一组并不严格的数据戳到了基金行业的“痛点”。
21世纪资管研究员统计600只偏股型基金，自2011年至今年，每年业绩持续保持在前1/2的产品仅有22只，而其中没有更换过基金经理的仅剩9只。
值得注意的是，上述9只基金分布在9家不同的公司，换而
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而细看行业老人的去处，不外乎“升官”、“发财”。对此，有基金公司人士向记者表示，对于业绩表现突出的基金经理，升官就是担任公司投研总监或者管理规模更大的基金，发财就是去私募。
“公募基金的机制留不住优秀人才了。” 有基金公司副总表示，公司总监位置只有一个，没有晋升空间，人才就流失了。
硕果偶存
据好买基金统计数据显示，偏股型基金中，2011年至2013年业绩排名全部在前50%的基金仅有22只，其中从来没有经历过基金经理换帅的，仅有9只。
在9只基金中，今年业绩最好的，为彭敢执掌的宝盈资源优选。该基金成立于2008年4月15日，2011年的收益率为-17.23%，在全部400只同类基金中排名54位；2012年的收益率为6.07%，在全部464只同类基金中排名180位；2013年该基金取得36.14%的收益率，在全部522只基金中排名46位。今年以来该基金亦实现正收益，7.29%的投资收益率在全部600只同类基金中排名50位。
该基金共有三位基金经理共同执掌，其中管理时间最长的是彭敢。公开信息显示，45岁的彭敢可谓行业资深人士，其曾任大鹏证券研究所行业分析师、银华基金首席策略分析师、万联证券研究部门业务负责人、财富证券证券投资部副总经理、投资经理。
2010年9月，彭敢加入宝盈基金，2010年12月29日至2013年8月1日担任鸿阳证券投资基金经理，2010年11月5日起担任宝盈资源优选股票型证券投资基金基金经理，2013年8月1日担任宝盈鸿利收益证券投资基金基金经理。
“彭敢做过行业研究员、策略研究员、研究所所长、券商自营，可以说把除私募外的整个资产管理行业都经历过。”广州一家基金公司的基金经理向记者表示。
除了宝盈资源优选，其管理的另外两只基金也业绩不俗。其中，宝盈鸿利收益在其任职期间的收益率为27.09%，在21只同类基金中排名第一；宝盈新价值在其任职期间的收益率为0.90%，在61只同类基金中排名第12。
除了宝盈资源优选的基金经理彭敢外，广发聚瑞刘明月、华宝兴业新兴产业郭鹏飞、诺安主题精选杨谷等，均是连续三年将自己管理的基金带入同类排名的前50%。
但另一方面，也可以看到，上述9只基金产品分布到9家基金公司中，没有一家基金公司有超过两只业绩稳定且管理人稳定的产品。
今年4月8日，齐东超卸任了汇添富民营活力、汇添富成长焦点的基金经理职务，使汇添富基金错失成为唯一一家拥有2只稳定产品的机会。
“这一定程度上说明了，这几只产品更多的是偶然现象，而不是基金公司企业文化和经营风格的体现”。有基金公司人士向记者表示。
从一而终
另一个有意思的现象是，上述业绩长青且保持稳定的基金经理，可以分为两类：一是从职业生涯初期就效力于该公司，此后一步一步从研究员做上基金经理，并保持业绩稳定；二是基金经理本身就身居高位，担任投资总监或者研究总监。
广发聚瑞的基金经理刘明月属于前者。公开信息显示，其职业生涯始于广发基金。2004年7月至2007年2月任广发基金研究员，2007年2月至2009年5月先后任广发基金研究发展部副总经理、机构投资部总经理，2009年6月16日起任广发聚瑞股票基金的基金经理。2013年2月6日起任广发新经济发起式股票基金的基金经理。
华宝兴业新兴产业的基金经理郭鹏飞亦属此列。其2004年2月加入华宝兴业基金担任行业分析师，2007年9月任公司研究部副总经理，2009年3月至2010年6月任公司研究部总经理，2010年6月起任华宝兴业宝康灵活配置证券投资基金基金经理，2010年12月兼任华宝兴业新兴产业股票型证券投资基金基金经理，2012年4月起任国内投资部总经理。
第二类则是投资总监亲自管理的基金。如诺安基金投资总监杨谷管理的诺安主题精选、中银基金投资总监陈军管理的中银收益基金，均属此类。
