权益固收量化"三核驱动" 长信基金规模半年翻番

　　长信基金权益类、固定收益类和量化类产品收益率均高于行业平均水平，出色的业绩推动长信基金公募规模由2014年底的178亿元，猛增至2015年中的412亿元

　　来源：《投资时报》

　　文｜《投资时报》记者 邓小波

　　牛市孕育牛基。今年上半年不乏优秀基金产品脱颖而

相关公司股票走势

• 海通证券
• 长盈精密
• 富瑞特装
• 首航节能
• 云南白药

　　Wind数据显示，截至7月20日，长信增利今年以来收益率为66%，排在同类型的375只普通股票型基金的第35位；长信利丰今年以来的收益率为21.13%，在同类型的223只混合债券型二级基金中排名第16位；长信量化先锋最近两年的收益率排在同类315只普通股票型基金的第9位。

　　在《投资时报》统计的偏股型基金收益率排名中，长信基金旗下内需成长和银利精选的2015年上半年收益率分别为106.33%和74.22%。上述两只基金均进入了《投资时报》所统计的742只偏股型基金的前100名。

　　不仅单只产品表现优异，长信基金各产品线都保持了较高的综合水准。在固定收益方面，海通证券(600837,股吧)的数据显示，截至6月30日，长信基金最近一年、最近两年和最近三年的整体固定收益业绩均是行业第一。《投资时报》统计的公司上半年偏股型基金平均收益率也显示，长信基金旗下8只偏股型基金的平均收益率为55.18%，高于行业平均值51.32%。

　　出色的业绩使得长信基金收获了投资者的信任。上半年，长信基金量化产品、固定收益产品和权益类产品“三核驱动”，公司公募规模直线上升，由2014年年底的178亿元猛增至2015年年中的412亿元，增幅高达132%。

　　长信增利、内需成长跻身前列

　　在2015年上半年的“擒牛”大战中，长信增利和长信内需表现均十分优异。尤其是毛楠和宋小龙共同管理的长信内需成长，Wind数据显示，2015年上半年取得了106.33%的高收益率。

　　进入下半年，在股市最近的绝地反弹中，长信增利表现出了高弹性特征。7月15日至7月20日，长信增利净值上涨高达18.58%。截至7月20日，该基金今年以来收益率达到66.04%，排在同类前1/10。

　　长信增利二季报公布的十大重仓股依次为跨境通(002640,股吧)、长盈精密(300115,股吧)、富瑞特装(300228,股吧)、首航节能(002665,股吧)、正海瓷器、云南白药(000538,股吧)、胜利股份(000407,股吧)、联化科技(002250,股吧)、阳光电源(300274,股吧)和九州药业。优良的选股能力当然离不开基金经理的专业技能。公开资料显示，长信增利的基金经理叶松系经济学硕士。2007年7月便加入长信基金公司，担任行业研究员，从事行业和上市公司研究工作，2010年5月26日开始兼任长信增利动态基金经理助理。现任长信恒利、长信新利和长信增利的基金经理。

　　对于后市，叶松表示，“对下半年走势谨慎乐观。监管层维护股市的态度已经十分明确，持续大幅调整的概率不大。但如上半年持续上涨的单边行情概率不大，仍会以结构性机遇为主，个股的走势会分化。”同时，他相对看好高端装备制造、工业4.0、新能源和医疗保健等领域。

　　固收整体业绩行业第一

　　股市的火爆并没有影响长信基金在固定收益领域的发挥。

　　该公司旗下长信利丰、长信可转债长短期业绩均排在同类前20位。其中长信利丰今年以来的收益率为21.13%，在同类型的223只混合债券二级基金中排名第16。最近5年该基金的收益率高达90%，在同类型的57只债基中排名第6。

　　而长信可转债今年以来收益率为21.61%，排在同类223只债基的第15。若将时间拉长，该基金最近三年取得了148.59%的收益率，高居同类129只债基的第三名。

　　长信基金固定收益产品的整体实力，在行业内名列前茅。据海通证券统计，截至6月30日，长信基金今年以来固收整体业绩为14.73%，排名5/78。最近一年长信固收整体业绩为49.78%，最近两年为60.93%，最近三年为75.27%，均位列行业第一。

　　长信基金相关负责人对《投资时报》记者表示，“结合基本面和流动性，我们对下半年债券市场走势相对乐观，但需要注意信用风险。具体品种看，相对看好城投债，对利率债、可转债和上市公司债相对谨慎。”

　　经历了一轮大动荡后，A股市场的神经变得更加敏感，面对听风便是雨的“林妹妹”市，固定收益产品的配置价值明显提升。长信基金旗下有多款固定收益类产品，可供投资者选择。

　　由副总经理、固定收益部总监李小羽亲自操刀的长信利丰，无论是短期还是长期业绩均表现亮眼，在同类产品中优势明显。该基金的管理能力颇受业界认可，于2015年3月获得《中国证券报》“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”称号。

　　长信量化先锋擅长捕捉热点

　　除了传统固定收益和权益类产品的优势之外，长信基金量化产品的表现亦远超行业平均。

　　长信量化多策略采用多模型多策略进行量化投资。将多个模型组合，运用不同量化模型甄选重复度较低的投资标的，全面捕捉市场投资机会。单一策略并不稳定，量化的趋势在于多策略。较为重要的投资模型为量化选股和事件投资。多因子选股主要依据估值、成长、盈利等相关指标。事件投资包括定增、员工持股、业绩超预期等。目前A股市场步入宽幅震荡格局，量化产品能够帮助投资者选择适当的投资策略。

　　Wind数据显示，截至7月20日，最近两年长信量化先锋的回报率为156.94%，在同类型的315只股票型基金中排名第9。凭着良好的业绩表现，长信量化先锋于2014年12月被海通证券、招商证券(600999,股吧)、晨星中国评为“五星基金”。

　　管理该基金的左金保系经济学硕士，武汉大学金融工程专业研究生毕业。2010年7月加入长信基金公司，从事量化投资研究和风险绩效分析工作。曾任公司数量分析研究员和风险与绩效评估研究员，现任长信医疗保健混合（LOF）、长信量化先锋、长信量化中小盘和长信量化多策略的基金经理。

　　市场人士也表示，与追求深度的普通投资方式不同，量化投资更注重广度，是“撒网式”投资，追求“大概率”持续战胜市场。因此，量化基金的行业配置相对均衡，投资较为分散，可以较好地规避“黑天鹅”事件。下半年热点切换加快，量化投资能够有效分散风险，实现相对稳定的业绩。

　　长信基金旨在打造风格鲜明、业绩持续稳定的主动收益产品、老牌固收类产品，同时量化产品也在发力，未来会重点布局主动量化、指数增强、绝对收益和行业量化等几大类量化产品，投资者可重点关注。