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招商、鹏华、长城三家基金欲扩大非公募规模

2012年09月24日08:08
来源:理财周报 作者:刘梦

  9月,深圳数家基金公司开始探讨专户业务拓展。有公司甚至明确提出,未来将专户部门独立成子公司

  9月初,招商基金召开公司会议,探讨专户业务的发展机会。在大力营销固定收益产品之后,招商基金总经理许小松表示接下来可能布局专户业务。

  “我们在等。现在(专户修订办法)没下正式文件,还不知道具体怎么做。但是,非公募业务应该是基金的大方向。”长城基金总经理熊科金9月19日在电话中对记者说。

  当天下午收市后,鹏华基金也召开会议,商讨专户业务拓展事宜。“基金成立子公司管理专户,这是完全有可能的。”鹏华基金机构投资部总经理冀洪涛对记者说。

  目前,基金公司布局专户业务的积极性颇高。由于未来专户投资范围将放开至PE、非上市证券,基金公司正在商讨,将专户拓展为更独立的大部门,甚至成立子公司。

  布局专户子公司意向明显

  上月,市场传出,有一家中型基金公司专户规模缩水。为削减成本,公司将暂时取消专户业务,停发专户产品。尽管“中枪”的长盛基金否认了这一说,但目前公募基金专户规模缩水的情况确实并不罕见。

  记者了解到,去年底,深圳一家公募规模不足百亿的基金公司,其专户规模不足五千万。由于近两年市场不断创下新低,不少客户的赎回意愿较强,规模又相应减小。若“核心客户”资金撤出,专户产品可能面临清盘,专户部门便存在被削减的威胁。

  由于该公司专户产品之前较为单一,多以股票投资为主,这些专户产品的业绩其实并不比公募基金出色多少。不少大公司,包括易方达基金、嘉实基金的专户业绩分化也较为明显。

  “现在有新的声音,专户要放开投资范围,公司领导对这一块很重视。”深圳一家中型基金公司的投资经理对记者说。这家中型公司在近几周开会讨论了专户部门发展方向。其总经理提出:“未来专户可能独立成子公司进行运作。”

  该投资经理提到的“新的声音”,即2012年6月,证监会表态将修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》。其中提到,将准许专户投资非上市股权、债券、收益权等资产,放松管制为基金公司特定资产管理业务创造环境。

  据了解,证监会在颁布《试点办法》时,并未召集基金公司高管开会研讨,从未集合在一起系统性地讨论过专户业务拓展问题。因而,很多基金高管不敢“擅自先行”。

  《试点办法》面向全社会征求意见稿,基金公司以书面形式回应了意见。目前,基金公司纷纷坐镇以待,等待证实批文。

  “我们在等。现在没下正式文件,还不知道具体怎么做。但是,非公募业务应该是基金的大方向。”长城基金总经理熊科金9月19日在电话中对记者说。

  只待东风

  由于《办法》正式条文未颁布,包括成立子公司等众多工作难以开展。“很多细节,大家不知道怎么弄。”深圳一位基金高管说,“比如,假如专户成立子公司,其业务能否与母公司重叠。”

  另外,子公司股权也存在不确定性。“是必须用基金公司注册资本金全资持有,还是可以引入第三方?骨干成员能不能持股?这些都是核心问题,但没有具体的规定,做不了。”该高管表示。

  9月19日,接通记者电话时,鹏华基金机构投资部总经理冀洪涛正在筹备会议,讨论专户业务拓展。“专户这一块,我们就紧跟着政策去适应。我们也一直在做产品创新,根据机构客户需求创新产品。”冀洪涛说。

  目前,鹏华基金在专户产品创新方面,增加了诸如分级基金、固定收益产品、主题型产品、投顾业务等。“PE这一块,需要有独立的平台来做。我们也在筹备,未来专户成立子公司,确实是有可能的。”冀洪涛表示。

  “券商、信托都在放开管制,基金也会有的。未来,非公募业务是大方向,应该给它一个发展空间。”前述深圳基金高管说。

  专户放开投资范围,为基金公司转型资产管理公司提供了良好的路径。2011年底,深交所和深圳市政府举办的“第十届中国证券投资基金国际论坛”中,不少监管部门人士、基金公司高管均提到,基金公司转型资产管理公司是大方向,放松基金管制也是大方向。

  在9月17日刚刚结束的“第六届指数与指数化投资论坛”上,证监会基金监管部副主任胡家夫提到,证监会正在修订基金公司特定客户资产管理业务试点办法,监管环境将逐渐宽松。

  2012年7月6日公布的《证券投资基金法(修订草案)全文》,面向社会征求意见的众多条款中,关于非公募基金的部分具有极大想象力。其中,包括基金管理公司可以设立子公司专门从事规定的一项或多项业务,还可以实行专业人士持股计划,建立长效激励约束机制等。

  该草案还明确说明,非公开募集基金的投资方向适当放开,可以投资于上市证券或者未上市的股份有限公司股票等其他证券。这意味着,基金公司专户部门将大有可为。

  另外,据记者调查了解,截至今年年中,嘉实非公募资产规模850亿元,博时非公募资产规模将近780亿元,鹏华非公募资产规模与公募比肩,约为600亿元,易方达约500亿元,南方基金超过600亿元,而招商基金则约为400亿元。

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