如杨谷早在2003年10月就加入诺安基金管理有限公司，任公司副总经理、投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理。此前，他曾经任职于平安证券研究所和西部证券资管。从2010年9月，杨谷开始管理诺安主题精选，2011-2013年的投资收益率分别为-20.96%、7.32%和17.76%，均排名同类产品的前50%。
杨谷从业多年，风格颇为稳健。诺安主题精选2014年1季度末的重仓股包括两只医药股国药股份（600511.SH）和普洛药业（000739.SZ），此外还有双汇发展（000895.SZ）、万科（000002.SZ）等白马股，防御姿态明显。
另一个常年保持管理的基金业绩稳定的中银基金投资总监陈军，也是市场老兵。公开信息显示，其曾任中信证券资产管理部项目经理。2004年加入中银基金管理有限公司，2006年10月起任中银收益基金基金经理。2009年9月至2013年10月任中银中证100指数基金基金经理。2013年6月起任中银美丽中国股票基金基金经理。现任中银基金管理有限公司副总裁。
老牌基金经理今何在
与上述基金经理对比，则是公募精英的大面积流失。
“做得好的基金经理，其走向不外乎四个字"升官发财"”，有基金公司人士向记者表示，在其看来，升官就是担任公司投研总监或者管理规模更大的基金，发财就是去私募。
对照记者梳理的连续三年跑在同类基金前50%的基金，其中途换帅的原因，很大程度上就是上述因素。
按照上述标准筛选，共有11只基金中途换帅。其中，被换下来的基金经理，多达5人担任了公司的投资总监或者研究总监甚至更高级别领导。
如曾经在2009年到2011年管理中银行业优选取得良好业绩的俞岱曦，在2011年加入了民生基金，此后更是担任了民生加银基金总经理。
另一个因业绩出色得以“升官”的是目前担任东吴基金投资总监的程涛。其在2010年到2013年担任农银汇理中小盘基金经理，三年的收益率分别为-21.40%、11.13%和43.74%，均位居同类产品的前50%。此后因为业绩出色，程涛被东吴基金相中，担任该公司首席投资官。
此类基金经理中，最为市场关注的，则是老牌明星基金经理陆文俊。
在陆文俊掌管银华和谐主题混合基金的四年多时间里，该基金回报率为28%，同类基金平均回报率为23.35%；同样，银华价值优选股票基金的任期回报率为83.11%，而同期同类基金平均回报率为61.39%。
此后在员工持股激励机制的诱惑下，陆文俊转投中欧基金，和原富国基金总经理窦玉明等人，联手打造事业部制基金公司。
还有不少业绩出色的基金经理得到内部升迁的机会。如曾经在2010年到2012年管理中海蓝筹配置取得不俗业绩的许定晴，此后担任了中海基金的研究总监。
为何公募难留人
“现在行业里80后基金经理随处可见，原来的老人都不知道去哪里了”，有基金经理向记者表示。
记者了解到，除了内部升迁和同行跳槽之外，基金经理的去向还包括投奔私募。
“在某些市场行情比较好的时候，公募基金经理去做私募的特别多，而且往往是年纪轻轻的基金经理，在大的行情下为公司挣了钱，就认为自己可以单干了。这些人往往对前景预期较好，贷款买了大房子，但没想到出去之后发现市场越来越差，在私募挣钱也没有那么容易，有些人生活压力还是很大的。”有基金公司人士向记者表示。
但也不乏行业一呼百应的资深基金经理去做私募单干。记者了解到，北京某大型基金公司的基金经理，在单飞做私募后，很多同行的基金经理，都是将钱买成其发行的私募产品，收益颇丰。
“公募基金以排名为核心的考核机制，决定了很多已经被市场证明过的基金经理，还需要被短期或者中期的排名所累，相比之下，私募追求绝对收益的思路，给基金经理的时间更长。”上述基金公司人士向记者表示。
另一方面，此间愈演愈烈的监管风暴也是原因之一。
“有时候是防不胜防，卖方研究员在电话里突然告诉基金经理一个内幕信息，有基金经理会选择立刻挂断电话，但还是容易引火烧身，更不用说在不规范监管不严的时期，本身就有瑕疵的基金经理了。”（编辑 曹元）
作者：黄祎妮来源21世纪经济报道)
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