业绩全线飘红 QFII大幅加仓“酒”正酣

　　在经历了长达数年的行业深度调整之后，A股18家白酒类公司终于在2015年迎来业绩复苏，一些QFII资金对此已有预判，开始大幅加仓。在5月的第一个交易日，整个白酒板块拉出长阳，以板块涨幅5.4%实现“开门红”。

　　上证报记者梳理18家白酒类公司2015年年报发现，除金种子酒 和沱牌舍得外，16家公司净利润均实现同比增长。其中，酒鬼酒、*ST皇台、*ST水井三家亏损公司2015年均实现扭亏，同比增幅超过100%。

　　回顾2015年，虽然宏观经济持续下行，但白酒作为中国人情感交流的载体没有变，作为中华民族文化符号之一没有变，作为中国人的日常消费偏爱没有变，这些都为我国白酒产业的持续健康发展提供了土壤。

　　三家亏损酒企集体扭亏

　　据上证报资讯统计，A股18家白酒类上市公司2015年全部实现盈利，这是近四年来的首次，其中16家公司业绩同比保持增长。从增速看，三家以往年度亏损的上市公司位居前列。其中，酒鬼酒以190%的增长率位居首位；其次是*ST水井，同比增长121.84%；*ST皇台同比增长116.15%，位居其后。

　　从营收和净利润的绝对值来看，贵州茅台在白酒“三剑客”中，依然一马当先。2015年，贵州茅台实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；实现归属于上市公司股东的净利润155.03亿元，同比增长1%，基本每股收益达到12.34元。五粮液紧随其后，其2015年实现营业收入216.59亿元，同比增长3.08%；实现归属于上市公司股东的净利润61.76亿元，同比增长5.85%，基本每股收益为1.63元。屈居第三的洋河股份，则在2015年实现营业收入160.52亿元，同比增长9.41%；实现归属于上市公司股东的净利润53.65亿元，同比增长19.03%，基本每股收益为3.56元。

　　身处第二梯队的酒企，其营业收入规模大致在40亿元到90亿元，如顺鑫农业营业收入达96.37亿元，泸州老窖和古井贡酒分别为69亿元和52.53亿元，山西汾酒则为41.29亿元。剩余的11家酒企营收和净利润规模则相对较小，属于第三梯队，其中以酒鬼酒营业收入最少，仅为6.01亿元，净利润则为8856.96万元。

　　QFII资金“酒”量日增

　　白酒行业的寒冬渐行渐远，以QFII为代表的长线资金开始加仓，向市场释放出价值投资的理念。

　　对比18家酒企的2015年报和2016年一季报，上证报记者发现，包括奥本海默基金、新加坡政府投资公司、瑞银集团等在内的众多QFII均选择了在今年一季度增仓白酒股，摩根大通银行等更是新进一些白酒股的股东榜。

　　贵州茅台依然是QFII加仓的不二选择。公司一季报显示，截至3月末，新加坡政府投资公司持有1692.53万股，位列第五大流通股东，其中在一季度增持了237.31万股。此外，奥本海默基金持有729.26万股，持股数保持不变，位列第八大流通股东。

　　比较而言，五粮液的流通股东榜单变化较大。截至3月末，三家QFII现身公司前十大股东名单，分别为奥本海默基金、美林国际、花旗环球金融集团，其持股数分别为3534.98万股、2267.59万股和2108.76万股，分列公司第五、第九和第十大股东。考虑到五粮液2015年年报股东榜的上榜“门槛”仅为1575万股，上述三家QFII无疑均在今年一季度大幅加仓。

　　而*ST水井的一季报则显示，瑞银集团持有其473.86万股，位列第七大股东，其中一季度增持26.18万股；摩根大通银行则持有479.82万股，位列第六大股东，这是其新进公司前十大流通股东榜单。基于此前的*ST水井股东榜上榜“门槛”为267万股，摩根大通银行一季度的加仓力度可见一斑。

　　除*ST水井外，今年一季度瑞银集团还现身于洋河股份前十大流通股东榜单，持有1303.49万股，位列第九大股东。不过，与之形成对比的是，曾以1378.43万股持股现身洋河股份2015年年报前十大流通股东榜单的德意志银行，却在今年一季度退出了榜单。

　　作者：黄群来源上海证券报)

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