诺安基金周心鹏：短期大盘或将回调 看好医药板块

　　编者按：国庆节后A股上次上演拉升行情，各类主题股票轮番上演上攻行情，尤其是具有成长性的中小盘个股更是异军突起，相关基金也乘风而起。诺安中小盘精选基金以其不俗的战绩在同类基金中名列前茅，而掌舵这只基金的就是诺安基金投资总监周心鹏。

　　搜狐基金基金经理访谈录特邀诺安基金周心鹏，一起分享这位知名基金经理的投资心经。

　　嘉 宾:

　　周心鹏 诺安基金投资总监

　　金融学硕士，在著名金融机构从事投行业务多年。2010年加入诺安基金。其掌舵的诺安中小盘精选基金获得《中国证券报》“金牛基金”和《上海证券报》“股票型金基金”两项大奖。

诺安基金投资总监  周心鹏

　　精彩观点:

　　选股要看其价值，"低估时买入，高估时卖出"心里要有杆秤。

　　未来一段时间看好医药股和食品饮料等消费类个股。

　　不可能重复去年大涨行情，挖掘质地好被低估股票。

　　不俗战绩 在同类基金中名列前茅：

　　周心鹏：我的选股标准其实很简单，“低估时买入，高估时卖出”，坚持价值投资，在行业中寻找好的投资标的。

　　选股一定要注意基本面，要重点关注股票的估值和业绩，比如一家公司的净利润增速在30%左右，市场给予20倍左右的市盈率，这就是合理的，可以买进。哪怕未来这家公司的估值没有提高，但是依然可以赚到其业绩提升的钱。

　　但如果同样是这只股票，市场给予了100倍市盈率，对于我来说，就不太具有投资价值了

　　搜狐基金：您的基金三季度重仓生物制药和电子行业，您怎么看这些板块的机会？

　　周心鹏：我个人更喜欢选择业绩增长预测非常明确的股票。例如，医药类个股一般来说业绩增速比较稳定，如果公司产品在市场上独一无二有特点，那么利润增速的可靠性就会比较高。所以我比较看好有些医药股未来的表现。

　　关于电子行业类，市场中同样也有一些很不错的股票，这类公司的产品一定要有核心竞争力，有排他性。如果是软件类的公司，整体增速也不错，但这个行业中的竞争对手比较多，而且产品迭代很快，很容易被颠覆掉。

　　搜狐基金：有相当多的中小盘个股在创业板里，您怎么看待创业板的后续走势？

　　周心鹏：整体看，近期创业板的走势有些急，短期可能会面临一些回调压力。

　　我一直按照价值投资的逻辑做股票，创业板里面也有质地不错被低估的股票，关键要去寻找这样的好股票。

　　搜狐基金：第四季度您认为最值得投资的行业还有哪些？

　　周心鹏：市场在目前的位置上，结构性机会还是比较明显的；除了比较看好医药股外，以银行为代表的蓝筹股、食品饮料消费类个股系统性风险也比较低。

　　在投资方向上，不愿意跟风去参与主题投资。我认为每个行业中都有优秀的公司，要从基本面分析他的盈利模式是不是可以持续。我们买进的有一些股票，当时看可能是一些“冷门股”，但是后期走势证明他们一般都有不错的表现。

　　搜狐基金：近期券商股再次发动拉升市场，您认为会不会复制去年11月的走势？

　　周心鹏：完全复制去年走势可能性比较低，因为去年四季度能走出翻倍行情，很大程度上是有大量的资金进场。

　　而这些资金中，有相当一部分是配资资金，日交易额动辄超过两万亿；反观现在的市场情况，配资基本清理完毕，融资额不断减少，和去年的资金面差别还是比较大的。

　　最近券商上涨，我个人认为是因为券商经过调整处在一个比较合理的估值区间，资金进场买一些既廉价又质地优良的筹码是正常的，而且券商股拉升能烘托人气，可以为重启IPO奠定不错的市场环境。

　　搜狐基金：以往IPO重启A股跌多涨少，这次重启将会对大盘有什么影响？

　　周心鹏：IPO重启对市场的影响较为中性，只是回归正常融资功能。这也说明监管层对当前点位的认可，市场已恢复新常态，具备承接力了。

　　从历史趋势看，IPO重启后大盘均延续此前走向，即新股发行并未对市场中期趋势产生根本性影响。预计本次重启IPO，市场仍然会按照之前的节奏运行，维持宽幅震荡是大概率事件。

　　搜狐基金：您认为哪些因素将影响后续行情？机会和风险分别在何处？

　　周心鹏：中长线来看，对A股还是非常看好的。

　　尽管我国当前的经济数据显示整体环境并不太乐观，但随着“十三五”规划惠及各个行业措施的逐步落实，未来还是可以维持相对其他国家更高的经济增速，经济增速保持在6.5%到7%是可以预见的。与此同时，整体的利率水平是向下走的，货币宽松的环境还将继续，在这两个相对确定的前提下，股票资产相对而言仍然比较有吸引力。

　　机会在于要善于挖掘低估值个股，并坚定持有。风险在于，切勿盲目买进，要有自己的判断能力。

　　搜狐基金：作为绩优基金的基金经理，您有怎样经验可以与投资者分享？

　　周心鹏：炒股炒的是心，炒的是人性，要有独立的思考能力，不能人云亦云；

　　我一直推崇价值投资，这种投资思想虽然在短期内可能收益并不理想，但是我们一旦把时间维度拉长，你会发现价值投资能远远跑赢整个市场。

　　做投资者要守得住自己的内心，耐得住寂寞，不断总结提高，形成自己的一套盈利方法。