富国基金薛爱东：公募基金牌照行业壁垒将被打破

　　搜狐财经讯 2016（第11届）中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛定于3月30日在北京全国人大会议中心召开。本届年会围绕"开启全球化新征程"这一核心主题，纵论新常态下资产管理的双向开放，畅谈全球资产管理业的新格局、新发展，把握国家战略发展重要机遇,全面参与全球经济合作和竞争。富国基金董事长薛爱东在年会上表示在全球化和大资管背景下，伴随着行业创新步伐的加快，基金业发展呈现新趋势。一是公募基金牌照行业壁垒将打破。二是基金业资产规模将跳跃式增长。三是基金投资范围将日益扩大。四是基金行业的集中度将显著提高。五是基金行业的核心竞争力将大大增强。

　　以下为演讲实录：

    主持人曹伟：在座的各位嘉宾，对整个基金业的发展也有更多的自己的观点和真知灼见。下面我们就建立多层次资本市场，打造一流的基金公司主题畅谈。 首先我们请富国基金的薛董事长做整体的介绍与发言，大家欢迎！

　　薛爱东：很荣幸有这个机会跟各位同仁在一起交流，从1998年3月国内基金和南方基金成立，国内基金业已经走过了18年的历程，富国基金也是一家老基金公司，又是第一家中外合资的基金公司。18岁是成年人的起点，经历18年的成长，国内证券投资基金业开始步入发展的新阶段，开启全球化的新征程。我认为新形势下促进基金业的发展，要五个注重。

　　一是要注重把握基金业发展的新趋势。基金业的发展不仅是体量的扩张，更是行业质的飞跃。在全球化和大资管背景下，伴随着行业创新步伐的加快，我认为基金业发展呈现新趋势。

　　主要表现在：一是公募基金牌照行业壁垒将打破。二是基金业资产规模将跳跃式增长。三是基金投资范围将日益扩大。四是基金行业的集中度将显著提高。五是基金行业的核心竞争力将大大增强。

　　基金行业服务实体经济和服务全民理财的能力全面提高，行业专业化的优势更加突出。将产生系统重要性基金管理机构，基金业将成为金融体系的重要组成部分。

　　二是要注重制定全球化思维下的发展战略。我们已经或者说正在步入全球化时代，国内基金业拥有全球视野、全球思维、全球布局。有人认为投资者在全球市场配置资产并进行有效管理的能力，当然目前还不完全具备能力和条件。境外一般仅在香港设立了子公司，跨境规模业务有限。

　　在全球化时代的环境下，富国基金提出了建设以主动管理为核心，公募与私募，境内与境外，线上与线下，常规与创新业务均衡发展的综合化、国际化、集团化的现代集团资产管理公司，成为国内领先，国际知名专业财富管理机构的发展战略，当然这也只是一个前景，这个路还很远。

　　三是要注重为客户提供有针对性的理财方案，基金管理公司的客户既是投资者，又是金融服务的消费者，基金管理公司不仅要提高客户服务能力，不仅要为客户创造价值，更要帮助客户树立正确的投资理念，选择适合自身特点和需求的投资工具。

　　公募基金的客户主要是大众投资者，我认为更应在产品的设计、产品的销售、产品的管理，在整个环节要为投资者提供专业化、流程化和系统化的服务，要根据宏观形势、市场状况、客户风险偏好推出四级产品，跨境产品和相应的配套服务，要满足不同类别的投资者，克服产品同质化和服务被动化的现象。

　　四是要注重行业人才的培养与激励，基金管理机构是轻资产公司，各类专业人才是公司的重要资产。基金管理公司人才的培养与激励如同商业银行资本，高管团队是基金管理公司的核心人才，团队的整体素质和稳定性是公司发展的决定因素，我认为高管团队应以市场化选聘的经营者和职业经理人为主体，建立当期薪酬和长期股权相结合的市场化激励机制。

　　优秀的基金经理是基金管理公司的关键人才，应立足于自身培养，而不是同行之间互相挖来挖去。应建立人才梯队和利润分享激励计划，形成专业机构合理，投资风格均衡，职业操守优良，人才储备充足的投研团队。当然专业的销售人才和综合的业务人才，也是基金公司人才战略的有机组成部分。

　　五是要注重行业金融风险的防控，我认为防控金融风险是基金业发展的前提和保障。现阶段，基金业的风险主要体现在公募基金子公司经营不规范的风险，以及私募基金野蛮增长的风险，当然这话说的不一定对。这两种风险都有外延性，如果风险失控会引发资管行业系统性的风险。公募基金母公司的风险也在聚集，主要是权益投资的流动性风险，固定投资的信用风险和投研人员的操作风险。公募基金投资风险，如果处置不当也会转化为操作风险，导致公司的巨大损失，基金管理机构净资产普遍较低，注册资本也比较小。但是它管理资产的规模也非常大，是注册资本的数百倍，甚至是数千倍，我认为赔偿损失的能力非常小。

　　基金业防控金融风险，我认为一是要验收行业三条底线，要自觉维护资本市场的稳定。二是要审慎投资和运作，要防范经营风险和合规风险。三是要加强内控和风险管理，管理要制度化，制度要流程化，流程要IT化。四是要完善公司治理，要建立决策科学，监督有效，运行稳健的公司治理机制，谢谢。