财通基金1/4仓位豪赌一只股 超限持股违规挑战监管

　　金证券记者 管伟

　　基金被套不稀奇，稀奇的是套牢还戴上了违规的帽子。日前公布的基金四季报显示，财通可持续发展主题基金头号重仓股光正集团的市值，占到基金净值的25.8%，远超法定10%的上限。该基金同时创下单只个股持仓比例之最。

　　超限持仓创纪录

　　一

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• 光正集团

　　根据基金2013年四季报显示，财通可持续发展主题基金的头号重仓股光正集团，其市值占基金净值的25.8%，远超10%的法定上限。

　　据了解，财通可持续发展主题基金是财通基金旗下唯一一只纯股票型基金，去年3月27日成立。《金证券》记者了解到，造成大幅超限持股的原因有两个。一是，该基金自成立后份额大幅缩水，从成立时的3.14亿份，跌到去年年底的4243万份—特别是去年四季度缩水37%。

　　二是，该基金目前持有的光正集团是通过参与定增获配获得，有一年的锁定期，今年4月底才解禁。份额不断缩水的情况下，因无法卖出光正集团，导致相关持股的市值占比不断攀升。《金证券》记者注意到，该基金持有光正集团的比例，从去年二季度末的4.1%上升到三季度末的16.76%，进而猛增到去年年底的25.8%，创主动基金持有单只个股持仓比例的最高纪录。

　　豪赌业绩亏损股

　　财通基金为何要用巨资豪赌光正集团呢？

　　光正集团所属行业为“建筑行业-建筑装饰”，主营钢结构网架工程承包、轻钢结构设计、金属材料、活动板房和建筑材料的生产和销售（建筑装饰和其他建筑业）。《金证券》记者注意到，财通可持续发展主题基金持有光正集团时，上市公司公开披露的财务状况并无亮点。

　　据光正集团2013年报预告，该公司去年实现净利润在0-500万元，基本每股收益0-0.01元，相比上一年大幅下滑。而公司去年三季报中曾预计，全年亏损1000-1500万元。

　　《金证券》了解到，光正集团扭亏的原因主要是变卖了土地资产。今年1月14日公司公告称，2013年四季度公司将位于乌鲁木齐市经济技术开发区上海路105号的15638.95平方米工业用地和5553.9平米地上建筑，以2687万元转让给控股股东。

　　这样一个姿色平平的股票，财通基金为何如此兴师动众、情有独钟地巨资豪赌？财通基金相关人士对《金证券》记者表示，之所以看好这只股票，也是经过多次调研之后才建仓。建仓之时的持股比例也就2%－3%左右，而因为基金规模不断缩水，才会显得基金持仓比例越来越高。该人士表示，从投资收益来看,去年4月份参与光正集团定增，截至目前仍有60%的收益，应该说是比较成功的投资。

　　被动违规挑战监管

　　根据现行的基金运作管理办法，基金有“双十限制”，即一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。这样规定的目的是控制基金投资的风险。

　　根据规定，如果因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素导致持有比例超限，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。

　　一基金业人士在接受《金证券》记者采访时表示，基金持有单只个股的比例往往反映出其基金经理对相关个股的态度，持有比例越高，显示对该股越看好。过往也曾出现过基金经理过于看好某只股票，加上市场波动导致越线的情况。不过一下子多出15.8%，是比较少见的。

　　客观地说，财通可持续发展主题基金的被动超限持股问题，有多方面原因。但目前的规制之下，这样的情况显然有些棘手。

　　北京一基金业人士对《金证券》记者表示，此前监管层推出“双十”规定，就是为了严控风险才有此规。但是基金因为投资定增股、重组停牌股，出现流动性风险，引爆尴尬局面，确实值得监管部门重视。他认为，基金经理对此也应该充分认识，应当采取主动措施，而不是被动等待解决，放任极端情况出现。

　　对于“被动超限”，财通基金人士表示，公司做了披露，并且会积极做出措施，降低超限比例。