天弘基金肖志刚：2017年A股市场或将持续震荡

　　时间是检验基金经理投资能力的一块试金石，据银河证券统计，在肖志刚的管理下，2016年天弘永定价值成长以17.46%的收益率，在372只偏股型基金中排名第一，该基金成立以来的累计净值增长率高达145.06%，成立以来年化平均净值增长率为11.73%。

　　如果我们把时间拉长，就更能看清楚肖志刚的投研功力。晨星数据显示，自肖志刚2014年掌管天弘永定价值成长以来，2014年、2015年、2016年该基金分别为投资者赚取了41.80%、31.43%、17.46%的正收益。

　　肖志刚是业内坚定的价值投资实践者。在投资策略上，天弘永定价值成长坚持价值研究为基础，并注重市场运行的内在逻辑，充分挖掘价值被低估的股票，同时追求公司业绩高增长带来的成长性收益机会。据公开数据显示，自2014年以来，肖志刚的重仓股经常是白酒、汽车、石油、食品等大蓝筹价值股，正是这些“冷门股”成就了这位“价值捕手”。

　　2016年证券市场震荡起伏，为应对震荡市，肖志刚制定了“三不”铁律：一是不炒作政策题材，所以也不追高；二是不买重组并购类股票；三是不买市场预期太充分的股票。正是“有所为，有所不为”，肖志刚才能在2016年的震荡市中游刃有余。

　　展望2017年的投资，肖志刚认为，由于经济向上的周期和A股估值下行阶段尚未结束，A股市场有可能围绕3000点左右持续震荡。他指出：“在震荡市逐渐常态化的情况下，我在2016年配置的主要是生活资料类的行业标的，比如，衣食住行、汽车、地产、家电、食品等表现比较好的行业。2017年，还是会继续侧重用行业配置的方式来获取超额收益。”

　　在个股选择方面，肖志刚指出，在震荡市的背景下，2017年个股选择的重要性会越来越强，因为经过A股市场将近两年的调整，部分股票进入到了值得投资的区间。2015年、2016年经历过的三轮牛市、三轮股灾，体现出的是系统性风险，预估2017年A股市场不会有系统性风险，但仍会有个股风险，个股风险形成个股地雷是2017年需要重点回避的。