6月365只私募产品清盘 九成私募仍在“生死及格线”之下

　　私募江湖暗流涌动，呈现“冰火两重天”的分化格局。

　　一边是大批产品被注销、小私募垂死挣扎。数据显示，截至2016年二季度末，仍有九成证券类私募规模在10亿元以下。而据业内对私募的运营成本进行测算，私募规模只有上到10亿元，才能达到“生死及格线”，勉强够活。

　　还有一边则是另一番景象——百亿级私募上演“排位战”，117家私募管理人(涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募)规模达到100亿元以上，百亿级证券类私募二季度增至23家。

　　A股的持续萎靡令大批私募产品净值不断逼近清盘线。数据统计，6月私募基金清盘数量达到365只，创2015年以来新高，上半年共有1391只私募基金清盘。分析认为，6月清盘创新高或许与去年同期大面积发行的私募产品到期清盘有关。在6月与清盘的产品中，结构化产品达到64%以上。

　　就在快节奏清盘的同时，私募管理人备案私募产品积极度不减。据统计，6月，私募基金备案数再创新高，单月备案1429只，与 5月(1308只)相较增加了近10%。其中当月成立当月备案的产品有651只，剩余778只产品均为6月之前成立的产品。而促成这一现象的背景是，除了协会鼓励备案外，更受到近期赶在8月1日大限前“保壳”、私募合同指引等事件影响。

　　“产品已经在上周成功备案，按最低标准发了一个500万元规模的产品。”北京某小型私募负责人对《国际金融报》记者笑言，我们算是成功“保壳”了，之后不打算自己发产品，大概率是借信托通道发。

　　格上理财分析师雷蕾对记者分析，在行业洗牌过程中，“壳私募”将首当其冲。其次，存在违规操作的私募也将会被行业淘汰。另外，随着成本上升，部分小私募或将面临较大生存压力，甚至会被逐步淘汰。

　　据统计，在登记备案的私募证券基金管理人中，管理规模不为零的有4322家，其中仅413家机构管理规模在10亿元以上，占比为9.56%，近70%的私募管理规模尚不足1亿元。并且在10亿元以下的私募机构中，小规模私募机构占比在加大，如0至1亿元的占比在提升，而1至10亿元的占比在降低。

　　百亿级证券类私募增至23家

　　与小私募、“壳私募”不同的是，大型私募正上演“百亿级俱乐部”名额抢夺战。

　　截至2016年6月底，共有117家私募管理人(涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募)规模达到100亿元以上，与去年同期相比接近翻倍，比5月增加5家，相较于2015年底增加30家。

　　其中，管理规模超过百亿的私募证券管理人共23家，主要分布在北上广深等地区。北京地区8家，上海地区11家，深广及其他地区4家。

　　值得注意的是，与2016年第一季度相比，大岩资本、茂典资产、盈峰资本、富舜资产等为新晋百亿级私募。据了解，大岩资本主要发力方向为定增基金，相较于传统的定增，大岩定增用量化模型选票，外加股指期货折时对冲；茂典资产以债券投资为主，并于今年开始布局定增基金，这些均为近期较为火爆的领域，进而促成其规模的扩张，如茂典资产近两月新发的创金合信茂典1号、2号、3号均为债券型产品；盈峰资本、富舜资产均为综合型私募机构，旗下覆盖股票、量化对冲、海外、宏观对冲等多条产品线。

　　证监会私募基金监管部主任陈自强此前指出，私募监管依照“扶优限劣”、“不同化监管”的办法途径展开。“在扶优限劣方面，证监会将创制条件激励良好机构作大作强，同时清理违规、失联和空壳机构”。而目前来看，“扶优限劣”的效果已逐步显现。