回眸2014年,我们看到资本市场上走出了股债双牛的行情。不仅股票型基金净值在牛市的助阵下一路飙升,固定收益类债券型基金产品也跑出了不输于权益类产品的业绩。
以华安双债添利债券(以下简称华安双债)为例,这只基金在2014年度中收获了25.82%的收益,在债券型基金排名中居于前列。
受益转债行情 华安双债突飞猛进
从2014年第4季度的债券市场来看,当数能够受益于股票市场牛市行情的可转换债券最为风光。数据显示,2014年4季度中,中证可转换债券指数上涨43.15%,而同期大盘涨幅仅为36.48%。
根据华安双债3季报所披露出的信息显示,华安双债在3季度末持有7只债券,其中有重工转债和国电转债两只债券。去年4季度中,国电转债上涨逾75%,而重工转债在摘牌前也实现了可观涨幅。
受益于去年4季度中的转债行情,华安双债C份额凭着高达26.18%的年收益率居于债券型基金前列,而华安双债A份额实现25.82%的年收益率,远超债券型基金的同类基金均值。根据中国经济网记者的粗略计算,仅仅在2014年第4季度,华安双债C的净值就上涨了15.5%,而华安双债A份额则上涨了约15%。
事实上,华安双债并非华安基金旗下唯一一只表现优秀的基金产品。据天天基金网数据显示,华安可转债债券A份额在2014年年内实现收益高达78.14%,领涨债券型基金;华安上证去年收益高达58.86%,跑赢同类基金收益均值。在QDII基金整体低迷的2014年,华安大中华仍然跑出了上涨11.18%的业绩。
业绩被认可,华安基金的产品也因而受到投资者追捧。数据显示,截至12月31日,华安基金管理规模为859.95亿元,在94家基金公司中排在第17位。
攻守兼备 年收益率26.18%的秘密
据了解,所谓双债,是为可转换债券以及信用债。而双债策略,即为通过主动管理充分捕捉可转债和信用债市场投资机会,力争实现基金资产的长期稳定增值的策略。
由于将主要投资标的锁定在可转换债券以及信用债,华安双债的特别之处其实在于同时具备攻守双重属性,在配置上更为灵活。在牛市中可以增持转债增加收益,而一旦市场发生变化,华安双债也可以即使调仓。
然而值得注意的是,双债策略的优势并非仅被华安基金一家看重。据中国经济网记者了解,目前市场上以双债二字命名的债券型基金就有14只。从2014年的业绩来看,14只双债基金中,华安双债是表现最为突出的一只。而细究其原因,还要从华安双债背后的投研团队入手。
中国经济网记者查阅2014年基金3季报发现,华安双债的基金经理事实上对第4季度末对债券市场的行情早有预测。3季报显示,在经济托底、货币宽松以及改革如期推进的背景下,部分可转债仍存投资机会。华安双债基金将择机拉长组合久期,波段操作可转债。基金经理在3季末的预测,与之后在第4季度发生的可转换债券行情趋于一致。而华安双债之所以能够在4季度中有突飞猛进的表现,无疑是受益于基金经理的精准判断。
据了解,目前华安双债配备了贺涛与朱才敏两位基金经理。贺涛作为基金经理已有6年多的从业经验。从长期来看,其所管理的基金产品多居于同类基金前列。而朱才敏也有着长达7年的证券从业经历。
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