在遥远的巴西高原，世界杯正在淘汰赛阶段，群雄酣战胜负难料。而中国公募基金的上半年赛果已见分晓。值得“点赞”的是，2013年以逾80%的业绩增长豪取股基冠军的中邮战略新兴产业基金，在新任“一哥”任泽松的管理下，今年上半年再度斩获约39.42%的净值增长，以大幅领
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领跑股基组合犀利
上届世界杯冠军西班牙队在小组赛即惨遭淘汰，缺乏新意与冲击力的进攻体系可谓卫冕冠军失意的主因之一。而2013年股基冠军基金经理任泽松打破公募基金冠军“魔咒”的有力武器，则是弹性与新意十足的成长股组合。而中邮战略新兴产业基金自2013年以来的净值增长率，已经达到150%。
中邮战略新兴产业强大的进攻组合就像是世界杯火力最强的荷兰队。从该基金2014年一季报可以看出，重仓的创业板股票表现“给力”是基金超额收益的主要来源。第一重仓股东方网力在一季度持股占净值比例为9.87%，上半年累积涨幅为135.79%，可谓该基金组合体系的第一火力点，如同荷兰队的头号中锋范佩西；一季度持股占净值比例7.96%的第五大重仓股博腾股份，上半年累积涨幅124.89%，如同荷兰队的超级边锋罗本。包括这两只今年以来涨幅翻倍的新股在内，中邮战略新兴产业一季报前八大重仓股均为创业板股票，其中表现最差的品种今年涨幅也达到14%。在创业板的结构分化中依然豪取超额收益，体现了新任基金“一哥”超群的选股能力。
上半年业绩暂列股基第二名的兴全轻资产基金一季报十大重仓股同样有着8只创业板股票。第六大重仓股互动娱乐涨幅108%，第三大重仓股泰胜风能上半年涨幅92%，但由于第一、第二大重仓股表现相对平庸，该基金以24.62%的净值增长屈居半程亚军。另一只由陈扬帆执掌的基金兴全有机增长基金一季度重仓六只创业板股，以22.51%的净值增长居于偏股混合型基金第一名。去年混合型基金冠军宝盈核心优势也在基金经理王茹远的管理下，保持着良好的增长势头，以约15%的净值增长率位列偏股混合基金的半程亚军。此外，长盛量化红利策略和长盛电子信息产业分别以16.59%和16.37%的收益率分列第7、8位，长盛也成为唯一一家有两只基金进入“十强”的基金公司。
下半场倾向防守反击
尽管“领头羊”业绩表现出彩，但从整体上看，公募基金今年上半年未能从A股中斩获正收益。上半年上证指数下跌3.10%，天相数据显示，股票型基金的整体业绩则下跌3.08%，混合型基金则下跌1.83%。众禄基金研究中心分析，上半年比较领先的依然是成长配置基金，其中，又以重配计算机、通信、电子等电子信息产业的成长风格基金业绩最佳，而在此前的成长股调整行情中未能较好控制住下行风险的，以及一些对采掘、农林牧渔、证券保险、商贸、食品饮料、家电等行业配置较多的基金，业绩相对落后。
当然，重仓TMT股票的基金取得上半场业绩领先的格局也是暂时的。随着全年业绩大战下半场的来临，上半场的领先者需要及时调整投资策略，以避免像墨西哥队被荷兰队下半场逆转的悲剧。对于今年下半年的市况，一些基金经理认为，随着经济增速逐步企稳，市场有望出现阶段性修复行情。
博时基金特定资产部总经理万定山表示，下半年经济将呈现企稳态势。从股票市场上来看，二季度以后A股主要特征表现在市场波动率较低，成交量大幅下降，个股投资机会较少。对于下半年的A股投资机会，将在股指震荡中寻找机会，比较看好医药、可选消费品行业中过去几年盈利增速比较稳定的上市公司，预期相关行业个股下半年存在估值修复的机会。
广发基金认为，三季度前期市场面临经济盈利数据继续下行的压力，同时市场资金面随着IPO重启面临一定压力，考虑到政策时滞和区域信用风险事件等因素，市场可能面临波折，尤其成长板块面临盈利和资金挤出压力，存在风险暴露，需进一步精选。三季度中后期，宏观增长、微观风险与市场资金面因素都有望开始出现阶段性修复，市场机遇开始显现。在行业配置方面，主板方面可关注两端：一是宏观beta，金融地产；二是防御类品种，机构低配，高分红现金流稳定，例如电力。成长板块方面关注四大线索：一是人口红利淡出，重点关注健康服务、机器人；二是政策驱动技术需求，重点关注信息化、信息安全；三是长期看好环保，重点关注水污染治理、土壤污染治理、新能源汽车；四是机制逐步理顺的军工，重点关注航天系上市平台。
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