德圣基金江赛春：市场底部区域基本确立(实录)

    现场观众甲提问：什么叫指数性基金？基金公司选基金都是选择成长业绩好的，怎么出来一个指数性基金我不太了解。

　　江赛春：指数性基金有一个理念，所有的基金经理平均来看很难跑赢市场，天天想着选股最后还不如把市场所有股票都买一遍，那你的业绩就跟市场一样了。主动性的基金比较难战胜市场，不如用指数性基金，指数性基金，上证50指数就是选择上海市场上最大的50个权重股，设计一定的比例，按照这个指数的构成去买，比如宝钢占到多少比例，这个基金也买多少比例，最后导致基金业绩基本和股市一样，这样能确保获得市场的平均收益，也不去做主动，指数性基金等于给你提供了一揽子的股票。当然标的指数不一样，50指数和180指数和红利指数差别就很大，因为指数成分股差别很大，背后所代表的指数或者代表的公司差异很大。

　　现场观众乙提问：刚才介绍的阿尔法和β，在反弹初期阿尔法选股能力比较强一些，β这方面能不能帮我们各选三只作为代表？

　　江赛春：这个也不是绝对独立的，我们现在看到很多基金都会强调自己既想做阿尔法型也想做β型，很多基金都这么说，最后把两者同时做到的其实是很少的。两者同时做到比较典型的例子，比如华夏大盘就是比较典型的同时运用阿尔法、β，既做选股也做选时，不是追求市场基本配置去选股，而是追求超额利益，选时试图把握大势的变化。华夏系的其它基金也比较明显，兼选股和选时的两种特色。重视选股的基金像上投阿尔法、上投内需都是这个特点，南方旗下的南方隆元、南方绩优都是这个特点，南方绩优今年业绩下滑为什么大么快？原因在于它不做选时，或者对选时不太重视。选股还有很多其它的，在阿尔法基金基本来说都是选股+配置信基金，β基金做灵活选股加配置的，博时配置、华夏回报、交银基金、兴业趋势，这些基金都是重视做β配置的。

　　现场观众丙提问：假如我有20万，现在分批买基金还是一次性投入？

　　江赛春：20万的前提是空仓还是追加资金？空仓最好办，余地最大。建议可以分批买，还要取决于投资期限多长，比如买进去想拿多长时间还是过一段时间就想出来。不管处于哪种投资目的，分批会好一些，分批的原因在于摊低时间成本，可以抓住阶段性的上涨机会，但是也不要说过于激进一次性投入进去。类似这种反弹，这次一次性投入进去的话，短期来说仍然有风险。

　　主持人：感谢各位的参与，本次访谈到此结束！