养老主题基金爆红：三只业绩破10% 最多涨逾17%

　　理财周报记者统计数据发现，今年来是养老主题基金成立的密集期，共成立了5只基金，最近完成募集的长盛养老健康的规模更是达到了10.77亿元。

　　理财周报记者 郭建鹏/北京报道

　　养老主题基金的队伍正在扩充。

　　截至11月27日，公募市场上的养老主题基金共有8只，其

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• 红日药业
• 人福医药
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　　理财周报(http://www.lczb.net)记者统计数据发现，今年来是养老主题基金成立的密集期，共成立了5只基金，而目前已经完成募集的长盛养老健康产业的规模更是达到了10.77亿元。

　　接受记者采访的多位业内人士表示，公募基金已经瞄准了养老主题基金，随着养老产业的逐步发展，这一领域的主题基金产品还会增多。

　　混合型基金为主

　　Wind数据统计显示，目前公募市场上共有8只养老主题基金，其中，长盛养老健康产业于今年11月25日成立，而10月31日才发行的鹏华养老产业基金目前仍处在募集期。

　　值得注意的是，目前的8只养老主题基金产品中，有7只产品为混合型基金，只有最近发行的鹏华养老产业是股票型基金。从规模来看，可统计的7只产品共计规模为48亿元，其中，规模最多的是天弘安康养老、规模为16.04亿元，规模最小的海富通养老收益为1亿元；规模超过10亿元的只有天弘安康养老和长盛养老健康产业。

　　Wind数据统计的8只养老主题基金，单从业绩来看，并不突出。截至11月26日，今年来业绩突破10%的有三只，天弘安康养老、华夏永福和海富通养老收益，业绩分别为17.11%、14.8%和11.19%，华夏永福的规模为2.1亿元。此外，宝盈祥瑞养老、国泰安康定期支付、泰达宏利养老收益三款产品的业绩分别为8.6%、7.9%、5.4%，规模分别为8.67亿元、3.57亿元和7.7亿元。

　　这8只产品中，天弘安康养老是成立时间最早的产品，目前规模为16.04亿元，其成立时“股债配比不超过3:7”的设置引来各方注意。

　　对此，天弘安康养老基金经理钱文成表示，“3:7”的配比更多的是考虑到养老目标持有人的特点，既然是养老基金，肯定会有相当比例的中老年持有人，考虑到他们对净值波动的承受能力，提高固定收益的投资比重，适当降低权益类投资比重是一个不错的选择。

　　天弘安康养老三季度报告中显示，股票配置占基金总资产比例为3.73%，债券所占比例为92.01%.其三季度末前十重仓股分别为誉衡制药、红日药业、人福医药、易华录、勤上光电、龙力生物、天和防务、九州药业、重庆燃气和京天利。不难看出，医药股票居多。

　　天弘安康养老之外，还有4只基金产品也是类似情况，根据三季报显示，华夏永福养老理财的股票资产占比为11.98 %，宝盈祥瑞为0.25%、国泰安康为12.57%、泰达宏利养老为3.07%。

　　而海富通养老收益则是目前可统计数据的6只产品中，股票配置比例最高的产品，其三季报显示，股票占基金总资产比例为70.4%。

　　看重绝对收益

　　接受记者采访时，泰达宏利方面表示，目前市场上养老主题基金可以分为两类，一类是基于投资人群的风险收益特征设计的基金，通过严控投资风险实现资产稳定增值的基金；另一类是以养老产业企业为主要投资标的的基金，后者应该称之为“养老产业主题基金”更为贴切。

　　泰达宏利养老收益就属于第一类产品。

　　泰达宏利养老混合基金在组合限制中明确规定，股票资产占基金资产的比例为0-30%，通过股票仓位合理设置，既能够在结构性行情中通过集中持股来获取股市上涨的收益，又可以在系统性风险到来时，通过较低仓位，甚至是零仓位来保全收益，注重追求绝对收益。这种仓位的设置在大概率上保证了本金的安全，又可以分享到股市上涨带来的收益。

　　“以通过严控投资风险实现资产稳定增值是养老主题基金的共性，预设股票仓位较低，投资中以债券等固定收益类资产为主，通过控制股票仓位来控制投资风险是基金目前最常用且行之有效的方法。”泰达宏利表示。

　　同样，天弘安康养老也是主要考虑了养老人群的需求。

　　钱文成表示，天弘安康养老适合那种追求资金安全，但并不满足于定存水平收益，且偏向于长期投资或者定投类客户的养老人群。他发现，天弘安康养老基金的持有人结构呈现出哑铃形特征，两端特别多：一端是持有金额巨大的机构和大户，一端是持有金额特别小的个人投资者。而在仔细研究了持有金额小的那端后，不乏一些六七十岁的老人，而且不少都是持续往里面投入养老钱、看病钱。

　　谈及养老基金，一位业内人士表示，养老基金更强调大类资产配置，在国外养老基金多是生命周期基金，这种基金以时间维度进行大类资产配置，假设投资者的风险承受能力随着时间的推移而递减。在国内，市场上的养老基金更加灵活且注重绝对收益。

　　长盛鹏华瞄准养老产业

　　临近岁末，又有两只养老主题基金发行。

　　已经于11月25日成立的长盛养老健康产业，目前规模为10.77亿元，是第二只规模超过10亿元的养老主题基金，这也是一只混合型基金。其主要投资于养老健康产业的上市公司股票,该产品股票占基金资产比例为0-95%。

　　对于初步阶段的养老产业，长盛方面的定义是，养老健康产业主要涵盖养老产业链的养老地产、老年医疗护理、养老消费、养老金融等四大方面以及健康产业链的度假地产、运动健身、健康食品、医疗保健、健康金融等五大方面。

　　对于养老产业的未来，泰达宏利也表示，随着中国老年人的不断增多，相应的各项老年消费支出增速也将逐步扩大。从估值的角度考虑，养老产业的预期未来增速较高，多数股票应该给予成长股的估值水平。

　　近期又一新发的养老主题基金为鹏华养老产业。

　　值得注意的是，鹏华养老产业被业内认为是首只权益类养老主题基金。该产品为股票型基金，力求超额收益与长期资本增值，其投资于养老产业上市公司的股票占非现金基金资产的比例将不低于80%。

　　鹏华方面表示，该基金所指的养老产业包括与养老相关的医疗保健、食品、房地产、服务等行业的上市公司。

　　对于目前养老主题基金的发展，上述业内人士强调，养老投资需求不只老年人有，中青年人也需要为老年生活储备足够的养老资金。国外养老基金的界定为，基金积累的目的是否是为老年时期使用，并以此来判断是否可以延迟缴纳个人所得税。因此，对投资标的的选择并不做限定，个人可根据自己的风险承受能力和收益预期，在不同风险组合中进行选择。

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