![明星基金经理离职前后基金业绩 (朱景锋/制表)](http://photocdn.sohu.com/20141110/Img405914060.jpg)
明星基金经理离职,持有人是去是留?历史数据表明,聪明的资金都是追星族。基金定期报告显示,明星基金的灵魂人物离职后,机构们往往会一走了之,规避未来的业绩不确定性。机构投资者尚且如此,个人持有者亦可借鉴之。
中国基金报记者 朱景锋
近期公募基金“一姐”王茹远离职创办私募的消息刺痛了基金持有人的心,王茹远在担任宝盈核心优势基金两年多时间里,为投资者创造了丰厚的投资回报,但随着她的离开,问题来了,现有的宝盈核心优势基金持有人是去是留?王茹远的继任者能够继续带领基金领跑吗?
这确实是个令人烦恼的问题,在回答这个问题时,历史数据或能给投资者提供选择的参考。
明星基金经理离职
明星基金判若两基
基金光辉业绩往往随着明星基金经理的离职戛然而止。中国基金报记者跟踪了8位近年来离职的明星基金经理所管理的基金业绩,其离职前后业绩及排名普遍发生较大反差,除了个别基金在明星基金经理离开后还能保持领先地位,绝大多数离职后业绩趋于平淡,有的甚至大幅下滑。
以最为著名的基金经理王亚伟管理的两只基金为例。王亚伟2012年5月4日从华夏大盘和华夏策略两只基金的管理者岗位离任,而后创办私募基金千合资本。在王亚伟的管理下,华夏大盘精选和华夏策略精选分别取得成立以来11.86倍和1.26倍回报,分别位列同类基金第一名和第二名,风光无限。但自王亚伟离职后,两只基金业绩也一落千丈,截至今年11月7日,两只基金自王亚伟离职后分别取得4.82%和22.88%的收益率,在487只主动偏股基金中同期业绩分列第421名和第256名,连前1/2都没跑进。特别是华夏大盘精选这只史上最赚钱基金业绩大幅落后同类基金,排名跌至后15%。
明星基金因基金经理变更“判若两基”,这绝非孤例。刘天君曾执掌的嘉实优质、孙庆瑞曾管理的中银中国(163801,基金吧)、胡建平曾操盘的华夏回报、曹剑飞曾掌舵的农银成长(660001,基金吧)等基金,均在他们离开后业绩滑落。
当然,也有一些基金仍能在短期内保持领先。如齐东超今年4月不再管理添富民营之后,该基金至今仍取得了26.46%的好收益,排在偏股基金前7%的位置。自王茹远上月离职至今,她曾管理的宝盈策略和宝盈核心优势两只基金业绩依然保持领先。
紧盯转会明星
聪明资金爱追星
在明星基金经理离职后,绝大多数基金都遭遇了大幅净赎回,无论是华夏大盘精选、华夏策略精选、嘉实优质、中银中国还是汇添富民营活力、国联安优选、农银成长,都概莫能外。这些基金的半年报和年报显示,机构投资者成为赎回的最大主力,也就是说,当这些明星基金的灵魂人物离职后,机构们往往会一走了之,用脚投票。这样可以在很大程度上规避未来可能面临的业绩不确定性。
中国基金报记者也发现,大多数明星基金经理都转投私募而去,也有个别经理选择了转会其他公募基金,当转会的明星基金经理开始掌舵新的基金之时,往往会有聪明的资金迅速追随而至,今年以来这样追星资金表现就十分明显。
比如,原明星基金经理王忠波今年4月加盟招商基金,6月份担任招商行业基金经理,当季度该基金规模变化不大,但随着该基金业绩的大幅提升,在三季度该基金便出现了大幅净申购,规模从5.9亿份增加到10.72亿份,单季度净申购比例达82%。天相投顾统计显示,自王忠波上任招商行业领先基金至今近5个月时间,该基金累计取得40.21%的收益率,在所有主动偏股基金中排名第二,明星基金经理效应再度得到体现。
无独有偶,执掌农银成长近6年、业绩排名长期领先的曹剑飞今年4月加盟中欧基金,8月份任职中欧中小盘基金经理,资金闻风而动,中欧中小盘自二季度开始便出现了大幅资金流入,截至三季末,其净值规模达25.21亿元,比一季末的2.93亿元暴增7.6倍,但目前该基金的业绩还没有变化。
买新基金
首选明星基金经理
资金追捧令一些明星基金经理所管理的新基金规模稳定。事实上,在新基金发行时,资金也更偏好那些历史业绩优异的明星基金经理掌舵的新品。这些新基金成立以来的良好表现也证明,选择明星基金挂帅的新品很靠谱。
冠军基金经理任泽松今年4月挂帅发行成立了新基金中邮创业核心竞争力混合基金,首募规模为22.59亿元,截至11月7日,该基金成立以来收益率达到28.5%,由于该基金打开申赎后并没有像其他新基金一样遭遇大幅净赎回,规模极为稳定,大部分初始认购的投资者都获得了可观的回报。
明星基金经理刘宏3月份挂帅发行成立了新基金华商创新成长混合基金,首募资金13.3亿元,截至11月7日,该基金成立以来收益率达到26.13%。明星基金经理梁永强管理的新基金华商新锐产业混合基金于7月份成立,首募规模14.69亿元,截至11月7日,该基金已经取得15.14%的收益率。明星基金经理彭敢担任基金经理的新基金于8月份成立,成立至今收益率也已达到12.7%。
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