启动老股转让的两只新股中签率明显高于其他个股。一位基金人士坦言，由于不能明确算出发行价，很多基金公司都选择避开。
理财周报记者 李沪生/上海报道
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当这样一个抉择摆在基金公司面前时，大多数人选择了继续。
前一批率先发行的雪浪环境、飞天诚信、龙大肉食、联明股份上市不到一个月，平均仅为0.23%的网下中签率依然未被市场遗忘，此后依顿电子、莎普爱思、一心堂接连跟风，网下中签率依然低得可怕，最高的富邦股份也仅为0.71%。
7月28日，三联虹普、艾比森、国祯环保、康跃科技先后公布中签率，情况依然没能得到缓解，除艾比森网下中签率高达1.31%外，三联虹普、国祯环保和康跃科技的网下中签率分别为0.19%、0.09%和0.11%。
“逢打必参，打中必赚”的规律已经成为历史，基金公司该何去何从。
“按照规则走吧。”华南一家此次参与到打新的基金公司人士感慨。
有老股转让两只新股中签率偏高
理财周报（微信公众号money-week）统计的第三批完成申购的新股共有9只。
7月25日，天华超净、川仪股份、中材节能、台城制药和康尼机电5只新股公布了中签率，根据公告，这5家公司此次网上网下冻结资金量分别为426.3亿元、1027.03亿元、525.81亿元、1179.99亿元和996.33亿元，五只新股合计冻结资金4155.46亿元。其中网上冻结资金合计2888.74亿元，网下冻结资金合计1266.72亿元。
但事实是，即使有4155.46亿元的资金涌入，也依然难掩中签率继续低迷的现象，在五只新股中，除启动老股转让的天华超净网下中签率稍高，达到1.56%，其余四只多介于0.1%-0.19%间，平均仅0.14%，低于前一批新股平均水平0.27%。
网上中签率方面介于0.3%-0.89%之间，平均为0.61%，与前一批新股的平均水平0.74%接近。
理财周报统计后发现，共有来自52家基金公司的198只基金获配本轮新股。共计获配1173.99万股，占前述5只新股网下配售总股数(3320.80万股)的35.35%。
前一批打新中，率先发行的4只新股分别被289只基金获配，而本轮打新中5只新股仅被198只基金获配。从单只新股获配的基金数量上看，亦是如此。具体看来，获配中材节能、康尼机电、川仪股份、天华超净、台城制药的基金分别有70只、76只、83只、11只和108只，其中仅台城制药的获配基金数量超过100只。而6月份的前4只新股中，除雪浪环境的获配基金数量在100只以下，其余均超过110只。
随后，7月28日，三联虹普、艾比森、国祯环保和康跃科技也先后公布中签率，同样启动了老股转让的艾比森，网下中签率遥遥领先，达到1.31%。
而截至7月31日完成申购的新股中，禾丰牧业网下中签率0.06%，则为今年新股开闸以来最低。
年初打新制度修改后，可根据新股发行股数、募集资金算出发行价，所以不难看到，启动老股转让的两只新股中签率高于其他个股。沪上一家大型基金公司人士也坦言，由于不能明确算出这两只个股发行价，很多基金公司都选择避开。
从获配机构的数量也可以看出端倪，与天华超净的35只相比，艾比森最后38家机构获配，康跃科技则达到了143家，三联虹普153家，加上个人投资者，国祯环保获配更是高达300家。
与网下申购相比，本次网上中签率更是低过上一次：平均中签率仅有0.64%，最低的天华超净、台城制药分别只有0.30%、0.38%，双双进入今年新股发行以来中签率最低的前5只新股之列。而6月份10新股平均中签率有0.74%。
原本决定调转矛头的基金公司无疑狠狠地栽了一个跟头。
“由于此前基金公司在网下打新吃够苦头，这一批重心放在网上的也确实有那么几家。”上述沪上基金公司人士透露。
光大保德信权益类投资总监戴奇雷则表示，网上打新对大型基金公司来说没有意义，由于获配数量有上限，最后分配到的只有几百股，与网下打新的数量不能相比。“虽然中签率一直很低，总体收益对净值的影响也可以忽略不计，但是出于对投资者负责的态度，这次投资是有回报的，就是成功的。”
基金参与数量增多，获配依旧少
从基金获配的新股个数上看，此次没有任何一家机构打中了全部新股，但与此前基金公司中签较为集中的情况相比，此次新参与的基金公司则多了许多。
除了国联安、景顺长城、富国、嘉实等基金公司依旧有多只产品中签外，鹏华、中海、融通、平安大华等多家公司此次也出现在获配名单中。
值得注意的是，此前对打新并不感冒的大型基金公司本次也纷纷加入战局，天弘、华夏、中银、工银瑞信、博时、南方、华安、招商先后出现在多只个股的获配名单中。
但是，正由于基金公司数量增多，导致获配股数再次创下新低。仔细来看，三联虹普网下中签名单中，国联安德盛安心成长(253010,基金吧)中签股数最多，达到32289股；除国联安新精选、诺安保本、诺安股票(320003,基金吧)、广发聚丰(270005,基金吧)、全国社保一一五组合、广发竞争优势、工银瑞信保本、招商核心价值(217009,基金吧)、全国社保一零九组合、全国社保一一一组合、长安产业多只基金中签也达到32230股外，余下基金的中签数量着实难看：交银施罗德旗下两只基金—交银施罗德荣安保本和交银施罗德周期回报，以及(121006,基金吧)、(260103,基金吧)、(519035,基金吧)、富国天源平衡(100016,基金吧)、工银瑞信保本3号均只获配3223股。
同样的，在国祯环保获配名单中，富国旗下6只基金及华安、华宝兴业等10只基金均只获配1959股；康跃科技获配名单中，信诚盛世蓝筹(550003,基金吧)、兴全沪深300指数、申万菱信量化小盘也获配低于3000股。
相比之下，老股转让的天华超净和艾比森则对基金公司利好许多，天华超净中获配最少的华夏优势也达到8.26万股，多只基金获配超过30万股；基金获配艾比森的数量也多在8万股上下，南方绩优和全国社保基金一一六组合更是获配达到91.3万股。
值得注意的是，上一批打中多只新股的中欧基金在上述5只新股中，仅中欧新蓝筹(166002,基金吧)在国祯环保中获配5291股。中欧方面回复，是否参与打新、如何确定每只新股的申报量，主要根据各自基金产品、资产流动性、市场整体环境等多因素来判断。对于中欧优选而言，未来总体上仍将积极参与网下打新。目前来看，获配新股在上市后的表现还比较好，获取收益的确定性较高，投资风险相对较小。
光大保德信权益类投资总监戴奇雷也表示，根据其测算，之前一批新股的年化收益率在10%之上，“这样的收益还是可观的，公司接下来有新股还是会参与，谈不上改变战术，因为不会因为打新而放弃日常投资。”
“还是按照规则走吧。”华南一家此次参与到打新的基金公司人士感慨。
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