排名战:富国低碳环保和华宝兴业优选胜券在握

　　再有6个交易日，2015年就将画上句号。哪只基金将会荣登2015年股基排名战冠军？2016年股基又将面临什么样的发展环境？投资者借道股基参与二级市场博取超额收益时要注意什么？带着这些问题，《投资者报》记者对于Wind分类下的主动方向偏股混合型及普通股票型基金（简称

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• 海通证券

“股基”）今年以来（截至本文发稿12月23日）区间复权单位净值增长率情况进行了统计和梳理，发现尽管本年行情尚未结束，但年度冠亚军几无太多悬念。

　　富国低碳环保、华宝兴业服务优选等大比分领先

　　据Wind数据显示，截至12月23日，目前排名居前的股基依次为富国低碳环保、华宝兴业服务优选、大成中小盘、汇添富民营活力A、中邮战略新兴产业、华安逆向策略、兴全轻资产、华泰柏瑞价值增长、交银先进制造、国泰估值优势、国联安优选行业。2015年以来区间复权单位净值增长率分别为148.8%、126.99%、115.91%、112.38%、110.99%、106.28%、105.08%、100.64%、99.09%、97.93%、97.93%。

　　显然从年度增长率来看，将富国低碳环保排在首位最为安稳，在今年最后这几个交易日，如果没有大意外，目前暂时领先亚军21.81%的巨大优势有望确保其稳获2015年股基冠军。华宝兴业服务优选的优势也十分突出，其区间复权单位净值增长率较目前排在第三位的大成中小盘还要多出11.08%。另外，从第三名起到第十名之间的差异就显著缩小，其中，国泰估值优势与国联安优选行业以同样的区间复权单位净值增长率97.93%暂时排在并列第十名，由此可见，排名竞争有多么激烈。

　　值得一提的是，尽管2015年遇到了难得一见的“断崖式下跌”及“千股涨跌停”等极端市场状况，但从纳入统计的471只股基的平均区间复权单位净值增长率来看，高达46.09%，其中，仅有17只出现负增长，占比仅为3.61%，有8只股基出现了业绩翻番。如此亮丽的成绩，扎扎实实为公募基金的“专家理财”秀了一次“强壮的肌肉”。

　　2016年“慢牛”行情可期

　　在日前举行的 “嘉实基金2016投资策略会”上，不少专家认为，2016年作为“十三五”开局之年，股市“慢牛”行情可期，特别是在政策扶持和汽车技术突破等利好因素共同推动下，智能汽车有望步入快速发展期。

　　“未来，企业将在两大方向寻找机会。一是服务业和新兴产业等有收入增长的行业；二是传统行业收入虽难改善，但各类成本有望大幅节约。因而未来A股格局将从过去几年估值提升的快牛演变为以企业盈利为主要驱动的慢牛格局。” 海通证券研究所副所长姜超表示。

　　嘉实基金方面表示，在经济下行压力加大、CPI相对温和的背景下，货币宽松和财政政策发力均有望推出，无风险收益率继续下行，且经历四季度市场修复后，投资者风险偏好有望提升，“十三五”开局之季市场有望震荡上行，结构性机会突出。

　　从行业和主题来看，嘉实基金相对看好：新能源、环保、传媒、互联网、生物制药、农业、军工、新材料，以及国企改革、京津冀、二胎、大数据、工业4.0等机会，当然，也不能排除低估值的金融、地产等周期性行业。据了解，嘉实基金12月24日正式发行首只智能汽车主题基金——嘉实智能汽车股票型基金，将掘金车联网、汽车电子、新能源汽车和汽车后市场等板块的投资机会。

　　交银施罗德的观点则从12月18日举行的中央经济工作会议层面对2016年的市场进行了解读，认为“此次会议蕴含着不容小觑的政策红利。”

　　交银施罗德称，整体来看，预计2016年市场或将维持宽幅震荡，宏观、微观数据超预期企稳反弹或将成为市场阶段性主要矛盾，以及风格切换的催化剂；改革和转型下代表新兴行业的成长标的仍然是主战场；此外，这次中央经济工作会议提到的地产、公用事业、基建、交运、金融等板块可能因政策催化出现阶段性行情。而短期看，2015年12月末因保险举牌事件引起关注，以及大宗商品反弹预期，建议2015年末均衡配置。据Wind数据显示，截至12月23日，交银施罗德旗下的交银先进制造以99.09%区间复权单位增长率排在股基前十。

　　借道主题基金把握转型投资机会

　　权益类基金产品业绩的优异表现也带来了2015年末基金发行市场的火爆。不少市场人士对《投资者报》记者称，2016年借道主题基金把握经济转型投资机会，可能会成为不少投资者的明智选择。

　　凯石金融产品研究中心桑柳玉告诉《投资者报》记者，“从12月开始，凯石持续建议投资者保持谨慎，多看少动等待加息等利空出尽，但随着上周美国加息落地导致A股反弹，叠加预期之外的经济短期企稳，我们建议投资者转向积极态度。在投资方向上，近期险资举牌频发，一方面显示增量新资金偏好低估值高股息率的公司；另一方面也提升市场存量资金对这类稳健成长、合理估值公司的关注度，因此，短期建议投资者关注蓝筹低估值价值风格基金。长期来看，中国经济转型中以新兴产业为代表的成长风格依然是长线布局的首选，但最佳的布局时机未到，等待调整后介入。”

　　“随着年末临近，基金公司进入冲规模状态，年底前将进入新基金密集成立期。”据凯石金融产品研究中心消息，正在发行的基金中主题基金盛行，如沪港深主题（大摩沪港深新价值）、环保主题（嘉实环保低碳）、文体消费主题（工银瑞信文体产业）、互联网主题（长信中证能源互联网、长盛“互联网+”）、智能制造主题（北信瑞丰中国制造主题）、大健康主题（国泰大健康）等，主题基金全面开花，基金投资工具性、配置性作用凸显。

　　以115.91%的好成绩目前跻身第三的景顺长城中小板、创业板基金的基金经理李孟海也表示，“2016年要积极把握经济转型投资机会。2016年的市场风格会相对均衡，但整体上中小板、创业板仍会强于主板。这是因为中国经济结构转型成功概率更大的，一定是研发投入大的企业，要研发出好的产品不进行研发投入是不现实的。中小板、创业板的研发投入明显高于主板，同时中小板、创业板的公司大都是新兴行业，符合未来发展趋势的行业领域，历史拖累少，业绩增长情况更好。”在投资策略方面，李孟海称，将更加重视估值的安全边际和产业主题是否符合未来经济结构转型的方向，从而在风险与收益之间做出更好的权衡。

　　国富沪港深成长精选拟任基金经理卫学海也十分看好2016年经济转型投资的机会，当前的市场风格将仍有利于中小市值新兴产业类个股。一方面，目前仍属于存量资金加仓和博弈阶段，新增资金尚未大举入市，难以推动传统蓝筹股的持续上涨；另一方面，随着“十三五”规划细则的逐步落地，有助于激发对新兴产业的投资热情；第三，产业资本半年禁售期即将结束，也存在市值管理动机。

　　此外，卫学海表示，虽然目前市场波动有所加大，但中期市场仍旧看多。在“钱多资产荒”的背景下，股市的吸引力高于房地产、信托等固收产品。同时只要经济转型不被证伪，新兴产业都将是市场的主角，创业板的超额收益将远超主板。