股市在波动中成长 基民应如何看待后市？(实录)

　　市场3月将更加积极，可投资中小盘基金

    主持人：因为现在已经三月份了，请您给在座的网友、给我们的基民提供一个三月份投资的策略，我们三月份应该怎么样投资基金？

　　汤云飞：投资基金的策略问题，三月份我们需要关注的东西，首先是需要关注对于各个投资者本身来讲，他有不同的风险偏好，没有两个投资者的风险偏好是完全相同的。

比如说一个60几岁退休的员工，他的投资组合肯定要比30岁的正在事业成长期的，还有很多年才到退休时间的人的组合要保守很多。60岁以上的人往往不能够有很多的风险放在股票这边。对于30、40岁的人来讲，他还有20、30年的时间可以去在股票市场中获得长期收益，这样的话，他们就可以采取一个比较高的股票比重，甚至他们有的可以完全不考虑债券，但是作为一个年纪已经比较大的投资者来讲，他可能就要更多的放在债券组合里面，更少的放在股票里面。

　　具体从三月份短期的情况来讲，如果他已经确定了一个比较合理、大致的比重的情况下。三月份的情况就要看对短期宏观经济形势的判断。他会不会在控制总体的股票债券合理比例的前提下，微小的来调整一下，加仓还是减仓股票的仓位。从我的感觉来讲，我们的判断还是处在股票市场未来是在宏观经济即将复苏的情况之下。还没有复苏，但是即将复苏。这样的话，三月份的股票市场可能是一个调整的更加积极一点的时间。我们如果看好今后半年中国会复苏的话，我们的基金仓位选择会更加积极。如果说我们考虑到过去的世界股票市场情况的特征，在一个大箫条之后，大跌之后的反弹期，往往是中小型的股票，以及价值型的股票表现得比较好的话，这是一个典型特征，是一个很高概率的发生时间。我们又可以在我们稍微加一点点的股票基金的比重中，再略微多偏重一点中小型价值股票基金的比重。基本上是看基金的规模，他投资的公司是属于大型公司还是小型公司。基金经理的选择方向是价值型股票还是成长型股票。我们的建议就是，如果确定今后是一个反转的话，可以根据过去的历史经验，略微多配一点点投资中小型公司的股票以及投资价值型公司的股票。

　　主持人：我刚才那些问题只是一个引子，接下来的时间交给汤云飞老师

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