
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况说明
1
600578
京能电力
50,260,000.00
0.56
非公开发行
2
600509
天富热电
42,750,000.00
0.48
非公开发行
报告期期初基金份额总额
3,886,569,360.66
报告期期间基金总申购份额
-
减:报告期期间基金总赎回份额
296,593,529.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
3,589,975,831.33
2013年第四季度报告
2013年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年1月20日 (来源：上海证券报)
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