晨星(中国)2014年度基金奖颁奖典礼暨基金投资策略论坛3月26日在上海举行，搜狐基金全程图文直播本次论坛。
2014年的投资风险在哪里，您会选择哪些方式控制这些风险？
于江勇：
目前来看，在2013年之后，我觉得市场是割裂成两个，第一个如果是领导层的
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今年当中如果从组合的角度来说，您会怎么去控制这个风险呢？
于江勇：
因为公募基金的话，早期公募都不能用对冲的，所以如果我们做的话，公募基金如果做是用客户选择来消除掉市场的风险，第二个是每个人习惯不同，对仓位的选择。对我来说，相对比较分散的，总体来说有一个比较良好的研究团队，然后我们充分利用这一点来进行分散。
2014年的主题在哪里?
于江勇：
我对新能源汽车也是有比较大的关注，新能源汽车是说了很多年了，很多企业参与其中，但是为什么之前不行，中国人的消费他是一个两端的消费，大家可以看到，就是说很多高端的阶层，或者是收入比较好的阶层，他往往是只认国外的消费品牌，紧跟国外消费潮流，这是一个。那如果很低端的话，或者说是收入比较低的话，他会相对来说是非常注重价格，反正在电动车上，其实他就是很好的表现，就是高端的话，中国的高收入者，如果买电动车的话，中国造的汽车肯定不会买，只会买宝马这些，这是跟着欧美的发展来走。同时中国的电动车市场是没有营业执照的市场，所以它这个行业，今年的出发点就是特斯拉（音）在中国的销售，第二我不能说宝马在欧洲如果出现大卖，因为宝马这个系列是小型车，那在欧洲出现大卖，那对整个市场也会有非常大的驱动力，像北京推出车牌，这也是一个特色，所以新能源车未来是会有一个看点，其它行业，我还关注国防工业，国防工业是未来比较长的趋势，可能是三到五年的趋势，其它我还比较注重信息化的产业，就是说整个各个制造业呢，在接受信息化的改造，就是互联网的改造，所以我比较看好这个行业。
有什么案例来分析一下您的具体选择的一个标的？
于江勇：
我觉得行业判断确实是很重要，第二个我在看行业的时候，我感觉就是最好能找到一些出发点，第三个是在行业里面去选择，在行业里面去真正，要么就是他的竞争力特别强，要么他是在某一个领域是特别稀缺的，就是在产业链里他是不可获缺，刚才也说了，比如说像电动车的产业链这个趋势上，这个趋势上，本身大家都没有什么意见，就是为什么会，在2014年会比较看重这一点，我刚刚提到了，它有几个出发点，我们已经看到了特斯拉（音）在中国的销售，这是一个出发点，后面会不会有宝马，还有奔驰和比亚迪合资的车，他的销售情况都是一个出发点，其实很多行业，都是寻找一个出发点，对投资是比较好，在同一个出发点可以买一个相对差不多的股票，即使说像银行这样大的行业，我觉得也是需要观察，比如说银行其实大家最担心的就是系统性风险和在宏观背景下，还有一个坏账的大幅度上升，就是担心大面积违约，这是形成的风险，如果说这个系统性风险开始明显消退，那么其实银行从估值上来说是有吸引力的，因为现在我们看目前报道银行的收益率，超过了百分之七点几，这个已经是给一般的理财产品要高了很多收益率的水平。在行业里面的公司的话，我觉得需要用到竞争力比较强，在某些环节是比较稀缺的。
对价值股的投资怎么看待？
于江勇：
特别是要强调均衡的一个投资，其实主要的行业，我觉得无论是小的股票还是大的股票，都要考虑估值的因素，除非这个行业空间特别巨大，然后这个公司发展空间特别具有吸引力，其实一般小一点的公司，他的成长率的话，其实也有一个成长率的估值问题，所以我觉得价值股，我们也是看估值的，但是我注意到就是去年跟以前不一样的情况，它整个估值体系确实在下降，这个对原有的一些框架性的东西，这种其实带来的下跌是非常巨大的，简单可以说是，从传统价值的板块，如果说A股市场没有增量资金的话，那我们可以简单的说先从传统的一些板块转移到新兴的板块，或者说是成长股也好，就是不断转移的过程，所以从现在来看，应该说一些价值股，它的估值是有点偏低了，但是中国产生的板块里面，太多的国有企业，真正的能够长期稳定的给你一个很高的分红，这样的企业，其实相对来说都比较好，或多或少存在这样那样的问题。所以，我刚才提到，如果说对于经济的系统性风险，这个风险的认知度有下降，那我觉得产生板块可能在今年还是有比较好投的时点。
如果投资者想买你的基金，你有什么建议？您觉得您的产品适合什么样的投资？
于江勇：
对个人投资者有不同的，一种是投资趋势，另外一种是我很忙，我如果买的话，我得去看，我觉得其实还是像刚才张总说的看评级，如果看评级要看第二投资者，比较省心，还有投资者是特别喜欢趋势，比如说这个热点来了，感觉这个基金比较好，那可能他可能在平台做一些操作，这个各有特色，各有各的投资之道。我的产品应该是第二种，因为每两个月都有一次分红。
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