尽管牛市向好，但货基的规模增速并没有受到太大的影响。
WIND数据显示，截至11月25日，11月共有9家基金公司共计新发行16只货基。
而10月的数据显示，货基新发份额占到了总体新成立基金份额的55.9%，这一占比虽然没有超越今年1月67.5%的高位，但仍为近九个月
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今年以来货币市场型基金规模的新增速度基本保持稳定，从2014年2月起，每月发行份额维持在50亿份左右，在9月和10月有了更大的提升，分别超过了110亿份和290亿份。
而在货币基金规模越发庞大的现状下，其收益率得到了很大的考验，为了兼顾流动性，基金公司不断创新，例如首次成立的“A+H”类货基。
规模增速稳定
WIND数据显示，10月货基新发5只，份额约为295.52亿份。相较之下，去年10月货基新发6只，发行份额只有88.1亿份，按此计算，今年10月的新增规模为去年同月的3.4倍。
这一新发速度与今年前几个月相比也有较大的增长。
从2014年2月到8月期间，货基平均每月新增份额为56.4亿份，9月期间新发13只货币市场型基金，发行份额为110.6亿份，这是单月新增份额继年初1月后首次超过100亿份。
而10月单月的新增份额数超过了整个三季度新增份额的总和，为三季度新增231.47亿份的1.3倍左右。
值得注意的是，这与中融货币市场基金(下称“中融货基”)的发行有较大的关系。中融货基自2014年10月13日起开始募集，首日募集223亿元，并提前一周结束募集。
北京一家基金销售有限公司的客服经理莫先格对21世纪经济报道记者表示，从产品本身来讲，无论是收益率还是产品设计与同类货基没有明显的差别。不过这款产品所在的中融基金前身是道富基金，原道富基金的外方股东撤资后更名为中融基金，首募规模之大或与中融基金的品牌战略有关。
多位研究员表示，由于货基的规模已经非常庞大，接下来增速将会保持平稳发展。
华泰证券研究员段超对21世纪经济报道记者说，现在货基必须每天不断地去寻找小银行的高收益协议存款，但小银行的协议存款规模也有限，而大银行的协议存款受制于贷款规模或者资本金的限制，这为规模庞大的货基带来了困难。
同时，他提到，货基受制于资产配置没有放开的限制，只能配置1年以内到期的协议存款，如果未来继续增长，只能找利率更低的协议存款，同时牺牲现在已不高的收益率。
改善流动性
11月15日，基金业协会公布了2014年9月的基金市场数据，其中货币型基金总规模达到了17664.03亿份，占公募基金整体份额的46%。
段超对21世纪经济报道记者说：“当货基的规模增加到2万亿份以上时，将会给货基的投资带来考验。”
日前，华宝证券发布的一份研究报告认为，货基的收益水平将会继续缓慢下降，至3.8%水平上下200个BP。
在收益率并不景气的情况下，基金公司通过不同方式的创新来推动销售。
WIND数据显示，截至11月25日，11月份一共有9家基金公司新发16只货币市场型基金。市场关注度较大的是南方理财金和上投摩根的“天添”系列货基。
公开资料显示，南方理财金是业内首只A+H类货基，这意味着这只基金在场内、场外都有份额，其中“A”代表场外份额、“H”即上海证券交易所的场内份额。
段超认为，南方理财金的定位还是保证金货基，这类基金的收益率与单纯做场外份额的货基相比会略低，但流动性会更有优势。
“这类A+H类的货基本质上是为了增加销售渠道，因为场外市场可以帮助这只基金提高规模量，规模增大后能够帮助该基金应对场内市场的流动性风险。”
他表示，还要看这只基金最后在两个市场的份额配置，如果场外市场份额更高，那么收益率会更可观。
另一位研究员华音认为，“A+H”类货基在规模上去之后未来能否维持不得而知，因为保证金市场也比较有限。
同时，上投摩根基金公司于11月17日开始发行两只针对个人客户的高等级货基，其在推广这两只产品时突出其安全性和流动性。
21世纪经济报道记者注意到，在资产配置方面，两只基金的组合平均剩余期限将限制在90天以内，低于目前国内通行的120天限制。
“平均剩余期限为90天以内相当于所有的资产组合加权在一起，能保证在未来三个月内资产全部变现，也就是说这款产品需要安排到期期限较短的资产才能实现上述承诺。”段超表示，“而这一保证决定了上述两只高等级货基能够提供更大的流动性，同时也意味着要牺牲一定的收益率。”
11月18日，华音表示，如果货基的基金经理多安排到期期限比较短的资产，既可以保证流动性，又能确保自身不必被动卖掉债券类的资产，光靠每日到期的银行协议存款就可以满足用户每日的赎回需求，而现在新发行的货基不会过于追求收益率，而是将卖点放在流动性和安全性上。
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