兼顾防御与成长 汇添富医药保健超额收益显著

　　4月1日，沪深两市双双收红，创业板指涨逾2%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报配置涨0.44%，兴全社会责任涨1.75%，中银中国涨1.38%，添富民营涨1.31%，添富医药涨0.84%，华商主题精选涨1.54%，农银消费主题涨2.51%，宝盈核心优势涨1.9%，景顺长城优选(260101,

相关公司股票走势

• 天士力
• 和佳股份
• 华海药业

　　过去几年，A股市场不同行业股票的表现差异巨大，金融、地产、有色等周期板块随宏观经济表现低迷的同时，防御属性较强的医药行业则在较长时间内都维持了高景气度。近些年来，国内医药行业年平均增长率达17.7%，高于世界平均发展速度，是当今医药发展最快的国家之一。随着居民收入水平的不断提高，人民对于医疗水平的要求也相应提升；同时，人口老龄化程度的加剧，也增加了对于医药的需求。得益于医药生物板块的强势表现，医药主题类基金整体表现不俗，优于同期的股票型基金。据统计数据显示，该类主题基金近一个月、今年以来和近一年内的平均收益率分别为-1.77%、8.06%和23.67%，超越同期股票型基金-5.31%、1.69%和12.64%的平均收益率。

　　作为国内市场首只医药行业基金，汇添富医药保健基金以医药保健行业上市公司为主要投资对象，该基金自设立以来的各期业绩均稳居同类前列。在投资策略上，基金经理周睿通过精选医药个股并长期持有获取显著的阿尔法收益。以2013年为例，医药板块在经济下行周期中依然保持增长、行业政策没有出现大的负面因素以及医药板块估值具有吸引力等多重利好因素的影响下，医药板块除了十月份强势回调外，表现相对出色，并取得了较大超额收益。汇添富医药保健基于医药行业个股必然分化的判断，坚持自下而上精选个股的策略，挑选成长性明确、估值相对合理的优质医药股，并不断优化投资组合。在个股投资方面，其持有的天士力、和佳股份、华海药业等股票对净值贡献较大。从股票仓位上来看，该基金保持较积极的策略，股票仓位主要在80-90%间波动，较好的分享了医药股的上涨行情。

　　总体来看，医药保健行业上市公司的市场表现大幅超越市场平均水平，给相关投资者带来了丰厚的回报。此外，在震荡行情中，医药保健行业也凸显出良好的防御优势。展望后市，伴随着医药保健类上市公司盈利的快速增长，处于增长阶段的医药股有望成为弱市中的进攻性品种，投资者对于主动管理能力强、历史业绩稳健的相关产品可以给予重点关注。

　　保守型投资组合（4月1日涨幅0.19%）

　　基金代码 基金简称 类型 风险 净值涨幅

　　202301 南方现金增利(202301,基金吧)货币A 货币型 低 0.02%

　　482002 工银货币 货币型 低 0.02%

　　161820 银华纯债 债券型 中低 0.00%

　　270029 广发聚财信用债券A 债券型 中 0.20%

　　217022 招商产业债券 债券型 中 0.20%

　　163801 中银中国(163801,基金吧)精选 混合型 中高 1.38%

　　均衡型投资组合（4月1日涨幅0.82%）

　　基金代码 基金简称 类型 风险 净值涨幅

　　202301 南方现金增利货币A 货币型 低 0.02%

　　485111 工银双利债券A 债券型 中低 0.00%

　　050022 博时回报灵活配置 混合型 高 0.44%

　　340007 兴全社会责任 股票型 高 1.75%

　　660012 农银消费主题 股票型 高 2.51%

　　470006 汇添富医药保健 股票型 高 0.84%

　　进取型投资组合（4月1日涨幅1.41%）

　　基金代码 基金简称 类型 风险 净值涨幅

　　482002 工银货币 货币型 低 0.02%

　　530008 建信稳定增利债券 债券型 中 0.09%

　　213006 宝盈核心优势 混合型 高 1.90%

　　260101 景顺长城优选 股票型 高 2.24%

　　470009 汇添富民营活力 股票型 高 1.31%

　　630011 华商主题精选股票型 高 1.54%

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