搜狐基金-搜狐网站 > 基金学院 > 基金看市
动态 | 攻略 | 产品 | 公告 | 我的自选基金

交银施罗德基金李家春:低等级信用债或承压

来源:中证网-中国证券报

  交银施罗德李家春:低等级信用债或承压

  黄淑慧

  交银施罗德固定收益部副总经理、交银月月丰拟任基金经理李家春表示,下半年投资将重点关注利率债和高等级信用债。

  他表示,虽然流动性冲击的洪峰已过,但资金中枢明显抬升,市场整体流动性预计不会回到上半年水平。反映到债券市场上,高层金融去杠杆意图明确,对实体经济的挤压,降低未来经济增速预期,对债券市场中期利好。利率债相对乐观,机会来自于经济增速下滑、CPI缓和以及对流动性的过度反应。高等级信用债投资机会也值得关注,目前来看,中高等级信用债在安全性和价值上都要好于低等级信用债。

  李家春对于低等级信用债的态度趋于谨慎。近期恰逢评级公司年中集中调整,不少信用债被下调评级或展望负面。中报披露后,恐怕类似的负面评级行动仍将不少,低等级信用债或将承压。中长期看,实体经济去产能、调结构的过程将使低等级的产业债信用风险上升。此外,中央现在明确去金融机构表外杠杆的意图,由此带来社会信用收缩,低等级城投债系统性风险上升。从估值来看,低等级信用债的安全边际已大为降低。从市场行为的角度看,当市场形成较为一致的预期时,低等级信用债也很难还有明显强于中高等级行情。

  在投资策略上,李家春总结了三点:控久期、降杠杆、回避低评级。他同时强调要重点关注本轮货币市场利率高企中因赎回、降杠杆等债券市场踩踏影响后,债券市场收益率估值变化带来的投资机会。(黄淑慧)

fund.sohu.com true 中证网-中国证券报 https://fund.sohu.com/20130717/n381818212.shtml report 650 交银施罗德李家春:低等级信用债或承压黄淑慧交银施罗德固定收益部副总经理、交银月月丰拟任基金经理李家春表示,下半年投资将重点关注利率债和高等级信用债。他表示,虽然

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com