纯债基金前8月业绩领跑债基 封闭运作更有优势

　　债市走牛，十年期国债利率创新低，各类债券基金2016年前8月均获得正收益，其中，纯债基金整体业绩表现更为突出，前8月平均收益率为3.14%。

　　十年期国债利率在8月中旬跌破2.7%成为债券牛市的标志之一，各类债券基金都从中受益。天相统计显示，可部分投资股市的二级债基前8月平均业绩为1.12%，明显低于纯债基金平均3.14%的业绩表现，主要是受到今年以来股市行情的影响；一级债基前8月平均业绩为2.92%，也低于纯债基金的平均业绩表现。

　　在纯债基金中，封闭运作的纯债基金更有优势，在封闭期间基金可以免受申赎影响，也无需保持5%的低收益的现金仓位，可以提高基金业绩稳定性和追求更充分的投资。

　　以易方达恒久添利1年定期开放债基为例，该基金每周公布一次净值和业绩，最新业绩更新到8月26日，该基金A类份额（000265）今年以来涨幅为3.45%，高于纯债基金平均收益率。2014年9月10日成立以来该产品总回报达到了14.1%，年化收益率约为7%，最近一期开放申购时间为2016年9月2日到14日，然后转入近一年的封闭期。

　　2016年8月8日正式实施的基金杠杆比例条款规定：开放式基金最高杠杆比例为140%，封闭运作基金的最高杠杆比例可达200%。因此，封闭运作纯债基金的杠杆水平将可以比开放式纯债基金更高，有利于提高基金业绩。

　　该基金的基金经理张磊表示，从全球范围来看，全球经济疲弱，虽然货币政策的刺激效果逐步降低，但各国央行只能持续释放流动性，造成的结果就是当前全球的利率水平持续下降。国内货币政策仍然紧跟经济变化，在整体经济仍有下行压力的大环境下，银行间资金面大概率会维持稳定，2016年下半年该基金仍然相对看好债券资产。