从100只到9只 百亿规模基金数量骤降

　　21世纪经济报道

　　从2007年至今，偏股型基金的数量从221只增长到633只，但其中规模超过100亿元的产品数却从100只骤降至了9只。

　　“一家称得上大型的基金公司，必须要有一只以上百亿规模的旗舰基金。”基金资深人士向记者表示，他对于百亿基金数量减少持消极态度， 因为旗舰基金对于公司品牌也是具有提升作用的。

　　从权益类产品的整体规模来看，与A股市场的走势也息息相关。

　　2007年底，偏股型基金的总规模为25361.40亿元，而一年之后，这一数值下降至了11279.74亿元。时至今日，偏股型基金的总规模依然停留在11416.27亿元。

　　而偏股型基金历年的业绩来看，与沪深300相比，并无绝对优势。

　　今年以来，截至6月18日，沪深300的涨跌幅为-7.29%，业绩最差的偏股型基金仍跑输10个百分点，上投摩根成长先锋基金的业绩为-17.19%。

　　规模排名

　　连年衰退。

　　2007年，在A股市场出现狂热的同时，基金也站在了巅峰。

　　据好买基金统计显示，2007年，在221只偏股型基金中，规模超过100亿的产品数达到了100只，数量占比为45.25%，几乎每两只产品中就有一只百亿规模的。

　　“从供求关系来看，基金是我国投资者重要的资产配置方式，在07年前，我国投资者的投资途径相对匮乏，基金作为存款、股票以外的重要投资途径，吸引了大批资金。”好买基金研究员白岩表示，当时基金供给相对有限，供不应求使得基金规模迅速膨胀，大型基金的占比也相应被推高。

　　但此后，百亿规模偏股基金的数量占比连年下降。

　　今年一季度末，在633只偏股型基金中，规模超百亿的偏股型基金已经不足10只，数量占比仅为1.42%。它们是华夏红利、广发聚丰、易方达价值成长、华夏优势增长、汇添富均衡增长、中邮核心成长、博时价值增长、华夏回报和诺安股票基金，产品规模从156.70亿元分布至107.04亿元。

　　“产品数量的增多、创新产品的出现，都是对传统偏股基金的剥夺。”业内人士表示，市场没有持续走牛，也是偏股型基金慢慢失血的原因。

　　出现股灾的2008年，也是偏股型基金快速缩水的一年。当时，在266只偏股型基金中，超百亿规模的仅有20只，数量占比为7.52%，与2007年的盛况，相差甚远。而这一现象，在2009年得到了修复，百亿规模产品的数量回升至51只，在328只偏股型基金中，数量占比达到15.55%。

　　除了股市不景气之外，产品的不断推陈出新，也是资金流失的一个原因。

　　对此，好买基金研究员白岩表示，“在2007年之后，银行理财产品、类固定收益信托、私募基金均得到了快速发展，对增量资金产生了较大的分流作用，且这些产品或因刚性兑付、或因仓位灵活，与有底仓限制的公募基金相比，具有一定优势，从而吸引大量存量资金转换配置形式。”

　　“从国外经验来看，还是会有若干明星基金公司的旗舰基金规模往往在百亿以上。”基金市场人士表示，这些基金主要投资于蓝筹品种、指数基金，或者是货币等固定收益基金。

　　业绩不支撑

　　“国内这几年规模急剧缩小的百亿以上基金，大多是因为没有坚守自己本身的投资风格。”上海一家老牌基金人士表示，主要原因还是随波逐流地投资，导致业绩不具有稳定性而被机构和投资者抛弃。

　　从历年的业绩来看，偏股型基金的赚钱能力似乎并不凸显。

　　据好买基金统计显示，在近10年，沪深300指数取得正收益的2006年、2007年、2009年和2012年，沪深300指数涨幅分别达到了121.02%、161.55%、96.71%和7.55%，而同年偏股型基金的收益率为114.15%、119.27%、64.45%和5.01%。

　　而在2008年和2011年，沪深300指数的涨跌幅为-69.95%和-25.01%，同年偏股型基金的业绩为-48.56%和-23.49%。

　　仅在2010年和2013年明显跑赢指数。2010年，沪深300跌幅12.51%，而偏股型基金收益率为4.18%；去年，沪深300跌幅7.65%，偏股型基金逆市取得15.76%的高收益。

　　截至6月18日，今年以来，沪深300跌幅7.29%，偏股型基金的平均业绩为-2.70%。其中，业绩最好的是中邮战略新兴产业基金，今年收益率已高达27%。与之相差最远的是上投摩根成长先锋基金，今年业绩为-17.19%。

　　据好买基金统计显示，截至6月18日，今年以来业绩最差的偏股型基金分别是上投摩根成长先锋、华夏大盘精选、农银汇理大盘蓝筹、金元惠理价值增长和上投摩根内需动力基金，它们的业绩均低于-16%。

　　据基金一季报披露，上投摩根成长先锋的前5大重仓股分别是杰瑞股份（002353.SZ）、大华股份（002236.SZ）、伊利股份（600887.SH）、歌尔声学（002241.SZ）和双鹭药业（002038.SZ）；除了伊利股份之外，上投摩根内需动力的前5大重仓股与之一致，补充一席的是老板电器（002508.SZ）。

　　对此，业内研究人士表示，“此前强势股大跌，是拖累这两只产品的原因。”（编辑 曹元）

　　作者：黄祎妮来源21世纪经济报道)

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