打新基金休假不停工

　　随着上周岭南园林等3只新股上市，第一轮新股发行基本结束，打新基金也迎来了休养生息的阶段。由于下一波新股发行尚无明确时间表，投资人因此特别关心打新基金在这段空窗期的动向。

　　据了解，在刚刚过去的一个多月的新股发行潮中，打新基金迎来了业绩和规模的双丰

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• 岭南园林
• *ST联华

　　由此可见，前面这批打新基金已经取得了超预期的成功。据笔者了解，在接下来的空窗期，打新基金虽迎来了休假但不会停工，在目前无新可打的阶段，协议存款将成为它们重要的投资方向。有打新基金的基金经理明确表示，不会考虑去买股或买债，因为这批基金定位为打新基金，就要给投资人一个明确的风险收益预期，也就是专门从事打新，不能出现风格漂移；其次，预计下一波新股发行可能会于3月底启动，约一个多月的时间不长，也没必要进行其他操作。这样看来，这类专业的打新基金虽然主营业务出现短暂的休整，不过其收益也还会增长，估计能取得类似货币基金的收益。当然其中也会有例外，如国泰民益基金还参与了一次*ST联华的定增。该股定增价为16元，2月21日其收盘价为22.85元，在这只股票上，国泰民益获得的收益高达42.81%。不过，对于这类定增类业务，打新基金还是少参与为好，毕竟有一年的锁定期，除非有较高的差价保护或者是大股东有相应承诺。

　　对于基金持有人而言，虽然暂时无新可打，但也没必要赎回或转换这些打新基金。首先，无论是赎回还是转换成其他基金都需要付出成本；其次，新股空窗期预计不会太长。对于其他投资人，打新基金的确存在投资机会，特别是对资金量不大的投资人，选择专门的打新基金是一条获取新股高收益的较好途径。从具体品种来看，由于打中新股较少，目前国泰民益并未出现资金急剧涌入的局面，规模不大，这其实也给投资人带来一定机会，尤其是其已在深交所挂牌上市，在二级市场买入的手续费低于1.5%的申购费率，有助于低成本介入。事实上，在国泰民益上市初期，笔者就曾明确提示过投资机会，如果当时买入至今，其年化收益已高于20%。