市场偏爱消费股农银消费主题聚焦优质成长股

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2016-08-01 07:56:46

来源：中国证券网

　　A股市场在3000点附近震荡大半月后，近期震荡下行。在业内人士看来，市场在前期累积了一定盈利后，本身有调整需求。市场信心不足，加之市场对“抑制资产泡沫”以及银行理财监管新规过度解读，导致近期市场有所调整。

　　在基金经理看来，短期市场没有系统性

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风险，后市维持震荡行情概率较大，把握结构性机会，而多数基金经理则较为偏好消费股。

　　业内一位基金经理认为，在全球低利率、高不确定性的组合下，避险情绪升温，确定性成为投资者追求的重要目标之一，因此稳定增长、高分红的必选消费成为市场配置重点。中国正在从人口的数量红利过渡到人口质量红利阶段，品牌消费、文体娱乐、教育、健康、环保等消费行业成为需求确定增长的领域，人工智能、研发型企业成为劳动要素供给侧改革的增长点。

　　而农银消费主题基金的投资理念，正是基于中国经济结构的战略性转型，会带来居民消费模式的升级这样一个判断。据悉，该基金通过精选具有良好基本面和成长潜力的消费相关行业股票，通过扎实的基本面分析和积极的主动管理构建投资组合，以期取得基金资产的长期理性增值，分享经济结构转型中消费模式升级所带来的投资机会。

　　掌管该基金的基金经理付娟认为，在经济结构转型的大背景下，市场会阶段性的给予某些新模式一些预期。但伴随着资本的逐渐参与，前瞻性的投资机会将逐步减少，通过基本面优选业绩表现确定的行业龙头公司，或许不能紧跟市场热点，但是将使投资者选对投资标的。

　　今年二季度，在市场整体风险偏好下降的背景下，付娟积极调整持仓品种结构，以业绩、成长性为基础，重视确定性的行业景气，适当均衡行业配置。

　　据悉，该基金较一季度进一步减仓，仓位由一季度的84.37%下降至82.08%，行业配置上，进一步加仓了制造业、信息传输、软件和信息技术服务业，对文化、体育和娱乐业进行了减仓。

　　付娟认为，2016年在流动性持续宽松边际下降，国内外宏观经济不稳定以及市场估值仍旧偏高的背景下，风险偏好显著下行。伴随着虚拟经济跨界并购重组受限，资金开始“脱虚入实”寻找确定性景气行业。过去几年，国家投入巨资重点扶持的战略方向效果初现，行业呈现加速发展，带动板块走出结构性行情（如新能源车、半导体等成长行业），相关产业链景气提升。

　　在板块布局方面，付娟锁定了新能源汽车、智能驾驶、半导体三大方向。就前十大重仓股而言，该基金较一季度可谓是“大变脸”，诺德股份、耐威科技、中国医药、暴风集团、模塑科技、华昌达以及贵研铂业等均为最新“入驻”的前十大重仓股。

　　作者：吴晓婧