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两个月建仓八成 胆大的新基金买了啥

来源:每日经济新闻

  资本市场一向是“靠天吃饭”,基金发行也同样如此。随着市场大幅调整,2015年下半年以来,基金发行规模急剧缩减,甚至单月发行规模不足200亿元,而回看2015年上半年,2000亿元的月发行规模司空见惯。

  即便如此,2015年第四季度依然有超百只混合型基金和股票型基

金成立,而这些基金“子弹”充足,一举一动备受关注,在经历市场大幅调整后,它们是选择了逢低建仓还是继续观望?

  通过调查了解到,这些新近成立的基金对于后市的看法存在明显分歧,有的基金在成立后1个半月时间内就将仓位升至八成以上,有的基金则一股未买。

  部分新基金建仓迅速

  数据显示,2015年8月以来,基金发行数量或发行规模都明显锐减。其中,11月为2015年下半年发行数量和规模最多的月份,单月新成立基金100只,发行份额为1237.99亿份。该月股票型基金成立8只,规模为78.51亿份;混合型基金56只,规模为668.45亿份。

  此外,10月新成立的基金总规模为278.32亿份,其中股票型5只,规模为18亿份;混合型为10只,规模为79.54亿份。12月新成立的基金总规模为771.81亿份,其中股票型13只,发行规模28.62亿份;混合型22只,发行规模65.34亿份。

  火山财富注意到,虽然这些基金成立时间较短,但是部分基金建仓积极。如成立于10月21日的上投摩根医疗健康,截至2015年底,其股票仓位达到83.63%。该基金封闭期内以轻仓参与市场热点为主要投资策略,11月逐渐加仓,即在短短两个月左右的时间里,仓位就升至八成以上。

  另外,尽管11月和12月成立的基金基本还未公布四季报,但从净值变化可以发现其大致建仓情况。截至1月22日,成立于2015年12月18日的华商乐享互联混合的回报为-19.25%,同期沪深300跌幅为16.55%,创业板指数跌幅为20.8%,可见其已在不到半个月内将仓位升至八成左右。

  而在这些新成立的基金中,2016年以来同期回报低于-10%的超过10只。其中银华互联网主题为-17.59%;银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式为-18.47%;华商智能生活灵活配置混合为-17.67%;九泰久盛量化先锋为-18.25%。由此判断,在成立后,这些基金建仓积极且仓位提升较快,因而在开年大跌中,受伤明显。

  建仓时点分歧明显

  与上述积极建仓的基金形成鲜明对比,部分新成立的基金2016年以来的净值波动非常小,其操作颇为谨慎。

  如成立于2015年11月17日的中融新经济混合,2016年以来截至1月22日,其回报为-0.9%;同日成立的融通新机遇混合,同期回报为-0.5%;成立于11月23日的博时新策略混合A,回报为1.68%;成立于11月24日的安信新动力混合A,回报为0.4%。

  成立于2015年10月20日的中融新优势混合,四季报更是显示其股票仓位为零。该基金管理人表示,由于基金在四季度刚刚成立,在报告期内净值未达到基金合同对于配置权益类资产的要求,因此未进行权益资产配置。

  对于后市,该基金经理表示,预计2016年一季度的股市行情将较为震荡,在严控风险的前提下,按照基金合同的约定,低仓位阶段性地参与股票市场的投资机会。

  另外,部分基金则考虑先通过打新来积累基金的安全垫,如工银瑞信丰收回报和华泰柏瑞激励动力,其中成立于10月27日的工银瑞信丰收回报在四季度主要买入利率债和短融,股票仓位仅为4.06%,主要作为底仓参与打新。

  成立于10月28日的华泰柏瑞激励动力混合,四季报显示其股票仓位仅为0.25%。该基金成立后一直保持较低仓位,也是主要参与新股申购。对于2016年A股整体看法,基金管理人表示,在当前快速释放风险后,短期可能会震荡反弹,全年可能会继续震荡,逐步企稳。

  中小板更受青睐

  虽然这些新近成立的基金在建仓时点上存在分歧,但仅从建仓积极的新基金分析,这些“弹药”到底打向了哪里?它们的目标个股是否也存在较大分歧呢?

  首先,从上投摩根医疗健康前十大重仓股来看,分别为东南网架(002135)、明牌珠宝(002574)、恒瑞医药(600276)、中茵股份(600745)、广宇集团(002133)、嘉事堂(002462)、浙江震元(000705)、汇金股份(300368)、新华医疗(600587)和东富龙(300171)。其中中小板个股占到六席,创业板个股仅有两席。

  该基金管理人表示,展望2016年,坚定看好医药股的投资机会,在经济不景气阶段,医药是为数不多的具有消费刚性的行业。尽管行业面临着医保控费、降价等不利影响,但从行业整体角度看,患者自主付费的意愿会显著增加,特别是养老、新医疗、大健康等领域。从2016年的策略来看,新医疗为代表的新领域仍是关注重点。同时传统的制药个股很多已开始进入投资的价值区间。

  还有成立于2015年10月27日的泰信国策驱动混合,该基金成立之后的一个月内,主要进行了融券回购交易。从12月初正式建仓,主要增持了2016年业绩增长确定性强的板块和个股,四季报显示,其股票仓位占基金总资产的比例为43.83%。在前十大重仓股中,中小板个股占据七席,创业板个股占到三席。

  对于后市,该基金经理认为,2016年一季度的A股将呈现出大分化、大波动的走势。预计2016年主题投资会是市场重点,而主题投资重点考虑的是弹性而非估值。

  此外,成立于2015年10月28日的圆信永丰优加生活,在处于建仓期的11~12月,出于累积安全垫的考虑,选择的股票主要集中在低估值个股上,注重股票的安全边际,比如选择员工持股价附近、定增底价附近的个股,选择股票的市盈率也是偏向低估值板块。四季报显示,其股票仓位为33.62%,前十大重仓股中,没有出现创业板个股的身影,中小板个股则占到五席。

  该基金管理人表示,从微观行业跟踪的数据来看,观察到经济在逐步企稳,但又没有好到产生恶性通货膨胀的地步,货币政策紧缩在未来半年内很难发生,在这样的环境下,股票的投资机会大于债券市场。如果做悲观假设,股票市场即便是震荡市,也同样存在结构性的投资机会。行业配置上,则偏向PEG合理的成长股和具有预期差的周期股,对估值较高的中小市值股票持谨慎的态度。

fund.sohu.com true 每日经济新闻 https://fund.sohu.com/20160125/n435695117.shtml report 4910 资本市场一向是“靠天吃饭”,基金发行也同样如此。随着市场大幅调整,2015年下半年以来,基金发行规模急剧缩减,甚至单月发行规模不足200亿元,而回看2015年上
(责任编辑:钟慧 UF025)

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