上投摩根（香港）投资总监张淑婉：2017年股票好于债券

上投摩根（香港）投资总监张淑婉：2017年股票好于债券

　　对于明年海外股票和债券的看法，上投摩根（香港）投资总监张淑婉认为，上投摩根对于中国经济的看法很一致，会企稳，虽然还是L型，但是整个状况越来越好的。

　　此外在资产配置方面。我们的观点是股票好于债券，权益类好于固收类。债券市场过去几年流入的资金真的非常的多，每一个国家央行大家都在比赛一样，看谁放水多，看谁利率能打到更低。最近开始看到流动性状况有变化，美联储升息的预期让大家变得有一点紧张，美国10年国债收益率现在是2.35%，未来看到3.5%的概率很大，之前最低点是不足1.5%，这些对于债券来讲都不是很好的消息，未来我们对债券相对看好程度就没有股票好。

　　以地域来看，我们依然看好新兴亚洲的投资机会，尤其是基建板块，在东南亚、南亚等一些地方，依然是拉动GDP增长的有效手段，而且与内地以及日本、香港、新加坡等成熟亚洲相比，这些地方的基建发展空间非常大。

　　此外，现在中产阶级人口增加，我们看到旅游消费部分都在增加，这是我们所看好的比较好的投资机会。

　　如果在股市里面来讲，我们更看好香港股市。主要有三方面原因，第一是港股与中国经济的联动比较多，中国经济企稳，对于港股的推动力量也非常大。其次，港币是联动到美金的，在美元较强的背景下，我们对港币资产也相对看好。第三，香港市场是内地资金进行全球配置的第一站，也是最方便的一站，包括沪港通、深港通，渠道都很多，随着内地经济的企稳，港股也吸引了很多内地资金流入。所以从基本面、资金面、资产配置的综合角度看，港股未来的投资价值依然比较大。谢谢。