杨柳：基金代销模式从营销型向研究型转变

　　编者按：由《中国证券投资基金年鉴》主办的“2011(第六届)中国证券投资基金业年会”于4月12日在北京举行，本届年会以“基金业转型与可持续发展”为主题，搜狐基金频道进行了现场报道。以下是中国银行个人金融业务部副总经理杨柳在《圆桌讨论：转型期基金业如何提升核心竞争力》上的精彩对话：

中国银行个人金融业务部副总经理 杨柳

　　　　主持人：基金同质化还是比较严重，三位老总回答的问题都一样，基金的核心精整力就是投资能力。杨总，因为你卖基金公司的产品，当你向你的银行客户或者是渠道客户介绍每一家基金公司的时候，他们也会问到这个问题。我本来今天想每个人发一个字卡，然后写出来竞争力是什么，您来评价一下这三家的核心竞争力是什么？

　　杨柳：因为要详细研究这个，当然有专门的人员来研究。他们投资管理这是其中一部分。但是我觉得还有一部分，诚信也是很重要的，我觉得这两个各占50%。面对我们的客户，好比说中国银行的客户，首先是把我们的钱，把我们客户的钱交给在座的这三个基金公司的老总。那么很重要的就是诚信。其次的就是投资管理。我觉得他们三位，从我目前研究来讲，这三个公司在我刚才讲的两个方面，诚信和投资管理方面都做的相当不错。

　　主持人：战总先回答的转型的问题，在他看来不存在转型的问题，最多是一个转变的问题，有一些问题解决的不好，现在改变一下方式把它改一改，可能就会好一些。杨总，你接触基金公司比较多，您觉得存在不存在所谓的转型的问题？越讨论，是不是这个话题有问题？

　　杨柳：其实就是刚才我所讲的，可能我带点中庸。我这个中庸并不是说无原则的中庸，我感觉战总的观点，我实际上是赞同的。因为从第一支开放式基金，我是在中国银行负责销售的，基金的暂行办法，97年的暂行办法我也参与起草制订了。我觉得我们基金业，从我所从事的这么多年的观察，我觉得基金业应该是非常健康的，可以这么说，基金业从来没有把老百姓一分钱搞掉了。这个行业从法律结构，从各个方面都是诚信的，所以说做的非常不错。

　　而且我觉得现在我们这里面，为什么要这么说呢？实际上基金业，胡立峰主任也做了很多研究，而且我觉得基金业投资也是做的相当不错的，在很多领域都大幅战胜了指数，这个肯定与基金公司管投资的老总努力是分不开的。基金业没有牛市，是熊市，但是我说在熊市的时候，也要多宣传基金业，要做的规范，要多做宣传。这个行业我一直在观察，做的相当不错。

　　还有一点，实际上创新也是非常不错的。像转型，转型不是在某一个时刻进行一个转型，它是一场革命，革命要推翻所有的东西，我觉得我们基金业的转型要逐步，一步一步的量变，然后到质变。最早几年是封闭式基金，后来变成了折价了，发不出去了，但是我们这个国家开放式基金很快就推出来了，而且在投资方面，因为流动性管理要求很高，而且这几年管理也没有什么问题。我们开放式基金做的电子化的销售系统，我觉得也做的很好。从这方面来讲，我觉得我们从封闭式到开放式的转型，转的很好。

　　后来到产品的品种，最早做股票，后来做债券，做货币基金，货币基金又做了分级，后来又做一些海外的K币，从目前来看都做的不错。我觉得转型这几年不断在做，并不是说我们没有做，刚才东吴的老总，包括国投的尚总，他们都在做，尚总和徐总，还有战争总统，讲的我都赞成，转型是必须的，但是不是说没有做。

　　主持人：但是你刚才讲的过程，从封闭式到开放式，是一个比较大的转折点，但是刚才你提到比如说各个产品，就像你刚才说的都是一个量化的变化，规模的变化，产品品种的变化，你强调是一个量变，在你看来质变是什么？

　　杨柳：实际上在量变过程中也有变化，从股票基金到那么多收益型基金来讲，这个就是量变。就拿现在我们最早卖的KDI，随着后来KDI业绩提高，现在我们银行客户对KDI的态度，已经发生了太多的转变，这又是另外一个质变。质变和转型，它实际是在不知不觉就发生了。

　　主持人：比如说我们聊转型，从数量增长向要质量的增长，从营销型的基金向研究型的基金，这种是不是一个大的变化？

　　杨柳：这也算是一种转变。但是这个转变，实际上在过去也都在发生，并不像部分媒体报道的基金公司只是追求规模，只是想来赚钱。实际上在基金公司里面，很多基金公司的老总都是在像你刚才所讲的，要创新，要增加者的回报，而且在质量方面，包括诚信方面，包括安全方面，都做了大量的工作。