巴菲特索罗斯皆远离黄金 你还会抄底吗

　　□兴业全球基金 钟宁瑶

　　最近黄金价格走势可谓牵动人心。从去年年底最高时的1726美元/盎司，到最近最低的1323美元/盎司，4个月黄金跌幅超过23%。但其断崖式的跌势，似乎并没有吓退投资者，反倒给了许多投资者哄抢抄底的理由，各大金店门口提着百万现金排队抢购的投资者屡见不鲜。因为在许多投资者心中，黄金依然是抗通胀和保值的代名词。

　　黄金市场的优势是公开透明，没有暗箱操作，但是研究一下就会发现，金价受到政治因素、美元走势、石油走势、国际商品市场以及各国货币政策等诸多因素影响，且经过多年的上涨，已经积累了明显的泡沫。买了实物黄金的投资者会发现，出售黄金不易，存储不易，非常昂贵但又本身无法产生投资收益，不能产生复利。巴菲特就一直没碰过黄金，正如他所说的那样，“不管100年后的货币是以黄金、贝壳、鲨鱼齿，还是以一张纸为基准，人们还是乐意用每日所花几分钟的劳动成果来交换一杯可口可乐，或一些喜诗糖果公司的花生糖。”

　　在这轮大跌之前，著名投资大师索罗斯已经提前减持完黄金，再次完美抽身。很多人也许没注意到，早在2010年黄金上冲到1300美元/盎司以上的历史新高时，索罗斯就抛出了黄金泡沫的论调，而且知行合一，在2011年一季度，索罗斯减持了其99%的黄金资产，并继续放出黄金泡沫将要破灭的言论。这些言论在黄金大牛市中自然都成了耳边风。而市场也没配合，黄金从1500美元一路攀升到1900美元/盎司才止步，但之后的下跌终于证明了大师的论调。在索罗斯最近一次的公开评论中，他表示虽然不能看到黄金的长期趋势，却认为黄金的避险地位已经被毁灭。

　　历史总是惊人的相似，在股市进入牛市的那些日子里，盲目自信的情绪在整个市场弥漫，最终的结果是为股市的过度上涨而埋单。每一次的泡沫都会教育一批投资者，每一次的学费都很昂贵，但不是每一次付了学费就一定能吸取教训，这就是市场残酷的地方。

　　市场没有绝对保值或者安全的品种，也没有只涨不跌的资产，股票、贵金属都是如此。再以黄金作为例子，过去十年国际金价累计上涨了3.8倍，听上去很诱人，但是对于后来买进的投资者来说，这个涨幅并无意义。如果你不幸买在了高点，黄金的熊市一旦确立，你丝毫感觉不到黄金资产安全和保值的价值，而你在其中煎熬的过程恐怕就不止一两年了。

　　作为普通投资者，如果没有经常关注和细心研究，仅凭惯性思维或者人云亦云而迷信某一种资产，或迷信某一种所谓的常识，最终只会亏多盈少。