截至3月5日，已有33家公募基金公司在上市公司定增中成功获配，合计108次，参与金额超250亿元。
理财周报记者 李洁雪/深圳报道
进入2015年，公募参与定增的热情，较2014年有过之而无不及。
截至3月5日，今年以来仅两个多月的时间内，已有33家公募基金公司在上
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从单个基金公司参与定增获配的情况来看，财通以22次位居第一，东海以11次位列第二，泰达宏利、华安、兴业全球(340006,基金吧)则以6次并列第三。
相对稳定的赚钱机会，是公募对定增市场趋之若鹜的主要原因，不过，有业内人士认为，尽管今年定增市场延续了去年的火爆，但在投资者一致看好定增市场之际，定增产品红利空间将缩小，甚至可能会有出现亏损的案例。
跑马圈地抢食定增蛋糕
自2013年以来定向增发股票的数量迭创新高，2014年相较2013年更是翻倍增长，凭借发行条件的宽松、审核程序的简化等优势，定增越发成为上市公司实现融资的宠儿。
据Wind数据统计，2014年全年A股市场共发布了1278份定增预案，预计融资额为19191.74亿元。其中，已经实施定增预案的上市公司有427家，融资近7000亿元。而2015年以来已发布了超150份定增预案，预计融资额为2114.45亿元。
具体来看，2014年在定增市场风生水起的财通基金，在今年同样保持了对定增市场的高调追逐。截至3月5日，今年以来其已成功获配22次，参与金额超62亿元，项目锁定浮盈逾25亿元。
其中，财通获配投入资金最大的一单定增是ST仪化，投入超10亿元。ST仪化增发价位4.5元/股，从股票锁定起始日3月3日至3月5日收盘，这一单定增的浮盈已经超过了5亿元。除此之外，财通今年以来成功参与的定增项目目前皆处于浮盈状态。
以参与获配11次位居第二的东海基金，参与金额超过33亿元，截至3月5日11个项目合计浮盈18.50亿元。值得一提的是，11个项目中其获配股数最多的同样是ST仪化，其该项定增浮盈为4.86亿元。
值得一提的是，尽管财通、东海等获配次数较多，但前海开源却是今年以来参与定增浮盈最多的基金公司。今年其动用19亿元参与了双塔食品、中国医药、抚顺特钢、中运航运四家公司的定增，截至3月5日，这四个项目的定增浮盈已经超过43亿元，是33家参与定增的基金公司中浮盈最多的。
红利减少，破发风险值得关注
此前，多家基金公司内部人士曾向理财周报记者坦承，“虽然我们表面上看起来参与多起定增，拿了很多个项目，但实际上大部分都只是通过专户为一些大资金方提供通道而已，仅赚取部分通道费用，公募本身这块几乎没有参与到，自然也没有享受到定增前后二级市场股价翻倍带来的收益。”
然而，在上市公司定增预案数量迭创新高、定增赚钱效应持续显现、A股转牛的大背景等诸多利好因素的刺激下，这部分相对低廉的通道费用以及部分溢价收益，却使得公募参与定增的热情丝毫不减。
不过，随着定增数量的激增，定增市场的红利空间却大打折扣。
深圳一位基金经理就表示，“定增市场尚未火热之前，定增保护是很高的，参与定增的折价率可能在10%-30%甚至更高，这种打折买股票的说法也非常吸引投资者。但现在很多折价率下降到5%甚至2%，这跟随便买一只股票已经没有多大的差异。所以从投资者的角度而言，不管是不是定增，还是要回到标的本身。”
不过，上述基金经理也坦言，定增红利空间的缩小并不会影响定增市场的火爆。“现在定增市场供需两旺，这就决定了这个市场还将持续火爆。只不过越多人看好的东西，往往就没有那么好了。”
对于定增的风险，多位基金经理表示，主要还是流动性的风险。
前述基金经理谈到，“去年很多定增的股票，一开始股价上涨都很猛，翻倍的很多，但是到今年来看，表现却已经大不如前。定增的锁定期短则一年，长的三年，这里面的风险是必须认真考量的。”
南方基金杨德龙亦表示，虽然定增市场非常火爆，但流动性风险却可能会相继发生。今年2月份，现代制药定增“黑天鹅”事件就引起了市场的强烈关注。
作为一家集医药、小盘、国企改革等多重有利概念于一体的公司，现代制药一直是诸多机构热捧对象，按照原有定增预案，财通基金本欲通过其管理的富春77号资管计划出资4亿元来认购其中2735.98万股，而最终现代制药的定增项目未能通过审核则使得财通该计划也只能落空。
尽管财通方面向记者强调，由于富春77号是三年期定增项目，客户资金尚未到位，因此现代制药定增未能实施对财通方面毫无影响，但显然，定增市场风险逐渐显露的痕迹已经明显。
而财通也表示，由于定增数量激增，部分定增个票的破发风险值得关注，财通将以创新研发的定增组合模式、量化对冲模式能够较好地应对2015年的定增市场新格局。
新三板成定增新热点
值得注意的是，除了主板市场定增持续火爆之外，新三板定增也成为时下大热。
数据显示，截至3月6日，新三板挂牌企业已经超过2000家。其中，据理财周报记者不完全统计，有接近100家企业在完成挂牌的同时随即定向增发。
日前，新登陆新三板的PE机构中科招商2月28日发布的公开转让说明书就引起了市场的关注。根据说明书显示，中科招商拟向不超过30名投资者定向发行不超过5亿股普通股，募集资金额不超过90亿元，这将创出新三板单次融资规模的新纪录。
业内人士认为，由于新三板限制少，这种挂牌即定增的模式将越发受到有融资需求的新三板企业的追捧。而对基金公司而言，这里面潜藏的市场显然也是巨大的。
目前，包括宝盈、前海开源、招商、财通、华夏、南方、九泰、红土创新等多家公司都已经发布针对新三板的相关专户产品，其中，有较多产品投向的正是新三板企业定增项目。
此前，红土创新基金总经理邵钢就曾告诉记者，红土创新旗下发行的新三板专户产品分散参与了多个新三板定增项目，其十分看好新三板的市场前景。
财通基金亦表示，自2014年以来已组建专门的新三板投研团队，希望借助于现有定增业务平台优势，持续挖掘高成长、低估值、未来有转板机会的新三板股票，在控制投资风险的基础上获取新三板投资红利。
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