股票基金冠军争夺战打响 海富通两基金垫底

　　长盛基金领跑 海富通两基金垫底

　　肖中洁

　　临近年底，2015年度股票基金冠军争夺战再度激烈展开。

　　从今年以来的收益率看，前十名偏股票型开放式基金分别为长盛电子信息、新华行业轮换、易方达新兴成长、富国低碳环保、浦银安盛新兴产业、益民服务领先、华宝服务

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　　众禄基金研究中心认为，现在还有不到一个月的时间，但公募基金排名已基本确定。不过，年度冠军最终花落谁家，尚有悬念。

　　新兴成长风格胜出

　　对身处金融反腐风暴传闻的长盛基金来说，有望夺冠的长盛电子信息产业基金无异于一抹亮色。

　　作为一只主题型基金，长盛电子信息产业的优秀表现一方面来自今年新兴成长风格股票的出色表现，另一方面则来自于基金经理对市场节奏的准确把握。

　　长盛电子信息产业基金经理为赵宏宇和杨衡。其中，赵宏宇2007年8月加入长盛基金，自2014年7月3日起兼任该基金的基金经理。杨衡2007年7月进入长盛基金，自2015年6月18日起担任该基金基金经理。

　　长盛电子信息产业基金投资的股票以TMT(科技、媒体和通信)为主，去年一年的收益仅6.33%。然而，随着市场风格轮换，两位基金经理不仅精准地把握住了今年以来的行情，而且，对市场节奏的把握也比较准确。即使在“股灾”期间，该基金的净值也比较平稳，从6月12日开始就甚少波动。从9月开始，基金净值基本随市场变化而波动。这表明基金自9月份开始迅速加仓，捕捉到了其后反弹行情。统计数据显示：国庆以来，基金净值涨幅超过30%。

　　进入三季度，中小板和创业板表现比较出色。但市场未能延续10月行情，11月重回震荡区间。经历一个月的盘整，最终沪指单月微涨1.86%，中小板指数单月上涨4.71%，创业板最强，单月上涨7.84%。

　　笔者分析三季报可知，该基金经理在该季度重点布局了电子、信息、传媒，以及受益于信息技术进步驱动业绩增长的相关行业公司。其中包括东方财富、紫光股份、捷成股份、航天信息和得润电子等。

　　尽管业绩优异，但长盛基金已被纳入监管调查范围。11月9日，多位消息人士透露，长盛、嘉实等公募基金公司被广东证监局突击检查。据称，投研人员的电脑被带走，并要求上交手机，提供微信、邮件、QQ等个人账号密码。

　　目前排在第二三名的是新华行业轮换和易方达新兴成长。新华行业轮换基金今年以来涨幅达139.2%，主要得益于5月底至9月中旬该基金一直保持较低的仓位，这使得“股灾”(6月12日至8月26日)中基金净值仅下跌0.53%，保住了上半年收益；而9月重新在底部建仓，再次分享了股指上涨的收益。“股灾”期间的轻仓和随后的空仓说明基金经理对市场行情把握较好。

　　相对而言，易方达新兴成长在“股灾”中受伤惨重。二季报显示，易方达新兴成长股票仓位为90.34%，但好在有今年前五月205.28%的收益作为安全垫。此外，市场10月以来逐步回暖，创业板又是本轮反弹的先锋。截至11月底，该基金三季度末重仓的信息传输、软件和信息行业以及卫生、社会工作行业今年以来的涨幅分别为67.29%和82.49%。

　　新华行业轮换目前排名第三。不过，由于新华行业轮换的基金经理在6月中旬刚刚发生变动，原基金经理孔雪梅已经离任，行业周期轮换的趋势性又较难把握，因此，众禄基金研究中心判断，该基金投资价值仍需长期观察。

　　作为前三季度的收益冠军，富国低碳环保基金在三季度错押蓝筹，业绩落后。从其三季度持股看，前十大重仓股全部为银行、地产等低估值蓝筹股，而这类个股10月以来涨幅较低，致使该基金暂列第四。

　　海富通垫底、去年冠亚军业绩低于平均

　　有趣的是，在资产规模排名前五的基金公司中，目前只有易方达基金有产品进入收益前十榜单，天弘、华夏、嘉实、南方均无缘前十。相反，上海的小基金公司浦银安盛旗下有两匹黑马跻身十强。

　　从目前收益排名看，截至12月1日，海富通有两只基金双双垫底。其中，去年的股基亚军海富通国策导向今年排名垫底，回报为-19.19%；海富通风格优势今年以来的回报为-16.75%，排名倒数第二。

　　回顾2014年，海富通国策导向可谓是一匹黑马。其持股比较集中，主要为大盘蓝筹。受益于此，在2014年12月一个月内，基金的净值增长超过31.7%。在2014年年末，海富通国策导向一跃升至年度股票型基金亚军的位置，其年内收益也由原先的30.99%，上升至年度收益71.70%。

　　公开资料显示，海富通国策导向和海富通风格优势的基金经理均为顾晓飞。作为“一拖三”基金经理，顾晓飞在2014年加入海富通之后，就开始管理海富通国策导向，并在2014年12月起兼任海富通新内需和海富通风格优势的基金经理。

　　作为垫底的两只基金，海富通国策导向三季度净值增长率为-29.67%，跑输业绩比较基准5.95个百分点。海富通风格优势的净值增长率为-28.45%，跑输业绩比较基准6.17个百分点。顾晓飞表示，基金跑输基准是因为在6月的大幅调整之后配置偏保守，对反弹较多的行业配置较少。

　　对于基金投资者来说，单凭业绩排名选择基金可能并不稳妥。众禄基金研究中心认为，一些基金当年涨幅高，次年涨幅小，收益大变脸。一方面是因为市场风格的变换，如金融、地产这些蓝筹股相对其他板块股票在去年下半年涨幅大，而今年以来的涨幅相对来说明显要小。另一方面，也和基金经理的操作风格有关，一些基金经理对股票采取中长期持有策略，减仓、换仓较少，股市下跌时，基金净值下跌较多。

　　从过往情况看，股基冠军一向很难连任。去年股票型基金冠军——工银金融地产曾获得102.49%的回报，但由于市场环境的变化，今年以来的收益率不到20%，远低于基金44.56%的平均涨幅。再如，混合型基金冠军——宝盈核心优势混合去年年度净值涨幅达80.11%，今年涨幅只有15.40%；亚军信达澳银精华配置去年净值涨幅为70.55%，今年以来亏损4.59%，相当于混合型基金今年以来的平均涨幅(42.63%)的十分之一。