国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
基金简称：	国泰国证房地产行业指数分级
基金类型：	指数型
运作方式：	契约型开放式。
基金代码：	国泰地产：160218； A类：150117；B类：150118
发行日期：	2013.1.14~2013.1.31
基金经理：	章赟，复旦大学理论物理学博士，英国剑桥大学管理学研究生。曾任平安资产管理公司资产配置经理、量化投资经理。2008 年5 月加盟国泰基金管理有限公司，任数量金融分析师。2010 年3月至2011 年5 月任国泰沪深300 指数基金的基金经理助理；2011年3月起担任国泰金融ETF 及国泰金融ETF 联接基金的基金经理；2011 年5 月起兼任国泰沪深300 指数基金的基金经理；2012 年3 月起兼任中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。
基金管理人：	国泰基金管理有限公司
基金托管人：	中国银行股份有限公司
基金投资运作情况
投资目标：	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资范围：	基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括标的指数的成份股及其备选成份股、新股（一级市场初次发行或增发）、债券、债券回购、权证、股指期货以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。基金投资于股票的资产占基金资产的比例为90%－95%，其中标的指数的成份股及其备选成份股的投资比例不低于股票资产的90%，现金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例为5%－10%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证投资不高于基金资产净值的3%。
投资策略：	1、股票投资策略基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 2、债券投资策略基于流动性管理的需要，基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金资产的投资收益。 3、股指期货投资策略基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。基金投资股指期货的，基金管理人应在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书（更新）等文件中披露股指期货交易情况，包括投资政策、持仓情况、损益情况、风险指标等，并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目标。
国金风险划分：	高风险
业绩比较基准：	国证房地产行业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征：	基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金份额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同的风险收益特征。运作过程中，基金共有三类基金份额，分别为国泰房地产份额、房地产A份额、房地产B份额。其中国泰房地产份额为普通的股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金；房地产A份额的风险与预期收益较低；房地产B份额采用了杠杆式的结构，风险和预期收益有所放大，将高于普通的股票型基金。

国金证券点评

博国泰国证房地产行业指数分级基金是国内首只行业指数分级基金。其中，房地产A份额和房地产B份额的基金份额配比始终保持1：1的比例不变。房地产A份额约定年基准收益率为一年期定期存款利率（税后）+4.00%，B类份额的初始财务杠杆为2倍。分级条款设计可以满足不同风险承受能力的投资者对房地产市场的投资需求。国泰基金公司基金管理经验丰富，产品创新能力较强，旗下基金长期业绩表现良好。A份额适合低风险承受能力者，B份额适合具备一定风险承受能力者。

基金收益分配基本规定

基金（包括国泰房地产份额、房地产A份额、房地产B份额）不进行收益分配。在基金国泰房地产份额、房地产A份额、房地产B份额的运作期间内，如果法律法规或监管部门取消上述限制，则基金管理人本着维护基金份额持有人利益的原则，在履行适当程序后，可以对上述收益分配原则进行修改，且此项修改无需召开基金份额持有人大会。经基金份额持有人大会决议通过，并经中国证监会核准后，如果终止房地产A份额、房地产B份额的运作，基金将根据基金份额持有人大会决议调整基金的收益分配原则。具体见基金管理人届时发布的相关公告。