本报记者 朱贤佳
当投资者还沉浸在买到2015年度“牛基”的喜悦中,曾经的“牛基”却转眼成了下跌领头羊。2016年A股开局惨淡,大盘“深蹲”近20%,受此拖累,偏股、混合型基金累计的高收益迅速缩水。据统计,截至1月15日已有超过500只主动管理偏股、混合型基金今年
以来净值跌幅超过20%。然而,同一时段保本基金整体亏损仅1.61%,最大回撤在9%左右。在连续调整格局下,投资者更偏向进可攻退可守的策略,保本基金此时优势尽显。今年以来,保本基金发行节奏不断加快,半个月不到就新晋成立4只。二级市场的剧烈波动,一定程度上也刺激了资金抢购意愿,部分保本基金被机构“承包”购买、极速售罄。基金业内人士指出,在A股市场难现趋势性机会的背景下,牛市可增值、熊市不亏钱的保本基金是较佳配置品种,投资者在比对发行日期、保本周期、收益率等数据后,精选基金产品或会有不错的收获。
攻守兼备显优势
穿越一轮牛熊转化后,保本基金“牛市可增值、熊市不亏钱”的特质大受市场青睐。
今年以来,A股经历了一波不小的震荡——上证指数、深证成指、中小板指、创业板指跌幅平均超20%,连带500多只主动管理偏股、混合型基金一同“深蹲”。然而,保本基金却以小幅下调1.61%的业绩保住了大部分本金。保本基金穿越牛熊的本领不但在2016年开局大放光彩,在过去的两年中,也屡屡得到印证。
据东方财富choice数据,2015年二季度市场大幅回调之际,保本基金表现较好。自2015年6月15日至6月28日,942只股票型基金平均跌幅为17.7%,而市场上69只保本型基金平均跌幅仅3.9%。数据还显示,2012-2015年整个牛熊周期中,保本基金每年平均收益率分别为4.46%、2.63%、17.48%、10.59%。
在保本热情高涨以及基金公司对完善产品结构的双重因素助推下,近期保本基金迅速扩容。进入2016年仅短短两周,已有易方达保本一号、长城久安保本、南方益和保本、建信安心保本三号4只保本基金成立,总规模达155.7亿元,其中前3只已提前结束募集,几乎接近“日光”。同时截至15日,当前市场上共有91只在发基金,其中9只为保本基金,占到一成。
在当前震荡下行格局下,保本基金从基金公司的“补充”产品渐成发行主力。数据统计,目前共有97只保本基金,其中2016年开年成立了4只,2015年成立最多,共45只,其次是2013年,成立了17只。在众多基金公司中,南方基金、国投瑞银基金(博客,微博)、招商基金、长城基金(博客,微博)拥有的保本基金最多,分别为9只、6只、6只、6只。
可以发现,股市行情出现时,保本基金收益相对不错。大多数保本型基金历史收益稳健,基本能让投资者穿越大涨和大跌,既可“带你保本也可以带你飞”。
购买保本基金重在择时
重要的事情说三遍:择时择时还是择时。上海某基金业内人士对记者表示,保本基金并非无条件保证本金,选择产品时特别要注意时机。保本基金有两个重要的时间限制:一,投资者必须在认购期认购基金才能保本;二,保本基金通常有一个保本期限,若投资者提前赎回,也无法保障本金,还必须支付赎回费用。
在基金产品的一个保本周期内,基金一般设定了一定期限的锁定期,目前一般是3年的锁定时期,在国外相关保本基金甚至达到了7年至12年的锁定时期期满,投资者可以拿回原始投入本金,但若提前赎回,将不享受优待。因此投资者需考虑投资期限与自身流动性的安排。一般而言,选择保本基金有“买新不买旧”的规律。与此同时,保本基金成立时间点非常重要,选择购买的保本基金最好成立于债券牛市、股市震荡市,或者牛市最开始阶段的市场环境。
但目前市场情况而言,还没有出现无法保本情况,产品的平均目标收益率在5%-8%。建行银行理财客户经理对记者表示,“一般投资者只要在认购期内购买,持有到期都能保证本金不损失。”因此,在目前银行理财产品收益率下降之际,保本基金可以说是银行理财的较好替代品,也由于该因素受到了一部分投资者的青睐。
除了安全性,保本基金仍能获得不错的收益。保本基金投资标的以固定收益产品为主,除此以外,大多数的保本基金还可以有少量的仓位投资股票,可以参与新股发行等,这也是保本基金在未来获得更多收益的关键。目前市场上的保本型基金都含有合理的触发机制,一旦条件成立(如“收益达到20%”等),则提前结束保本周期,让投资者能够及时获利了结。
在正确的时间选择正确的保本基金,或许将成为投资者在2016年这个震荡市中较为稳妥的策略。
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