招行A+H大团圆圈钱350亿 基金或在配股前卖出

　　招商银行周四晚间发布公告，称其H股配股申请已获证监会核准。连同该公司先前已获得的A股配股发行批文，招行A+H配股发行已经随时可以启动。资料显示，招行本次配股将募集资金约350亿元人民币。今年以来，IPO一直停顿，包括定向增发、配股在内的各种再融资方式成为从证 券市场“圈钱”的主要途径。分析人士认为，招行配股金额较大，不少投资招行的机构，未来一段时间可能需要通过抛售其手中的其他持股等多种方式筹集参与配股的资金，这或会在短期内对市场产生压力。

　　AH配股批文拿齐 招行再融资随时启航

　　8月15日，招商银行公告其正式获得了H股配股发行的批文。公司获准向境外上市外资股股东配售不超过680,423,172股境外上市外资股(H股)。公司董事会将根据上述核准文件的要求和股东大会及类别股东会议的授权，尽快实施本次配股相关事宜。

　　资料显示，招行本次配股比例为每10股供1.47股，价格为不低于每股资产净值的9.29元人民币，募集资金约350亿元人民币，招行本次配股主要是为减缓资本充足率的压力。截至2012年底，招行核心资本充足率为8.49%，较年初提高0.27个百分点，仍低于监管层要求的8.5%标准。目前银监会对系统重要性银行资本充足率和核心资本充足率的要求分别为11.5%、8.5%，非系统重要性银行分别为10.5%、8.5%。但从2010年至今，招行的核心资本充足率已经连续三年低于8.5%。

　　招行表示，此次配股发行后，招行的资本充足率将得以有效提升，其2013年一季度末8.6%的核心资本充足率与11.4%的总资本充足率预计分别提高约1%。

　　配股或对未来资金面有短期影响

　　资料显示，招行现有四家主要大股东：招商局、中远、中海及中交建，公司称，上述主要股东都将积极参与认购此次配股发行。

　　2011年9月以来，招行A+H配股计划曾连续两年在股东大会决议有效期内未能获得发行。市场人士认为，一方面与当时A股市场表现欠佳相关，定价较难；另一方面，当时市场对于银行股的再融资计划看法负面。招行新行长田惠宇上任以后，A+H配股计划推进速度快于市场预期。

　　随着内地利率市场化改革的加快，银行的新一轮再融资潮已经蓄势待发。比如今年早些时候，兴业银行(601166)完成了定向增发，由于系定向融资，当时市场接受度较高，兴业银行股价一度还成为引领市场反弹的龙头。但分析人士认为，招商银行的再融资方式为配股，需要从很多二级市场的股东手里拿钱，这无疑会对二级市场的资金面产生一定影响，特别是一些持股量较大的公募基金，后续可能会对手中的持仓进行调整，要么在配股前卖掉招行股票，要么卖掉一部分其他股票，为参与招行配股筹集资金。 (来源：投资快报)

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