“扫货”金融高仓位运作 公募四季度狂赚3000亿

　　林建荣

　　翩然牛市起，何以不赚钱？

　　随着基金2014年四季报的披露，公募基金四季度盈利状况浮出水面：纳入统计的88家基金公司共计实现利润2990.86亿元。与此同时，四季度公募基金持仓操作细节也得以被窥见，从最初的“满仓踏空”到季末赚得“盆满钵满”，公募

相关公司股票走势

• 中国平安
• 中信证券
• 民生银行
• 兴业银行
• 招商银行

　　狂买金融板块

　　要说2014年四季度的“疯牛”行情是金融股“吹”来的，一点也不为过。Wind数据显示，四季度申万一级非银金融板块涨幅93.22%、银行板块涨幅58.94%。其中，证券板块以124.70%的涨幅领跑全局，而当时的市场数据显示，最先布局证券板块的资金来自证券资产规模不足10万元的散户。或许是在满仓踏空证券板块后，公募基金另辟蹊径瞄准低估值的保险和银行，期内保险板块上涨85.96%。

　　2014年三季末，公募基金重仓行业为制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，基金持仓三个行业的股票占净值比分别为20.09%、3.42%和3.30%，持股市值分别为7674亿元、1307亿元和1261亿元。

　　而最新数据显示，2014年四季度公募基金大幅增配金融板块，持股市值3709亿元，持股占净值比提高近5个百分点，高达8.19%；与此同时，基金持有制造业的净值占比也大幅下降近6个百分点，转为14.13%；基金持有信息传输、软件和信息技术服务业的净值占比小幅下调至2.65%，持股市值1198亿元。

　　经过“换血”般的调整后，公募基金十大重仓股也有明显变化。Wind资讯统计显示，2014年四季度公募基金前十大重仓股分别为中国平安、中信证券、民生银行、兴业银行、招商银行、浦发银行、万科A、海通证券、保利地产和中国太保。除了万科A和保利地产，其余均为金融股。

　　期内，480只基金狂砸520.96亿元“团购”中国平安，持股占流通股比重达13.49%；中信证券、民生银行也分别吸引168只和190只基金进驻，持股总市值均超过200亿元。

　　从2014年四季度公募基金对中国平安的布局可以窥见“起风”后基金对金融股的态度转变，也可以看出哪家基金在这场“追风”赛跑中掌握主动权。

　　截至2014年12月31日，持有中国平安市值前十的基金产品分别为华夏上证50ETF、易方达上证50、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、博时主题、华夏沪深300ETF、广发聚丰、嘉实研究精选、华安上证180ETF、鹏华中证800证券保险，持股市值在8亿~24亿元之间。

　　高仓位运作

　　在踏准市场节奏后，赚钱似乎也成了“分分钟”的事情。据天相数据统计，88家基金公司旗下2226只（A/B/C分开统计，分级基金合并计算）公募基金共实现了本期利润2990.86亿元。权益类基金再度成为牛市行情下的主要获利者，股票型基金、混合型基金2014年第四季度利润分别达到了2046.59亿元、466.62亿元，合计占比超过八成。

　　从基金公司来看，88家基金公司中仅两家旗下基金出现亏损，华夏、嘉实、易方达博时、南方、华安、华泰柏瑞等权益类基金占据主导、有效资产规模领先的大型基金公司持续占据利润榜前列，其盈利水平均在百亿元以上，华夏、嘉实更是分别达到了332亿元、286亿元；申万菱信则在旗下申万证券分级的带领下，本期利润达到99.65亿元，成为了增速最快的基金公司；多数次新基金公司，如英大、长安、圆信永丰、中信建投等，盈利仅在1亿元以内。

　　盈利增强的背后是几近满仓行驶。好买基金数据显示，截至2014年四季度末，偏股型基金仓位为77.01%，较上季度末微降了0.02%，较二季度仍有所上升。其中，股票型、混合型基金四季末仓位分别为85.81%和67.04%，较二季度均有微幅下降，但仍高于二季度仓位水平。

　　在股票型和混合型基金持仓中，“金融业”、“房地产业”和“综合”增仓幅度较大，仓位分别上升292.27%、151.18%和108.58%；“教育”、“农、林、牧、渔业”和“文化、体育和娱乐业”减仓幅度较大，仓位分别下降61.35%、51.48%和39.02%。