阿里保本一号延长募集 或是网售基金退热前兆

　　本报记者 罗辑

　　4月18日新华基金发布公告称，将新华阿里保本一号募集期截止日从4月21日延长至5月9日。

　　记者了解到，新华阿里是入驻招财宝平台发售的首款保本基金，而招财宝平台被认为是阿里巴巴为了分流“余额宝”用户而专门打造的定期理财产品平台。

　　上述产品的募集期延长在业内人士看来，或是网售基金开始退热的前兆，不过也有分析人士认为，这和销售平台、产品本身属性有关。

　　认购量逐步下降

　　对于新华阿里保本一号募集期的延长，新华理财客服表示：“延长主要原因是在北、上、广、深路演时好多投资人准备认购这只基金，需要几天时间开通支付宝账户、实名认证并准备资金，为了满足这些客户的投资需求，我们特申请将基金认购时间延长。虽然公告上是延期到5月9日，但是募集到目标规模就会提前结束募集期，不一定到5月9日才结束募集。”

　　不过业内人士认为，根本原因或在于产品募集情况并没有当初预期的那么乐观。“发售方根据募集情况来做募集期的调整。4月10日新华阿里保本基金发行以来，5日内销售超过4个亿。如果该基金能够保持这一销售速度，按照该基金不超过10亿元的募集总规模，没有必要延长募集期。募集期延长或从侧面可以推理出，投资者热情在迅速消减，申购率快速下降，基金才会做出该延期决定。”一位业内人士告诉《金融投资报》记者。

　　相关数据显示，截至2014年4月15日11点，新华阿里一号认购交易成交了近5万笔，而截至21日12点，该产品已经交易91781笔。也就是说，在6天的时间中，交易量仅4万笔左右，日均成交笔数下降。

　　平台、产品或有差异

　　除了新华阿里一号延长募集期外，数据显示余额宝3月份的规模增速也在下降。对此，有分析人士认为，这或显示出网售基金的热情在退潮。但同时也应该看到，余额宝在发行初期也仅仅募集了2亿余元，但此后由于其直接在支付宝页面持续推荐、并在营销上持续推动，该产品规模开始迅速膨胀，截至今年一季度其规模已经超过5400亿元。而对于3月份其规模增速的下降，或与其7日年化收益率下降有关，4月20日该收益率为5.21%。

　　新华阿里一号在招财宝平台发售，据记者了解，众多投资者表示“找不到招财宝入口”。一位营销学专家告诉记者，“以传播学概念‘魔弹论’来分析，新华阿里一号的发售渠道缺乏如同支付宝一样的粘合平台，使得这一产品在传播过程中，对于受众的‘中弹率’过低。虽然同样为网售基金，但新华阿里一号的销售平台较之‘余额宝’过于弱势。”

　　除此之外，从产品本身来看，新华阿里保本一号保本混合型证券投资基金，无明确的收益率区间、拥有保本基金打新的优势、有18个月保本期。对此，北京一家基金公司电商业务相关人士提到，互联网用户更喜欢预期收益率比较明确的产品。

　　此外，有分析认为，3月监管层完善新股发行改革措施后，IPO增加了网下向网上回拨的档次，公募基金配售比例迅速下降，由此基金打新的收益率也会缩水，贡献度肯定会大幅下降。

　　而济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航(博客,微博)也认为，18个月的保本期在流动性上不及余额宝。

　　年化收益或有隐形要求

　　虽然新华阿里一号没有收益区间，但据多家基金公司电商人士透露，该产品收益率比余额宝高，是招财宝平台上线产品的标准要求，现在余额宝的7日年化收益率约为5%，招财宝产品必须做到6%以上。

　　在招财宝平台可以看到，除了新华阿里一号以外，目前推出的几款票据产品、人寿聚利宝预期年化收益分别到6%、6.8%。而平台上的长城淘金券基金，在宣传材料中写明基础投资标的的年化收益率6.1%。

　　资料显示，新华阿里一号的基金经理为孔雪梅，其在新华阿里一号之前管理过的基金分别为新华灵活主题、新华优选消费股票，规模分别为0.42亿份、0.97亿份，任职回报率分别为7.89%、3.74%。

　　此外，新华阿里一号的管理费为0.3%，而大部分保本基金管理费为1.2%左右。有观点认为，该产品10亿元的规模能够得到的300万管理费大部分需要支付给阿里，属于赔本赚吆喝。而目前来看，似乎“吆喝”也不够。