截至收盘，沪指报2
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各大行业板块全线飘绿，题材股尽着墨色。次新股堪称昨日跌幅王，板块整体跌幅巨大，近三成股票奔赴跌停。空气治理、智能穿戴、土地流转等同样表现疲软，整体跌幅超过5%。作为大盘的定心针，银行等金融股昨日坚挺，是大盘不破整数关的重要支撑。具体看，银行昨日微跌0.35%，此外证券、保险、电信运营亦跌幅不大。
个股则上演跌停潮。两市共有87家公司跌停，逾600家公司跌幅超过5%。龙虎榜显示，阳光城、国药一致、华天科技等多家公司现机构席位对决。
华泰证券分析师认为，时隔一年多，发审会将在4月30日开启，令市场担心资金分流的预期再起，故而引发市场连续杀跌的空头行情。
[经理手记]
IPO成为心理负担
“5月IPO重启几无悬念，其短期内给市场带来的巨大冲击不容小觑。”益民基金黄祥斌认为，IPO成为市场不可承受之重。
“市场信心不足更多源于对IPO的担心。”海富通基金投研人士认为，排队公司数量已经达到680家，坊间更有传闻这680余家公司的发行将在2016年之前完成。如此密集的新股发行预期无疑让行情雪上加霜。
“高估值成长股风险则很大，尤其是IPO开始放行的当下。”天治财富增长基金经理周雪军认为，目前股市确实存在一定的系统性风险，未来关注的核心应该是“稳增长”力度是否会实质性加大，特别是货币政策是否会做出实质性调整。
“稳增长”低于预期
虽然不少基金经理在3月份已经转向看空，但并没有真正做空，主要原因在于对于“稳增长”存在较高预期，但近期市场逐步认识到，政府虽然有“保增长”的底线，但并不会再进行强刺激。而在经济下滑态势较为明显的时候，几乎所有行业都无法摆脱宏观经济的拖累。
天治基金经理章旭峰认为，前期大家对于“稳增长”还有比较高的预期，但现在来看，并没有实质性的“稳增长”政策出炉。他预期未来货币政策有望放松，目前存款准备金率处于历史高位，有下行空间，这对于缓解流动性有一定帮助，但对于刺激经济意义并不大。
在嘉实成长收益基金经理看来，虽然“微刺激”能够起到稳增长的效果，但是对于深陷产能过剩、利率过高困境的传统产业而言，这个“微刺激”的力度远远不足，这就使得A股市场的调整空间将拉长、变缓。
基金强调控制仓位
孱弱的市场下，基金经理最为强调的，还是控制仓位。博时基金投研人士认为，二季度投资在战术上，可以考虑成长做底仓，周期做波段，并保留较多的现金。
一家券商策略分析师在经历了一周的路演后，感慨道，“基金不是悲观就是谨慎，但仓位并不是想象的那么低，即便考虑到4月份仓位有所下降，未来仓位仍然有下降空间。”
“市场悲观情绪并未出清。”益民基金黄祥斌认为，一方面是因为IPO形势超出预期，给予资金出逃的时间不够。另一方面，创业板指数估值依然接近60倍PE，机构依然对新兴板块抱以期待。“我们认为未来一段时间内市场继续调整的概率较大，建议采取防御策略，保持低仓位甚至降低仓位。”
天治基金经理章旭峰也认为，二季度市场机会有限，期待下半年市场“跌出来”的机会。目前需要控制仓位，他建议，股票型仓位应该控制在七成左右。
作者：王晓宇来源中国证券网)
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