中俄声明促进国防板块弹性恢复 鹏华国防B(150206)涨停

　　受周末中俄再发布的联合声明刺激，国防板块6月27日领涨，中证国防指数上涨4.23%，跟踪指数的分级B——国防B（150206）涨停，充分显示出分级基金B的杠杆效应。集思录数据显示，截至6月27日收盘，国防B（150206）的价格杠杆为2.868倍。中俄声明会否掀起国防板块的再一波

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　　鹏华基金量化业务副总监余斌表示，中俄声明有效促进了国防板块的弹性恢复。Wind数据显示，截至6月27日，中证国防指数自年初以来跌幅17%，落后于沪深300等市场指数。在申万一级行业指数中，国防军工行业自年初以来收益率在28个行业中也几乎垫底，位列第18位。究其原因，中证国防指数一方面自年初市场变盘后遭遇大幅下跌，另一方面因国防军费增速与科研院所改制进度略低于市场预期，指数在反弹期间的弹性大幅降低。

　　鹏华国防分级以中证国防指数为投资标的，该指数覆盖了中证全指样本股中流动性良好的40家国防上市公司，在流通市值、成交量、波动率、收益率等指标方面都有良好的表现。Wind数据显示，中证国防指数成分股股中，如中航动力、中航飞机、中国卫星等指数权重股均为航空航天领域标的。

　　分析国防板块的中短期走势，鹏华基金量化业务副总监余斌表示，中证国防指数的弹性逐步恢复是较为确定的。Wind数据显示，首先，指数本身跌幅较大，部分成份股如中船防务、中国动力今年以来跌幅超过30% 。毕竟国防军工行业基本面的长期景气向好，再次落后于市场表现的可能性很小。其次，最新发布的《中俄联合声明》（以下简称《声明》）显示尽管中俄并非军事同盟关系，但军事利益高度一致化。《声明》为两国未来充分的互信合作奠定良好基础，两国的军事经济领域优势互补明显，对改善国家周边安全环境、维护国家利益和领土主权都具有重要意义。此外，《声明》体现的是一种先礼后兵的战略部署。《声明》声讨了美国的全球霸权主义思维，为后续的应对措施创造了“反对霸权”的特定语境，实际上宣示了中国维护正义、不畏强权、捍卫国家意志的强硬姿态。再次，南海的军事摩擦大概率会逐步升级，国防军工行业的事件催化明显，指数弹性必然增加。为了遏制中国崛起，美国亚太再平衡战略应时而起。美国在南海的军事行动既有利于美国的国家利益，也符合美国国防部的利益。有证据显示美国在中国周边的军事力量部署正在逐步加大。围绕着岛礁争端、航行自由、情报收集、侦察与反侦察等方面的军事对抗将变得越来越复杂。尽管两个有核国家爆发战争的可能性很小，但对抗与冲突将是长期面临的现状，甚至会步入新冷战思维的角力中。在新的日益复杂的周边安全环境下，不排除中国会改变一贯坚持的稳步发展的军力部署思路，为应对严峻的安全形势不得不加大国防投入，快速批量部署现代化军事力量。