博时信用债纯债债券2015年以来已分红5次

　　在博时2016年首批发布分红公告的债券基金中，博时信用债纯债基金十分引人关注。此次分红，基金A类份额每10份分红0.270元，C类份额每10份分红0.460。基金成立以来共分红15次，累计分红总额超过1亿8千7百万！

　　博时信用债纯债成立于2012年9月7日，是市场上第一只明确提出主要投资于信用评级在AA+到AA-之间的信用债券的基金，既不投资股票、权证，也不投资具有股性的可转债。基金最新银河同类排名前1/5（16/87）。基金A份额2015年全年收益率11.56%，成立以来年化收益率8.48%。截至2016年1月15日,基金A最新净值1.0730元。

　　“一厘即分红”是博时信用债纯债基金的突出特点之一。在符合基金分红条件前提下，基金每季度末按最低收益分配比例计算的每份基金份额应分配金额超过0.001元时，至少进行收益分配1次，每年最多12次；每次收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%，每年度末收益分配比例不低于年度末可供分配利润的90%。2015年年初以来，该基金AC份额已经合计分红7次。

　　“量化防风险”使得博时信用债纯债基金成功的运用量化策略进行回撤管理。基金通过长期跟踪研究债券市场发展与变化，自行设计、独立开发“信用分析系统”，通过财务分析和管理评价双重筛选，为基金投资组合风险管理提供切实保障。

　　基金经理张李陵（8年从业经验）表示，从利率走势看，中国经济2016年或循两种路径发展。路径一：转型，出清经济。短期经济会比较差，贬值压力巨大。但长期看，货币纪律反而重塑世界对人民币的信心，汇率贬值后反而升值，人民币国际化成为可能，资本输出配合产能出清。长债短期可能突破08年的低点，但长期反而会反弹到较高的水平，中国超越美国成为第一大经济体。路径二：财政扩张托底经济，追求中高速经济增长，但资产泡沫继续膨胀，经济结构转型难以彻底，最终损害人民币国际化进程。利率短期会维持较高的水平，但长期则逐步滑向零利率。总体来看，高评级优于低评级，久期的价值依然值得把握，财政扩张会带来利率阶段性扰动，不改长期牛市的趋势。