股基“前三甲” 去年四季度买了啥

　　来源：上海证券报 作者：闻静

　　市场认识的趋同进一步推升了成长股的估值，即便TMT、医药和环保等估值短期优势不再，但在绩优基金经理看来，这依旧是未来需要战略布局的方向。

　　深度调研、挖掘核心品种，大胆布局并重仓持有，成就了股基“前三甲”过去一年的不

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• 苏大维格
• 华宇软件
• 尔康制药
• 汉鼎股份
• 国瓷材料

　　用成长“消化”估值

　　在去年四季度市场转弱的背景下，股基“前三甲”的仓位变动，并不一致。

　　其中，2013年股基“冠军”中邮战略新兴产业股票继续坚守高仓位，去年三季度仓位为87.79%，四季度仓位进一步上行至88.57%。此外，“季军”银河主题策略去年三季度仓位为84.63%，四季度在获得较大规模申购的背景下，其仓位进一步上行至87.25%。

　　而“亚军”长盛电子信息的仓位降幅较大，该基金去年三季度仓位为87.61%，四季度则大幅降至73.43%。不过，该基金的仓位下行主要源于资金大幅申购的“被动”降仓。

　　基金经理预期，改革的预期和经济见底支撑资本市场不会出现系统性风险，新股发行短期会对创业板估值造成压力，但是依然看好优质创业板公司的发展前景。

　　“相信可以用成长消化估值。”中邮战略新兴产业股票的基金经理表示，将继续以精选个股为主，寻找真正能跨越经济周期的成长股。

　　银河主题策略的基金经理也认为，虽然成长股质量整体参差不齐，部分个股的业绩兑现力度偏弱，股价主要靠预期支持，在估值偏高和IPO重启的背景下股价承压，但在转型的背景下，仍可选择出行业前景远大且公司治理和运营能力优良的品种，市值存在巨大空间，未来竞争优势突出的龙头企业将凸显优势，板块估值会显著分化。

　　坚定持有核心品种

　　买了牛股但提前“下车”，成为很多基金经理去年投资的一大遗憾。而对于有实质性业绩支撑的个股，绩优基金经理一致选择了中长期持有。

　　中邮战略新兴产业股票的基金经理表示，未来会有更多的十年十倍的大牛股将从消费、医药、环保和TMT等行业诞生，低估值、高增长和拥有较宽护城河的企业是其配置的首选。

　　从中邮战略新兴产业股票的核心持仓来看，旋极信、苏大维格、华宇软件、尔康制药以及汉鼎股份、国瓷材料都是该基金连续两个季度重仓持有的品种。其中，旋极信息在去年三季度持仓占基金净值比例达到了11.50%，而去年四季度持仓股数没有变化，依旧是该基金第一大重仓股。同时，对于苏大维格、华宇软件、尔康制药以及汉鼎股份的持仓都接近9个百分点，可见其重仓股集中度相当之高。该基金四季度最新买入的还有天舟文化(300148,股吧)、准油股份(002207,股吧)、东土科技(300353,股吧)，以及东方国信(300166,股吧)。

　　此外，长盛电子信息产业大幅加仓中国联通，成为该基金第一大重仓股。同时，还大手笔加仓了江海股份、欣旺达，以及远光软件，上述三只个股均为去年四季度最新买入。而对于此前持有的顺络电子、瑞丰光电也进一步增仓。

　　银河主题策略四季度重仓个股表现较佳，期间又对高估品种进行了适时的减持。该基金经理表示，在成长股股价普遍处于高位的背景下，未来要加强对行业和公司的研究和理解，优中选优，去伪存真，淡化跟风炒作，精选个股，发掘核心品种并坚定持有，突出优选个股带来的投资回报。

　　银河主题头号重仓依旧是卫宁软件，并在四季度进行了大比例加仓。此外，该基金还对数字政通、探路者、杰瑞股份、三安光电、碧水源等个股也进行了大举增持，对三季度重仓持有的华谊嘉信、理邦仪器、盛运股份等个股显著减持，上述个股已经“消失”在前十大重仓股名单之列。