央企改革试点全面铺开 这些主题爆发在即！

　　国务院国资委于7月14日发布试点扩围名单。七央企开展国有资本投资公司试点，神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业成为试点企业。另一个备受关注的动向当属中央企业兼并重组试点，国资委选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海

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　　在中国国旅集团有限公司整体并入中国港中旅集团公司后，国资委直接监管企业的数量已经降至105家，但近日，随着中国航空发动机集团有限公司正式成立，央企数量再次回到106家。

　　两年前的2014年7月15日，国资委发布首批“四项改革”试点，打响了本轮国企改革实务操作的发令枪；两年之后，国资委2016年初披露“十项改革”试点计划，14日的试点扩围表明央企整合全面提速，相关主题概念蓄势待发。从投资逻辑上看， 新增的7个投资公司试点都是行业的龙头老大，主要是围绕去产能去库存的主题。七大试点企业分别是煤炭钢铁和有色的龙头老大，和供给侧改革直接相关，另外三家是与房地产相关，政府进行行产业结构调整的信心坚决而果断，在这些高度集中而效益低下的行业，未来与之相关的重组是必不可少的。投资者可密切关注相关板块，把握机会。

　　中金公司研报认为，可以从两大脉络梳理合并可能性较大的央企：一是供给侧改革和国企改革重叠的领域。从近期的动作来看，在去产能等供给侧改革推动下，产能过剩领域(煤炭、钢铁、建材、有色)是央企合并的重点，主要目的是加大去产能力度、提升企业盈利能力。第二大脉络是“一带一路”和国企改革重叠的领域。央企合并另一个目的是通过集团整合提升海外市场竞争力。例如交通运输以及相关的基建建筑、机械类的央企，亦存在整合可能。