A股市场现暖意可借道分级基金获取超额收益(图)

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2016-07-05 07:59:11

来源：中国证券网

　　上周市场全线上涨，上证综指收于2932.48点，全周上涨2.74%；中小板指周涨幅为3.26%，创业板指周涨3.94%。部分基金投研人士预计，三季度的投资机会较大，短期内无明显利空因素，市场人气和赚钱效应将回升。在市场反弹过程中，近期基金净值快速回升。在此背景下，专家建

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议投资者重点关注选股能力突出的基金，此外，可借道分级基金进行布局，获取超额收益。

　　例如，对于不擅长精选个股的投资者来说，可以借道鹏华酒分级这类投资工具一揽子投资酒类龙头股，分享酒板块的投资机遇。

　　据悉，鹏华中证酒指数分级基金以中证酒指数为跟踪标的。目前，中证酒指数选取的酒类相关行业的23家上市公司覆盖白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒及青稞酒等子类别，其中不乏贵州茅台、山西汾酒、青岛啤酒以及张裕A等过去10年涨幅惊人的大牛股。

　　市场预判白酒板块的两位数增长或能持续两到三年，而鹏华酒B表现也相当亮眼，自2016年1月29日的低点反弹至今，涨幅已经接近1倍。

　　值得注意的是，近期煤炭、有色开始受到市场资金的关注，鹏华资源B盘中一度涨停。专业人士分析，二季度以来周期品股票股价相对商品价格滞涨，基于库存见底与供给侧改革预期导致的进一步涨价预期，导致周期品这条主线可能成为下一波市场结构行情的强势板块。

　　对于场内投资者来说，可借助类似鹏华资源B等分级B把握场内实时投资机会。集思录数据显示，截至7月4日收盘，资源B价格杠杆1.798倍，是趋势投资者适当的杠杆工具。

　　中信证券报告指出，通过周期品涨价和供给侧改革的逻辑分析，当前商品价格的运行逻辑是“价格上涨预期产生需求”，而不是“需求增长预期产生价格”，库存见底为价格提供有力支撑；另一方面，供给侧改革为周期品种提供了长期和短期的市场焦点，低库存和“控产”品种的价格可以无视产能需求关系持续上涨且难以证伪。因此，周期品涨价潮短期不会轻易扭转，且当前时点也是重要的业绩反转观察窗口。基于基本面见底，估值又不高，安全性也比较好的部分具有涨价预期的周期品板块，大概率将成为A股新的强势板块。

　　Wind数据显示，鹏华中证A股资源指数分级基金一揽子投资中证A股资源指数50只成分股，其中前十大成分股如山东黄金、格林美、中金黄金、紫金矿业等近期涨幅居前。A股资源产业指数，是以中证全指为样本空间，由能源、多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝行业中总市值排名前50的股票构成。由于其周期性属性，在经济复苏或快速增长阶段，资源类股票估值水平会先于盈利水平快速提升，因此股价会出现明显上涨。受益盈利和估值水平的双重提高，资源类股票在市场上涨时涨幅一般都会大于市场平均涨幅，反之，跌幅也会大于市场平均跌幅，体现出高弹性的特征。

　　由于资源品的稀缺属性，从长期来看，价格涨幅会超过经济增长速度。相应的，资源类股票价格涨幅超过市场平均水平概率较大。因此，对于不善于择股的投资者来说，也可以借助定投鹏华中证A股资源指数分级基金的方式获取收益机会。

　　作者：吴晓婧