存款保险条例昨征求意见 基金认为市场影响中性

　　中国基金报记者 刘梦 方丽

　　11月30日，央行公布存款保险条例征求意见稿，提到境内商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为50万元人民币。基金经理们对此怎么看呢？

　　深圳一位基金经理认为，市场对存款保险制度讨论已久，暂时没有发现什么超预期之处，对银行股的影响不会太大，尤其是上市银行都是大中型银行，相对来说经营、风控等较好。还有一位专户投资经理也表示，市场对此早有预期，这一制度对银行股影响可能不大。

　　另一位基金经理则认为，从国际上看，有这种显性的存款保险制度的国家超过100个，目前中国出台这一制度也是必然趋势。对商业银行而言，这是利率市场化很重要的一环，也给商业银行更强的抗风险能力，未来银行方面改革可能速度更快。

　　“从长期看，对商业银行是一个利好，但是，短期有可能对银行的利润造成微弱影响。”上述基金经理表示，从市场来看，上周五银行股出现暴涨，还很难断定是否与存款保险制度有关。他认为，银行股本周有望继续走强。

　　不过，他表示，在银行利润存有压力的背景下，银行股的上涨驱动力主要是估值水平和长期风险预期，一方面，目前银行股估值水平在5倍左右，处于较低水平，已经反映了很多市场风险因素；另一方面，银行坏账暴露风险降低，因此，出现银行股走强行情，而这一逻辑目前还有效。

　　华南一家基金公司的策略分析师也认为：“市场对存款保险制度是有预期的，这是利率市场化的表现，是存款改革的一环。政策对银行的隐性担保变成显性担保，符合市场潮流。对于银行股而言，这个制度出台算不上重大利好或利空。”

　　深圳一位基金公司银行行业研究员表达了类似看法。他说，央行网站上公布的存款保险制度征求意见稿符合预期，未来降准是大概率事件。

　　至于存款搬家的可能性有多大，该研究员认为：“按照推理来说大银行会受益，但是从香港和美国的情况来看，并没有特别明显的存款搬家的情况，再加上上市银行都是资信较好的银行，所以，银行股走势分化的可能性不大。”他还提醒说，同业存款不属于保险覆盖范围，大银行和小银行费率不一样，但是，征求意见稿并未明确说明费率情况。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙对中国基金报记者表示，存款保险制度是适应社会发展的一种制度，由过去商业银行隐性保险成为显性保险，对储户来说是一个利好，银行破产也不会导致储户损失，但对银行来说，可能会导致高净值客户流失，有一定的负面影响。相对来说，更利好市场化的中小银行，给储户利率可能更高，而存款保险让各家银行风险一致。对市场来说，这个消息基本是中性。